二、深圳市場A股、基金、債券等品種的清算與交收

　　(一)清算交收

　　1.交易當(dāng)日(T日)收市后，深圳證券交易所將交易成交數(shù)據(jù)傳給中國結(jié)算深圳分公司。

　　2.中國結(jié)算深圳分公司按照凈額結(jié)算原則，對結(jié)算參與人當(dāng)日的證券買賣進行軋差清算，并扣除交易經(jīng)手費、印花稅、證管費等各項費用，產(chǎn)生各結(jié)算參與人資金應(yīng)收應(yīng)付凈額。在凈額結(jié)算中，中國結(jié)算深圳分公司作為各結(jié)算參與人的共同對手方。除資金清算外，中國結(jié)算深圳分公司還于T日日終根據(jù)成交記錄，辦理證券的交收和變更登記，即記增買入證券賬戶，記減賣出證券賬戶，并相應(yīng)進行證券持有人名冊變更登記。

　　3.清算完成后(最遲在T+1日開市前)，中國結(jié)算深圳分公司向各結(jié)算參與人發(fā)送資金清算明細(xì)數(shù)據(jù)，將T日及T+1日上午的結(jié)算備付金余額數(shù)據(jù)及結(jié)算頭寸明細(xì)變動數(shù)據(jù)，傳送給各結(jié)算參與人。需要說明的是，中國結(jié)算深圳分公司已經(jīng)在T日日終根據(jù)結(jié)算參與人在T+1日的應(yīng)收應(yīng)付凈額實際記增或記減結(jié)算參與人的資金交收賬戶。

　　4.中國結(jié)算深圳分公司與結(jié)算參與人依據(jù)結(jié)算指令于T+1日完成資金交收：

　�、佼�(dāng)資金交收賬戶余額不足時，結(jié)算參與人應(yīng)于當(dāng)日l6:00前通過IST系統(tǒng)向其資金交收賬戶劃付款項。

　　②當(dāng)資金交收賬戶余額大于其最低結(jié)算備付金限額時，結(jié)算參與人可以向中國結(jié)算深圳分公司發(fā)送電子提款申請，將超出款項劃至其指定收款賬戶中。為防范風(fēng)險，中國結(jié)算深圳分公司設(shè)定了提款限制：

　　結(jié)算參與人最大可提款金額=資金交收賬戶余額-凍結(jié)余額-最低結(jié)算備付金限額

　　由于中國結(jié)算深圳分公司已經(jīng)在T日日終根據(jù)結(jié)算參與人的應(yīng)收、應(yīng)付資金情況相應(yīng)記增或記減資金交收賬戶，因此這里所稱的結(jié)算備付金余額已經(jīng)體現(xiàn)了T+0交易的資金交收結(jié)果，相當(dāng)于中國結(jié)算上海分公司可用余額計算公式中的“賬戶余額+(T+0應(yīng)收應(yīng)付資金凈額)”項。因此，中國結(jié)算滬、深兩個分公司對結(jié)算參與人的資金提取限制實質(zhì)上并無差異。

　　③T+1日16:O0，結(jié)算參與人資金交收賬戶余額仍然不足的，中國結(jié)算深圳分公司認(rèn)定其發(fā)生交收違約。中國結(jié)算深圳分公司將按中國人民銀行規(guī)定的金融同業(yè)存款利率收取利息、按每日透支金額的1‰向結(jié)算參與人收取罰息。另外，還可以采取凍結(jié)結(jié)算參與人所管轄相關(guān)證券賬戶上的證券、要求結(jié)算參與人立即補足透支金額、強制賣出暫扣證券等必要措施。需要說明的是，中國結(jié)算深圳分公司在T+1日16:O0對資金交收賬戶并無記增或記減操作，只是在該時點確認(rèn)結(jié)算參與人是否發(fā)生交收違約，這一點與上海分公司存在差異。

　　在上述流程中，中國結(jié)算深圳分公司在應(yīng)付款項結(jié)算參與人履行資金交收責(zé)任與否尚需在T+1日16:00才能確定的情況下，就已經(jīng)在T日日終辦理了證券交收。因此，深圳市場A股、基金、債券等品種的清算與交收尚未貫徹貨銀對付原則。中國結(jié)算公司已經(jīng)制訂并公布了改革方案，未來將對A股、基會、債券等品種實行貨銀對付制度。

　　(二)資金劃撥

　　中國結(jié)算深圳分公司同樣利用技術(shù)系統(tǒng)(深圳分公司的系統(tǒng)名稱為“IST”)連接中國結(jié)算深圳分公司、資金劃撥銀行(稱為“結(jié)算銀行”)、結(jié)算參與人，實現(xiàn)資金劃撥指令的高效傳輸和對賬，結(jié)算資金劃撥模式與上海分公司類似。

　　三、合格境外機構(gòu)投資者的結(jié)算辦法

　　合格境外投資者結(jié)算的特殊性：

　　1.合格投資者委托證券公司達(dá)成的交易，由其托管人作為結(jié)算參與人承擔(dān)交收責(zé)任，而普通投資者委托證券公司達(dá)成的交易，一般由接受其交易委托的證券公司充當(dāng)結(jié)算參與人。

