2011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點摘要第三章

　　第三章 債券(難點)

　　知識點1：債券的定義(判斷、單選)

　　債券是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

　　借貸雙方的債權(quán)關(guān)系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額;第二，借貸的時間;第三，在借貸時間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補償(債券的利息)。

　　借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括(多判斷)：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體;第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體;第三，發(fā)行人必須在約定的時間付息還本;第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是這一關(guān)系的法律憑證。

　　其性質(zhì)：

　　1、債券屬于有價證券。

　　2、債券是虛擬資本。

　　3、債券是債權(quán)的表現(xiàn)。

　　知識點2：債券的票面要素。(多選、判斷、單選)

　　通常，債券票面上有四個基本要素(重點)：

　　1、債券的票面價值。是債券票面標(biāo)明的貨幣價值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。首先，要規(guī)定幣種。主要考慮債券的發(fā)行對象：一般說，在本國發(fā)行通常以本國貨幣;在國際市場，通常以發(fā)行地貨幣或國際通用貨幣。此外，還考慮發(fā)行者本身對幣種的需要。其次，規(guī)定債券的票面金額。根據(jù)債券的發(fā)行對象、市場資金供給情況及債權(quán)發(fā)行費用等因素綜合考慮。

　　2、債券的到期期限。是從發(fā)行之日起到償清本息之日止的時間�？紤]因素有：第一，資金使用方向。彌補臨時性資金周轉(zhuǎn)，可以發(fā)行短期債券;滿足長期資金的需求，發(fā)行中長期債券。第二，市場利率變化。(重點理解)一般說，當(dāng)未來市場利率趨于下降時，應(yīng)選擇發(fā)行期較短的債券，可以避免市場利率下跌后仍須支付較高的利息;當(dāng)上升時，選擇期限較長的，能保持較低的利息負(fù)擔(dān)。第三，債券的變現(xiàn)能力。與債券流通市場發(fā)育程度有關(guān)。流通市場發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長期債券較能被投資者接受;不發(fā)達(dá)，不易變現(xiàn)，長期債券的銷售就可能不如短期債券。

　　3、債券的票面利率。也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價值的比率，通常用百分?jǐn)?shù)表示。有多種形式：單利、復(fù)利、貼現(xiàn)利率。影響因素有：第一，借貸資金市場利率水平。市場利率較高時，票面利率較高，反之較低。第二，籌資者的資信。發(fā)行人資信好，信用等級高，投資者風(fēng)險小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。第三，債券期限長短。一般來說，期限較長的債券流動性差，風(fēng)險相對較大，票面利率應(yīng)定得高些，反之亦然。但是，有時也會出現(xiàn)短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現(xiàn)象。

　　4、債券發(fā)行人名稱。指明債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追索本金和利息提供了依據(jù)。

　　以上四個要素并非一定在債券票面上印制出來。

　　知識點3：債券的特征：

　　1、償還性。在歷史上也有例外，曾有過無期公債。

　　2、流動性。首先取決于轉(zhuǎn)讓的便利程度;其次取決于債券轉(zhuǎn)讓時是否價值上蒙受損失。

　　3、安全性。持有人收益相對穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動而變動，并可按期收回本金。債券不能收回投資的風(fēng)險有：第一，債務(wù)人不履行債務(wù)。一般政府債券的風(fēng)險最低。第二，流通市場風(fēng)險。即市場價格下跌而承受損失。

　　4、收益性。兩種表現(xiàn)形式：一是利息收入。二是資本損益。

　　知識點4：債券的分類。(多選、判斷、單選)

　　按發(fā)行主體分類，分為：

　　1、政府債券。發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的稱為國債，主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點建設(shè)項目的資金需要和彌補國家財政赤字。有些國家把政府擔(dān)保的債券稱為政府保證債權(quán)。

　　2、金融債券。發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機構(gòu)。發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途;改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。吸引存款是被動負(fù)債，而發(fā)行債券是金融機構(gòu)的主動負(fù)債。金融債券的期限以中期較為多見。

　　3、公司債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券(企業(yè)債券)。公司債券的風(fēng)險相對政府債券和金融債券大一些。

　　按付息方式分類(重點)，分為：

　　1、零息債券。指債券合約未規(guī)定利息支付，通常，這類債券以低于面值的價格發(fā)行，債券持有人實際上是以買賣價差的方式取得債權(quán)利息。

　　2、附息債券。在債券存續(xù)期內(nèi)，對持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。按計息方式不同，細(xì)分為固定利率和浮動利率。其中，有些付息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券。

　　3、息票累積債券。規(guī)定票面利率，但持有人必須在債券到期時一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。

　　4、浮動利率債券。

　　按債券形態(tài)分類(重點)，分為：

　　1、實物債券。是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實物券面的債券。無記名國債就是實物債券，實物券的形式，不記名，不掛失，可上市流通。實物債券是一般意義上的債券。

　　2、憑證式債券。債券的形式是一種收款憑證。我國1994年開始發(fā)行憑證式國債，通過各銀行儲蓄網(wǎng)點和財政部門國債服務(wù)部面向社會發(fā)行，券面上不印制票面金額，可記名，可掛失，不能上市流通。在持有期內(nèi)，可到原購買網(wǎng)點提前兌取，利息按實際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計算，兌付本金的2‰收取手續(xù)費。

　　3、記賬式債券。沒有實物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成全過程。我國1994年開始發(fā)行記賬式國債，投資者進(jìn)行記賬式債券買賣，必須在證券交易所設(shè)立賬戶�？梢杂浢�、可掛失，安全性高，無紙化，發(fā)行時間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易安全。

　　2011第二次證券從業(yè)資格考試準(zhǔn)考證打�。�6月6-10日

　　2011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》課堂筆記匯總

　　2011年6月證券從業(yè)資格考試沖刺精華資料