(三)基金交易

　　基金交易是以基金為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。

　　基金分類：開放式基金和封閉式基金。

　　1.封閉式基金

　　在成立后，基金管理公司可以申請其基金在證券交易所上市。如果獲得批準(zhǔn)，則投資者就可以在二級市場上買賣基金份額。

　　2.開放式基金

　　非上市的開放式基金，投資者是通過基金管理公司和委托商業(yè)銀行、證券公司等的柜臺，進(jìn)行基金份額的申購和贖回。

　　上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在二級市場上進(jìn)行買賣。上市開放式基金的申購價格和贖回價格，是通過對某一時點上基金份額實際代表的價值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費而確定的。

　　(四)金融衍生工具交易

　　金融衍生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于后者的價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品。

　　金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。

　　1.權(quán)證交易

　　權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。

　　權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)。

　　權(quán)證根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類，分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證，認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。

　　2.金融期貨交易

　　金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。

　　金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權(quán)類期貨三種。

　　3.金融期權(quán)交易

　　金融期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。

　　金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。按基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。

　　4.可轉(zhuǎn)換債券交易

　　可轉(zhuǎn)換債券交易是指以可轉(zhuǎn)換債券為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。

　　可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。

　　三、證券交易的方式

　　現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易、回購交易、信用交易。

　　1.現(xiàn)貨交易

　　現(xiàn)貨交易是證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)。

　　2.遠(yuǎn)期交易和期貨交易

　　遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來某一時刻(或時間段內(nèi))按照現(xiàn)在確定的價格進(jìn)行交易。

　　期貨交易是在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。

　　遠(yuǎn)期交易：非標(biāo)準(zhǔn)化，場外進(jìn)行。

　　期貨交易：標(biāo)準(zhǔn)化，多數(shù)場內(nèi)進(jìn)行。

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