四、ETF份額的上市交易與申購(gòu)、贖回

　　(一)ETF份額折算與變更登記

　　基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過(guò)3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)建倉(cāng)。

　　建倉(cāng)后，基金管理人選定一個(gè)日期做為基金份額折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對(duì)原來(lái)的基金份額進(jìn)行折算。

　　ETF基金份額折算由基金管理人辦理，并由登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金份額的變更登記。

　　基金份額折算后，基金總份額與基金份額持有人持有的基金份額將發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化�；�金份額折算對(duì)基金持有人的收益無(wú)實(shí)質(zhì)性影響。

　　ETF基金份額折算的方法：

　　折算比例=(計(jì)算當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額)/(標(biāo)的指數(shù)的收盤(pán)值/1000)

　　以四舍五入的方法保留小數(shù)點(diǎn)后8位。

　　(二)ETF份額的上市交易

　　基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類(lèi)似。

　　證券交易所在開(kāi)市后根據(jù)申購(gòu)、贖回清單和組合證券內(nèi)各只證券的實(shí)時(shí)成交數(shù)據(jù)，計(jì)算并每15秒發(fā)布一次基金份額參考凈值(IOPV)，供參考。

　　(三)ETF份額的申購(gòu)、贖回

　　投資者可辦理申購(gòu)贖回業(yè)務(wù)的開(kāi)放日為證券交易所的交易日，時(shí)間和開(kāi)盤(pán)時(shí)間一致。此時(shí)間之外不辦理。

　　投資者申購(gòu)贖回的基金份額須為最小申購(gòu)贖回單位的整數(shù)倍。一般最小單位為50萬(wàn)或者100萬(wàn)份�；�金管理人有權(quán)對(duì)其進(jìn)行更改，并更改前3個(gè)工作日公告。

　　申購(gòu)和贖回的原則：

　　1.采取份額申購(gòu)、份額贖回的方式。

　　2.申購(gòu)、贖回的對(duì)價(jià)包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。

　　3.申請(qǐng)?zhí)峤缓蟛坏贸废��?/P>

　　申購(gòu)和贖回的程序：

　　投資者根據(jù)ETF基金管理人每日開(kāi)市前公布的申購(gòu)和贖回清單內(nèi)容，在開(kāi)放日將成份股股票交付ETF的基金管理人以取得“證券申購(gòu)基數(shù)”或其整數(shù)倍的ETF。使得ETF份額總量增加，叫證券申購(gòu)。

　　證券贖回是相反程序。

　　對(duì)于上證50指數(shù)的ETF，申購(gòu)是指用一籃子指數(shù)成份股股票換取一定數(shù)額的ETF份額。贖回相反。

　　(四)申購(gòu)、贖回清單

　　1.申購(gòu)、贖回清單的內(nèi)容

　　2.組合證券相關(guān)內(nèi)容

　　3.現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容

　　現(xiàn)金替代分為三種類(lèi)型：

　　(1)禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金;

　　(2)可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代;

　　(3)必須現(xiàn)金替代。

　　4.預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容(請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí))

　　5.現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容(請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí))

　　五、LOF(上市開(kāi)放式基金)份額的上市交易及申購(gòu)和贖回

　　(一)LOF份額的上市條件

　　1.基金的募集符合《證券投資基金法》的規(guī)定;

　　2.基金募集金額不低于2億元人民幣;

　　3.基金份額持有人不少于1000人;

　　4.基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

　　(二)LOF份額的交易規(guī)則

　　LOF在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同。

　　(三)LOF份額的申購(gòu)和贖回

　　場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外都是采用“金額申購(gòu)、份額贖回”的原則：申購(gòu)以金額1元為申報(bào)單位申請(qǐng)，贖回以1份基金份額為單位申請(qǐng)。

　　申購(gòu)、贖回流程

　　(四)LOF份額的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管

　　跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管：基金份額持有人將持有的基金份額在基金注冊(cè)登記系統(tǒng)和證券登記結(jié)算系統(tǒng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)登記的行為。

　　登記在基金注冊(cè)登記系統(tǒng)中的基金份額只能申請(qǐng)贖回，不能在交易所直接賣(mài)出;登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)的份額只能在交易所賣(mài)出，不能直接申請(qǐng)贖回。

　　跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管分：場(chǎng)內(nèi)到場(chǎng)外、場(chǎng)外到場(chǎng)內(nèi)的操作。

　　T+2日起轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入的基金份額可贖回或者賣(mài)出。

　　六、QDII基金的申購(gòu)和贖回

　　(一)QDII基金申購(gòu)和贖回與一般開(kāi)放式基金申購(gòu)和贖回大體相似

　　1.申購(gòu)和贖回渠道;

　　2.開(kāi)放日及時(shí)間;

　　3.程序、原則、申購(gòu)份額和贖回金額的確定、巨額贖回的處理辦法等都與一般開(kāi)放式基金類(lèi)似。

　　(二)QDII基金申購(gòu)和贖回與一般開(kāi)放式基金申購(gòu)和贖回的區(qū)別

　　1.幣種。一般是人民幣，但基金管理人可以在不違反法律法規(guī)規(guī)定的情況下，接受其他幣種的申購(gòu)、贖回，并提前公告;

　　2.拒絕或者暫停申購(gòu)的情形。因投資海外，所以拒絕或暫停申購(gòu)的情況與一般開(kāi)放式基金有所不同，如基金資產(chǎn)規(guī)模不可超出證監(jiān)會(huì)、外管局核準(zhǔn)的境外證券投資額度等。

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