第6章：債券回購交易(1-2節(jié))沖刺班考點分析 講義

　　第六章 債券回購交易

　　一、債券質(zhì)押式回購交易的概念

　　一筆債券質(zhì)押式回購交易涉及兩個交易主體、兩次交易契約行為。(考點)

　　目前，滬、深證券交易所的證券回購券種主要是國債和企業(yè)債。全國銀行間同業(yè)拆借中心的證券回購券種主要是國債、融資券和特種金融債券。(重點考點)

　　二、證券交易所債券質(zhì)押式回購交易的基本規(guī)則

　　(一)證券交易所質(zhì)押式回購交易的條件(考點)

　　1.用于債券回購的券種必須信譽高、流動性好。

　　2.在回購交易過程中，在登記結(jié)算機構(gòu)保留存放的標準券的數(shù)量應(yīng)等于回購抵押的債券量，否則將按賣空國債的規(guī)定予以處罰。

　　3.債券回購交易過程中的以資融券方，在初始交易前必須將足夠的資金存人所委托的證券營業(yè)部的證券交易結(jié)算資金賬戶。

　　禁止行為進行了具體規(guī)定。(重點考點)

　　(1)禁止任何金融機構(gòu)挪用個人或機構(gòu)委托其保管的債券進行回購交易或作其他用途。

　　(2)禁止任何金融機構(gòu)以租券、借券等方式從事證券回購交易(按規(guī)定用以回購交易的債券應(yīng)是屬于自己的債券)。

　　(3)禁止將回購資金用于固定資產(chǎn)投資、期貨市場投資和股本投資。這是由回購期限、回購資金屬性所決定的。從回購期限來看，一般期限較短，最長不超過1年

　　(二)證券交易所質(zhì)押式回購交易的申報程序

　　債券質(zhì)押式回購交易實行國債回購交易按證券賬戶進行申報，企業(yè)債回購交易按席位進行申報。(重點考點)

　　債券回購交易申報中，融資方按“買人”(B)予以申報，融券方按“賣出”(S)予以申報。(考點)

　　(三)證券交易所質(zhì)押式回購的申報要求

　　1.報價方式。以年收益率作為回購交易的報價方式

　　2.申報要求。年收益率省略百分號(%)。

　　上海其申報應(yīng)當符合下列要求：(重點考點、數(shù)據(jù)記憶)

　　(1)申報單位為手，1 000元標準券為1手;

　　(2)計價單位為每百元資金到期年收益;