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2014證券從業(yè)《證券投資基金》要點(diǎn)解析:第二章1

考試吧整理了:2014年證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》章節(jié)要點(diǎn)解析,敬請(qǐng)關(guān)注!

  (六)根據(jù)募集方式不同,可分為公募基金和私募基金

  公募基金是指可以面向社會(huì)大眾公開發(fā)行銷售的一類基金;私募基金則是只能采取非公開方式,面向特定投資者募集發(fā)行的基金。

  公募基金主要具有如下特征:可以面向社會(huì)公眾公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣,基金募集對(duì)象不固定;投資金額要求低,適宜中小投資者參與;必須遵守基金法律和法規(guī)的約束,并接受監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管。

  與公募基金相比,私募基金不能進(jìn)行公開的發(fā)售和宣傳推廣;投資金額要求高,投資者的資格和人數(shù)常常受到嚴(yán)格的限制。與公募基金必須遵守基金法律和法規(guī)的約束并要接受監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管相比,私募基金在運(yùn)作上具有較大的靈活性,所受到的限制和約束也較少。它既可以投資于衍生金融產(chǎn)品進(jìn)行買空賣空交易,也可以進(jìn)行匯率、商品期貨投機(jī)交易等。私募基金的投資風(fēng)險(xiǎn)較高,主要以具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的富裕階層為目標(biāo)客戶。

  (七)根據(jù)基金的資金來(lái)源和用途的不同,可分為在岸基金和離岸基金

  在岸基金,是指在本國(guó)募集資金并投資于本國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。

  離岸基金,是指一國(guó)的證券基金組織在他國(guó)發(fā)行證券投資基金份額,并將募集的資金投資于本國(guó)或第三國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。

  募集:在他國(guó)發(fā)行。

  投資:投資于本國(guó)或第三國(guó)證券市場(chǎng)。

  (八)特殊類型基金

  1.系列基金

  系列基金又被稱為傘型基金,是指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同,子基金獨(dú)立運(yùn)作,子基金之間可以進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。系列基金中的各子基金,具有完全獨(dú)立的法律地位。

  2.基金中的基金

  基金中的基金是指以其他證券投資基金為投資對(duì)象的基金,其投資組合由其他基金組成。我國(guó)目前尚無(wú)此類基金存在。

  3.保本基金

  保本基金是指通過(guò)采用投資組合保險(xiǎn)技術(shù),保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金。保本基金的投資目標(biāo)是在鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)力爭(zhēng)有機(jī)會(huì)獲得潛在的高回報(bào)。

  4.交易所交易基金(ETF)與上市開放式基金(LOF)

  交易所交易基金是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式。

  ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)。投資者既可以像封閉式基金一樣在交易所二級(jí)市場(chǎng)買賣,又可以像開放式基金一樣申購(gòu)、贖回。不同的是,它的申購(gòu)是用一攬子股票換取ETF份額,贖回時(shí)則換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。這種交易制度使該類基金存在一二級(jí)市場(chǎng)之間的套利機(jī)制,可有效防止類似封閉式基金的大幅折價(jià)。

  LOF與ETF都具備開放式基金可以申購(gòu)、贖回和場(chǎng)內(nèi)交易的特點(diǎn),但兩者存在本質(zhì)區(qū)別,主要表現(xiàn)在:

  (1)申購(gòu)、贖回的標(biāo)的不同。ETF與投資者交換的是基金份額與一攬子股票,而LOF的申購(gòu)、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對(duì)價(jià)。

  (2)申購(gòu)、贖回的場(chǎng)所不同。ETF的申購(gòu)、贖回通過(guò)交易所進(jìn)行;LOF的申購(gòu)、贖回既可以在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行也可以在交易所進(jìn)行。

  (3)對(duì)申購(gòu)、贖回限制不同。只有大投資者(基金份額通常要求在50萬(wàn)份以上)才能參與ETF一級(jí)市場(chǎng)的申購(gòu)、贖回交易;而LOF在申購(gòu)、贖回上沒有糊EJ要求。

  (4)基金投資策略不同。ETF通常采用完全被動(dòng)式管理方法,以擬合某一指數(shù)為目標(biāo);而LOF則是普通的開放式基金增加了交易所的交易方式,它可以是指數(shù)型基金,也可以是主動(dòng)管理型基金。

  (5)在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上,ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià);而LOF的凈值報(bào)價(jià)頻率要比ETF低,通常1天只提供1次或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。

  例2-8(2010年3月單選題)-個(gè)基金下設(shè)立若干個(gè)子基金,各子基金獨(dú)立進(jìn)行決策,此基金為()。

  A.套利基金 B.基金中的基金

  C.保本基金 D.傘形基金

  【參考答案】D

  例2-9(2010年3月多選題)下列關(guān)于保本基金的說(shuō)法中,正確的有()。

  A.保本基金一般都有保本期

  B.保本基金在本質(zhì)上屬于混合基金

  C.“保本”的性質(zhì)限制了基金收益的上升空間

  D.保本型基金無(wú)法回避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

  【參考答案】ABCD

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