(五)按投資理念的不同，可以分為主動(dòng)型基金和被動(dòng)性基金

　　1，主動(dòng)型基金是指力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金

　　2，被動(dòng)性基金：(指數(shù)基金)一般選取特定指數(shù)作為跟蹤對(duì)象，因此又被稱為指數(shù)基金，由于其投資組合模仿某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)，收益隨著即期的價(jià)格指數(shù)上下波動(dòng)。

　　指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)是：

　　(1)費(fèi)用低廉。指數(shù)基金的管理費(fèi)較低，尤其交易費(fèi)用較低。

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)較小。由于指數(shù)基金的投資非常分散，可以完全消除投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而且可以避免由于基金持股集中帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)在以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)中，指數(shù)基金可獲得市場(chǎng)平均收益率。

　　(4)指數(shù)基金可以作為避險(xiǎn)套利的工具。

　　(六)特殊類型的基金

　　1.ETF：(交易所交易基金)

　　ETF 結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，投資者一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行ETF 的買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購(gòu)、贖回。不同的是，它的申購(gòu)是用一攬子股票換取ETF 份額，贖回時(shí)也是換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。

　　(1)ETF 的產(chǎn)生

　　ETF 出現(xiàn)于20 世紀(jì)90 年代初期。

　　多倫多證券交易所于1991 年推出的指數(shù)參與份額是嚴(yán)格意義上最早出現(xiàn)的交易所交易基金。

　　2004 年12 月30 日，華夏基金管理公司設(shè)立50ETF，2005 年2 月23 日，在上交所上市。

　　2006 年2 月21 日，易方達(dá)深證100ETF 發(fā)行，深交所第一只ETF。

　　(2)ETF 的特點(diǎn)

　　1，實(shí)物申購(gòu)實(shí)數(shù)贖回機(jī)制。即它的申購(gòu)使用一籃子股票換取ETF份額，，贖回是以基金份額換取一籃子股票而不是現(xiàn)金

　　2，ETF有“最小申購(gòu)，贖回份額”的規(guī)定，通常最小申購(gòu)單位是50萬(wàn)份或100萬(wàn)份活著其整數(shù)倍，因此一般適合于機(jī)構(gòu)投資者

　　3，ETF 的重要特征在于它獨(dú)特的雙重交易機(jī)制。實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度

　　ETF 的雙重交易特點(diǎn)表現(xiàn)在它的申購(gòu)和贖回與ETF 本身的市場(chǎng)交易是分離的，分別在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行。也就是說(shuō)，ETF 同時(shí)為投資者提供了兩種不同的交易方式：一方面投資者可以在一級(jí)市場(chǎng)交易ETF，即進(jìn)行申購(gòu)與贖回;另一方面，投資者可以在二級(jí)市場(chǎng)交易ETF;即在交易所掛牌交易。基金買入申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足100分的可以賣出。投資者可以按市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行ETF份額交易。(深成ETF，深100ETF，180ETF)

　　2.LOF。

　　是一種可以同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額申購(gòu)、贖回，在交易所進(jìn)行基金份額交易，并通過(guò)份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種新的基金運(yùn)作方式。

　　與ETF 相區(qū)別，LOF 不一定采用指數(shù)基金模式，同時(shí)，申購(gòu)和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行。

　　我國(guó)第一只LOF： 2004 年10 月14 日，南方基金管理公司募集設(shè)立了南方積極配置證券投資基金，并于2004 年12 月20 日在深圳證券交易所上市交易。截至2007 年底，已經(jīng)有25 只LOF 在深圳證券交易所上市交易。(南方高增，招商成長(zhǎng)，廣發(fā)小盤，)

　　3，保本基金：是指通過(guò)采用投資組合保險(xiǎn)技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金，其投資目標(biāo)是在鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)力爭(zhēng)有機(jī)會(huì)獲得潛在的高回報(bào)(南方恒元)

　　4，QDII(合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)的首字縮寫。QDII基金是指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票，債券等有價(jià)證券投資的基金，它為國(guó)內(nèi)投資者參與國(guó)際市場(chǎng)投資提供了便利(華夏全球等)

　　5分級(jí)基金：又稱機(jī)構(gòu)型基金，可分離交易基金，是指在一只基金內(nèi)部通過(guò)結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)和安排，將普通基金拆分為具有不同于其收益和風(fēng)險(xiǎn)的兩類或多類份額并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品{瑞福進(jìn)取(代碼150001)}

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