　　2.合格投資者托管人資金交收賬戶的指定收款賬戶需要同時在中國證監(jiān)會和國家外匯管理局備案，而一般情況下，結(jié)算參與人的指定收款賬戶只需在中國證監(jiān)會備案。

　　3.合格投資者證券交易的清算交收流程也有一定的特殊性。在清算交收過程中，如出現(xiàn)資會交收違約和證券交收違約，中國結(jié)算公司將按照貨銀對付原則加以處理。這是中國結(jié)算公司推行貨銀對付機制較早的一次嘗試。

　　托管人作為承擔(dān)合格投資者證券交易清算交收責(zé)任的結(jié)算參與人，與其他結(jié)算參與人一樣需要開立資金交收賬戶，需要遵循有關(guān)最低結(jié)算備付金限額、證券結(jié)算風(fēng)險基金繳納義務(wù)等規(guī)定。

　　合格境外機構(gòu)投資者由其托管人作為中國結(jié)算上海或深圳分公司的結(jié)算參與人，直接與結(jié)算公司辦理其所托管合格投資者的結(jié)算業(yè)務(wù)，承擔(dān)相應(yīng)的交收責(zé)任。

　　(一)清算

　　每個交易日閉市后，中國結(jié)算公司根據(jù)托管人所托管合格投資者T日在證券交易所的成交數(shù)據(jù)及其他數(shù)據(jù)(包括派息、送股、新股認(rèn)購扣款、新股申購凍結(jié)資金返還、應(yīng)扣稅費等)，計算托管人的資金應(yīng)收或應(yīng)付凈額，以及托管人所托管的每個合格投資者買賣相關(guān)證券的應(yīng)收、應(yīng)付數(shù)量，產(chǎn)生證券、資金清算數(shù)據(jù)，確定托管人的交收責(zé)任。

　　T日清算完成后，中國結(jié)算公司將當(dāng)日的證券、資金清算數(shù)據(jù)存放于中國結(jié)算公司結(jié)算系統(tǒng)，作為對托管人的證券、資金交收依據(jù)與交收指令;托管人應(yīng)當(dāng)及時從結(jié)算系統(tǒng)獲取。托管人應(yīng)當(dāng)按照中國結(jié)算公司的證券、資金交收指令，按時履行交收責(zé)任。托管人對中國結(jié)算公司提供的清算數(shù)據(jù)存有異議的，應(yīng)當(dāng)及時反饋中國結(jié)算公司。經(jīng)中國結(jié)算公司核實，確屬清算差錯的，中國結(jié)算公司將予以更正，但托管人不得因此拒絕履行或延遲履行當(dāng)日交收義務(wù)。

　　(二)證券和資金的交收

　　中國結(jié)算公司依據(jù)T日清算數(shù)據(jù)，于T日當(dāng)晚對托管人所托管合格投資者的證券賬戶余額進行記增或記減處理，完成證券交收;T+1日16:00，同托管人完成資金的最終交收。

　　(三)證券和資金交收違約處理

　　1.托管人如出現(xiàn)資金交收透支，結(jié)算公司可以采取以下措施：

　　(1)根據(jù)托管人發(fā)生的透支金額，按人民銀行有關(guān)規(guī)定計收罰息。

　　(2)T+1日交收時，暫扣托管人指定的、相當(dāng)于透支金額價值120%的證券。托管人在2個交易日內(nèi)補足透支款本息及罰息的，結(jié)算公司向托管人交付暫扣的證券。否則，中國結(jié)算公司將賣出暫扣證券，以賣出款彌補托管人的透支。賣出款不能全額彌補透支本息及罰息的，差額仍向違約的托管人追索。

　　(3)要求透支托管人提供書面情況說明和有關(guān)責(zé)任方蓋章的資金交收透支責(zé)任確認(rèn)書，將該透支事件在托管人業(yè)務(wù)不良記錄中予以登記，作為評估風(fēng)險程度、確定重點監(jiān)控對象的依據(jù)。

　　(4)通知透支托管人向中國結(jié)算公司提供財務(wù)狀況說明，提出彌補透支的具體措施，將該托管人列為重點監(jiān)控對象，密切監(jiān)測其財務(wù)狀況。

　　(5)提請證券交易所限制或暫停透支托管人所托管合同投資者的證券買入，同時將有關(guān)情況報告中國證監(jiān)會。

　　2.托管人所托管的合格投資者發(fā)生證券賣空，中國結(jié)算公司在T+1日交收時暫扣其賣空價款。托管人在2個交易日補足賣空證券的，中國結(jié)算公司解除對賣空價款的暫扣;否則，中國結(jié)算公司將以暫扣的賣空價款買入與賣空等量的證券。賣空價款不足的，差額仍向違約的托管人追索。托管人所托管合格投資者發(fā)生證券賣空，中國結(jié)算公司以賣空價款為基數(shù)，按人民銀行公布的透支罰息利率計算對托管人的罰款。

　　中國結(jié)算公司處理托管人交收違約事件而產(chǎn)生的費用和損失，由違約托管人承擔(dān)。

證券從業(yè)資格題庫【手機題庫下載】

　　相關(guān)推薦：

　　2001-2012年證券從業(yè)《證券交易》真題答案匯總

　　2014證券從業(yè)資格《證券交易》提分卷及答案匯總

　　2014證券從業(yè)資格《證券交易》章節(jié)要點解析匯總