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　　第三節(jié)　融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其控制

　　一、證券公司融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

　　(一)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)

　　客戶信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于客戶違約，不能償還到期債務(wù)而導(dǎo)致證券公司損失的可能性。

　　(二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指因不可預(yù)見和控制的因素導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)，交易異常，造成證券交易所融資融券交易無(wú)法正常進(jìn)行、危及市場(chǎng)安全，或造成證券公司客戶擔(dān)保品貶值、維持擔(dān)保比例不足，且證券公司無(wú)法實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)收回融出資金(證券)而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。

　　(三)業(yè)務(wù)規(guī)模及集中度風(fēng)險(xiǎn)

　　業(yè)務(wù)規(guī)模及集中度風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券公司融資融券規(guī)模失控，對(duì)單個(gè)客戶融資融券規(guī)模過(guò)大、期限過(guò)長(zhǎng)，而造成證券公司資產(chǎn)流動(dòng)性不足、凈資本規(guī)模和比例不符合監(jiān)管規(guī)定的可能性。

　　(四)業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

　　業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券公司融資融券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中因制度不全、管理不善、控制不力、操作失誤等原因?qū)е聵I(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)損失的可能性。

　　(五)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

　　信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指因證券公司融資融券交易信息系統(tǒng)故障致使交易中斷、監(jiān)控失效而導(dǎo)致承擔(dān)客戶資產(chǎn)損失的賠償責(zé)任或無(wú)法收回到期債權(quán)的可能性。

　　二、證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

　　(一)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的控制

　　1.建立客戶選擇和授信制度，明確規(guī)定客戶選擇與授信的程序和權(quán)限。

　　2.嚴(yán)格合同管理、履行風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　3.證券公司應(yīng)當(dāng)在符合有關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，確定可充抵保證金的證券種類、折算率、客戶可融資買入和融券賣出的證券的種類、保證金比例和最低維持擔(dān)保比例，并在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所內(nèi)公示。

　　4.建立健全預(yù)警補(bǔ)倉(cāng)和強(qiáng)制平倉(cāng)制度。

　　(二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制

　　1.單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場(chǎng)公布。當(dāng)該標(biāo)的證券的融資余額降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入，并向市場(chǎng)公布。

　　2.單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。當(dāng)該標(biāo)的證券的融券余量降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。

　　3.當(dāng)融資融券交易出現(xiàn)異常時(shí)，交易所可視情況采取以下措施并向市場(chǎng)公布：

　　(1)調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍。

　　(2)調(diào)整可充抵保證金有價(jià)證券的折算率。

　　(3)調(diào)整融資、融券保證金比例。

　　(4)調(diào)整維持擔(dān)保比例。

　　(5)暫停特定標(biāo)的證券的融資買入或融券賣出交易。

　　(6)暫停整個(gè)市場(chǎng)的融資買入或融券賣出交易。

　　(7)交易所認(rèn)為必要的其他措施。

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