一、了解保本基金的特點

　　保本基金的最大特點是其招募說明書中明確規(guī)定了相關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。

　　為能夠保證本金安全或者實現(xiàn)最低回報，保本基金通常將大部分資金投資于與基金到期日一致的債券;同時，為了提高收益水平，保本基金還將其余部分投資于股票、衍生工具等高風(fēng)險的資產(chǎn)上，使得市場不論是上漲還是下跌，該基金于投資期限到期時，都保障其本金不遭受損失。保本基金的投資目標(biāo)是在鎖定風(fēng)險的同時力爭有機(jī)會獲得潛在的高回報。

　　二、掌握保本基金的保本策略

　　國際上流行的投資組合保險策略主要有對沖保險策略與固定比例投資組合保險策略(CPPI)。

　　對沖保險策略依賴金融衍生產(chǎn)品，如股票期權(quán)、股指期貨等，目前國內(nèi)還缺乏這些金融工具，因此主要選擇CPPI作為保本策略。

　　CPPI是一種通過比較投資組合現(xiàn)時凈值與投資組合價值底線，從而動態(tài)地調(diào)整組合投資中風(fēng)險資產(chǎn)與保本資產(chǎn)的比例，以兼顧保本與增值目標(biāo)的保本策略。

　　CPPI投資策略的投資步驟分為三步：

　　第一步，根據(jù)投資組合期末最低目標(biāo)價值(基金的本金)和合理的折現(xiàn)率設(shè)定當(dāng)前應(yīng)持有的保本資產(chǎn)的價值，即投資組合價值底線。

　　第二步，計算投資組合現(xiàn)時凈值超過價值底線的數(shù)額。該值通常稱為“安全墊”，是風(fēng)險投資可承受的最高損失限額。

　　第三步，按安全墊的一定倍數(shù)確定風(fēng)險投資的比例，并將其余資產(chǎn)投資于保本資產(chǎn)，從而實現(xiàn)確保實現(xiàn)保本目標(biāo)的同時，實現(xiàn)投資組合的增值。

　　風(fēng)險投資額通常可以采用下式確定：

　　風(fēng)險資產(chǎn)投資額=放大倍數(shù)×(投資組合現(xiàn)時凈值-價值底線)

　　=放大倍數(shù)×安全墊

　　三、了解保本基金的類型

　　本金保證、收益保證和紅利保證