第六章 證券自營業(yè)務(wù)
本章主要考點
1.掌握證券自營業(yè)務(wù)的含義、投資范圍、特點。
2.掌握證券自營業(yè)務(wù)管理的基本要求。
3.熟悉證券自營業(yè)務(wù)禁止行為的內(nèi)容。
4.熟悉證券自營業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施和法律責(zé)任。
第一節(jié) 證券自營業(yè)務(wù)的含義和特點(掌握)
一、證券自營業(yè)務(wù)的含義及投資范圍
(一)含義
證券自營業(yè)務(wù)是指經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)的證券公司用自有資金和依法籌集的資金,用自己名義開設(shè)的證券賬戶買賣有價證券,以獲取盈利的行為。
自2011年6月1日起證券公司可以委托具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格或者合格境內(nèi)機構(gòu)投資者資格的其他證券公司或者基金管理公司進(jìn)行證券投資管理。
(二)投資范圍 已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券這類證券主要是股票、債券、權(quán)證、證券投資基金等,這是證券公司自營買賣的主要對象。
已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場交易的證券(1)政府債券。
(2)國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券。
(3)央行票據(jù)。
(4)金融債券。
(5)短期金融債券。
(6)公司債券。
(7)中期票據(jù)。
(8)企業(yè)債券。
依法經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機構(gòu)柜臺交易的證券主要是指開放式基金、證券公司理財產(chǎn)品、利率互換等
【例1·單選題】證券公司委托其他證券公司或者基金管理公司進(jìn)行證券投資管理,且投資規(guī)模合計不超過其凈資本( )的,無須取得證券自營業(yè)務(wù)資格。
A. 50%
B. 60%
C. 70%
D. 80%
『正確答案』D
『答案解析』證券公司委托其他證券公司或者基金管理公司進(jìn)行證券投資管理,且投資規(guī)模合計不超過其凈資本80%的,無須取得證券自營業(yè)務(wù)資格。
【例2·單選題】從事證券自營業(yè)務(wù)的證券公司,其注冊資本不得低于( )人民幣。
A.3 000萬元
B.5 000萬元
C.1億元
D.2億元
『正確答案』C
『答案解析』從事自營業(yè)務(wù)的證券公司注冊資本最低限額應(yīng)達(dá)到人民幣 1億元。
二、證券自營業(yè)務(wù)的特點
自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的根本區(qū)別:自營業(yè)務(wù)是證券公司為營利而自己買賣證券,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司代理客戶買賣證券。決策的自主性(證券公司自營買賣業(yè)務(wù)的首要特點) (1)交易行為的自主性。
(2)選擇交易方式的自主性。
(3)選擇交易品種、價格的自主性。
交易的風(fēng)險性 在證券的自營買賣業(yè)務(wù)中,證券公司作為投資者買賣的收益與損失完全由證券公司自身承擔(dān)。
收益的不確定性 證券公司進(jìn)行證券自營買賣,其收益主要來源于低買高賣的價差。但這種收益不像收取代理手續(xù)費那樣穩(wěn)定。
【例1·多選題】自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相比具有的特點有( )。
A. 交易的風(fēng)險性
B. 決策的自主性
C. 收益的不確定性
D. 交易過程的高效性
『正確答案』ABC
『答案解析』自營業(yè)務(wù)的特點有:決策的自主性、交易的風(fēng)險性、收益的不確定性。
【例2?判斷題】證券公司進(jìn)行證券自營買賣,其收益主要來源于低買高賣的價差,這種收益一般來說比較穩(wěn)定。()
A.正確 B.錯誤
『正確答案』B
『答案解析』證券公司進(jìn)行證券自營買賣,其收益主要來源于低買高賣的價差。但這種收益不像收取代理手續(xù)費那樣穩(wěn)定。
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