查看匯總：2014年證券從業(yè)考試《投資基金》考前輔導(dǎo)匯總

　　第二節(jié)　基金的交易、申購(gòu)和贖回

　　一、封閉式基金的交易

　　(一)上市交易條件(重點(diǎn)掌握，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn))

　　1.基金發(fā)售規(guī)模達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上;

　　2.基金合同期限為5年以上;

　　3.基金募集金額不低于2億元人民幣;

　　4.基金份額持有人不少于1000人;

　　5.基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

　　(二)交易規(guī)則

　　投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或者深、滬基金賬戶及資金賬戶。基金賬戶只能用于基金、國(guó)債及其他債券的認(rèn)購(gòu)及交易。

　　每個(gè)有效證件只允許開設(shè)1個(gè)基金賬戶，已開設(shè)證券賬戶的不能再重復(fù)開設(shè)基金賬戶。每位投資者只能開設(shè)和使用1個(gè)資金賬戶，并只能對(duì)應(yīng)1個(gè)股票賬戶或基金賬戶。

　　封閉式基金的交易時(shí)間為每周一至周五，每天上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。

　　交易原則：封閉式基金的交易遵從“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則。

　　封閉式基金的報(bào)價(jià)單位為每份基金價(jià)格，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣，買入與賣出數(shù)量為100份或整數(shù)倍，單筆最大數(shù)量應(yīng)低于100萬份。

　　封閉式基金的交收同A 股一樣實(shí)行T+1交割、交收。

　　(三)交易費(fèi)用

　　按照收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)基金交易傭金不得高于成交金額的0.3%(深圳證券交易所特別規(guī)定該傭金水平不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易經(jīng)手費(fèi)，上交所無此規(guī)定)，起點(diǎn)5元，由證券公司向投資者收取。目前，封閉式基金交易不收印花稅。

　　(四)折溢價(jià)率

　　折(溢)價(jià)率=(市場(chǎng)價(jià)格-基金份額凈值)/基金份額凈值×100%

　　二、開放式基金的申購(gòu)和贖回

　　(一)申購(gòu)、贖回的概念

　　申購(gòu)：投資者在開放式基金募集期結(jié)束后，申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為。

　　贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為。

　　(二)申購(gòu)和認(rèn)購(gòu)的區(qū)別

　　認(rèn)購(gòu)是指在基金設(shè)立募集期間，投資者申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為。申購(gòu)指在基金合同生效后，投資者申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為。

　　一般，認(rèn)購(gòu)期購(gòu)買基金的費(fèi)率要比申購(gòu)期優(yōu)惠。認(rèn)購(gòu)期購(gòu)買的基金份額一般要經(jīng)過封閉期才能贖回，申購(gòu)的基金份額要在申購(gòu)成功后的第二個(gè)工作日才能贖回。

　　在認(rèn)購(gòu)期內(nèi)產(chǎn)生的利息以注冊(cè)登記中心的記錄為準(zhǔn)，基金合同生效時(shí)自動(dòng)轉(zhuǎn)換為投資者的基金份額，利息收入增加了投資者的認(rèn)購(gòu)份額。

　　購(gòu)買中，無論認(rèn)購(gòu)還是申購(gòu)，可以多次提交申請(qǐng)，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)對(duì)投資者認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)費(fèi)用按照單個(gè)交易賬戶單筆分別計(jì)算。不過，一般，投資者在份額發(fā)售期正式受理的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)不得撤銷。對(duì)于在當(dāng)日基金業(yè)務(wù)辦理時(shí)間提交的申購(gòu)申請(qǐng)，投資者可以在當(dāng)日15點(diǎn)前提交撤銷申請(qǐng);15點(diǎn)后則無法撤銷申請(qǐng)。

　　(三)申購(gòu)、贖回的原則

　　1.“未知價(jià)”交易原則

　　即投資者在申購(gòu)、贖回時(shí)并不能即時(shí)獲知買賣的成交價(jià)格。申購(gòu)、贖回價(jià)格只能以申購(gòu)、贖回日交易時(shí)間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價(jià)”原則進(jìn)行買賣不同。

　　2.“金額申購(gòu)、份額贖回“原則

　　即申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)，這是適應(yīng)“未知價(jià)格”情況下的一種最為簡(jiǎn)便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購(gòu)買數(shù)量和賣回金額在買賣當(dāng)時(shí)是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。

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