(三)

　　國債基金、股票基金、貨幣市場基金、指數(shù)基金定義

　　國債基金是以國債為主要投資對象的基金，收益受市場利率的影響大(反向運(yùn)動)

　　股票基金以股票為投資對象的基金，追求資本利得和長期資本增值 。股票基金的優(yōu)點(diǎn)：可選擇多種風(fēng)險型股票，克服區(qū)域性投資限制，變現(xiàn)性強(qiáng);流動性強(qiáng) 由于股票基金對證券市場的影響大，各國對股票基金的監(jiān)管很嚴(yán)格

　　貨幣市場基金：以銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據(jù)以及商業(yè)票據(jù)等金融工具為投資對象的基金，收益與市場利率變動一致

　　我國的貨幣市場基金的五準(zhǔn)四不準(zhǔn)見書中P85

　　指數(shù)基金： 以某一股價指數(shù)為投資對象的基金�；�金收益隨指數(shù)的波動而波動，指數(shù)升，收益增，反之亦然。四點(diǎn)優(yōu)勢：P85

　　(四)

　　成長型、收入型和平衡型基金

　　成長型：追求基金資產(chǎn)的長期增值;投資對象為信譽(yù)度高、有長期成長前景或長期盈余的公司

　　收入型：追求當(dāng)期收入最大化，投資對象為收入相對穩(wěn)定，風(fēng)險小，成長潛力小的資產(chǎn)�？梢苑譃楣潭ㄊ杖胄秃蜋�(quán)益收入型

　　平衡型：既要成長，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性

　　(五)

　　交易所交易的開放式基金

　　交易所交易的開放式基金定義：是傳統(tǒng)封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金

　　1、ETF 是英文 Exchange Traded Funds 的簡稱，上證命名“交易型開放式指數(shù)基金”

　　特點(diǎn)：可以像封閉式基金在二級市場買賣;可以像封閉式基金申購和贖回(是股票而不是現(xiàn)金)

　　(1)產(chǎn)生

　　1991 年多倫多證券交易所推出的指數(shù)參與份額(TIPs)是嚴(yán)格意義上出現(xiàn)的交易所基金，終止于2000年

　　現(xiàn)存最早的是美國證券交易所(AMEX)于1993年推出的標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證(SPDRs)

　　2004 年 12月 30日華夏推出上證50交易交易型開放式指數(shù)證券投資基金(簡稱50ETF)，2005 年 2月 23日 在上交所交易，2006年2月21日，易方達(dá)深證100ETF，是深交所推出的第一只ETF

　　(2)ETF的運(yùn)行

　　①參與主體：發(fā)起人、受托人、投資者② 基礎(chǔ)指數(shù)選擇及模擬 指數(shù)型ETF能否發(fā)行成功與基礎(chǔ)指數(shù)(大量的市場參與者廣泛使用的指數(shù))有關(guān)③構(gòu)造單位的分割ETF的發(fā)行量取決于每構(gòu)造單位凈值的高低④構(gòu)造單位的申購于贖回：ETF分兩個市場，投資者可以在一級市場進(jìn)行ETF的申購于贖回，也可以在二級市場可以交易

　　2、上市開放式基金(LOF) 是英文 Listed Open - ended Funds 簡稱

　　特點(diǎn)：可以同時在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回、在交易所進(jìn)行基金份額交易并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外與場內(nèi)市場有機(jī)聯(lián)系在一起.