第二節(jié)證券交易程序和交易機(jī)制
一、證券交易程序
開(kāi)戶(hù)(開(kāi)立證券賬戶(hù)與資金賬戶(hù))
通過(guò)開(kāi)立資金賬戶(hù),可以建立投資者和經(jīng)紀(jì)商之間的委托代理關(guān)系。
委托
投資者需要通過(guò)經(jīng)紀(jì)商才能在在證券交易所買(mǎi)賣(mài)證券。
委托指令有多種形式。
成交
1、在成交價(jià)格確定方面,競(jìng)價(jià)市場(chǎng)與做市商市場(chǎng)是不同的。
2、在成交上,我國(guó)采用“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則。
(四)結(jié)算
1、清算與交收的定義
2、清算和交收是證券結(jié)算的兩個(gè)方面。
二、證券交易機(jī)制
證券交易機(jī)制目標(biāo)
1、流動(dòng)性
2、穩(wěn)定性
3、有效性
(二)證券交易機(jī)制種類(lèi)
1、從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分,有定期交易系統(tǒng)和連續(xù)交易系統(tǒng)。
2、從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分,有指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。
3、兩種交易機(jī)制的不同特點(diǎn)。(重點(diǎn)掌握)
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