第五章 證券自營業(yè)務(wù)

　　知識點(diǎn)501(167-169)：證券自營業(yè)務(wù)。

　　證券自營業(yè)務(wù)是證券公司用自有資金和依法籌集的(不要少了依法籌集)資金，用自己名義開設(shè)的自營賬戶買賣證券的行為□：

　　1、從事證券自營業(yè)務(wù)要經(jīng)證件會批準(zhǔn)，其注冊資本最低限額1億，凈資本5000萬。

　　2、證券公司以盈利為目的、為自己買賣證券、通過買賣價差獲利的一種經(jīng)營行為。

　　3、使用自有或依法籌集的資金。

　　4、必須在自己名義開設(shè)的賬戶中進(jìn)行，只能買證監(jiān)會認(rèn)可的有價證券。□一類是公開發(fā)行的證券。這是主要對象。二類是認(rèn)可的其他證券。主要是非上市證券，通過銀行間市場(債券)和證券公司的柜臺實(shí)現(xiàn)。三類，在證券承銷過程中發(fā)生的自營買入。

　　□柜臺自營買賣比較分散，交易品種較單一，一般僅為非上市的債券，交易量較小，交易手續(xù)簡單，費(fèi)時少。

　　□證券自營與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)根本區(qū)別是證券公司為盈利而自己買賣證券。具體表現(xiàn)在：(1)決策的自主性，包括：交易行為的自主性;選擇交易方式的自主性;選擇交易品種、價格的自主性。(2)交易的風(fēng)險(xiǎn)性;證券交易的風(fēng)險(xiǎn)性決定了自營的風(fēng)險(xiǎn)性。(3)收益的不確定性。自營買賣收益主要來源于低買高賣的價差。

　　知識點(diǎn)502(169-174)：自營業(yè)務(wù)的管理。

　　證券公司應(yīng)建立完備的自營業(yè)務(wù)管理制度、投資決策機(jī)制、操作流程和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，在風(fēng)險(xiǎn)可測、可控、可承受的前提下從事自營業(yè)務(wù)。

　　建立相對集中、權(quán)責(zé)統(tǒng)一的投資決策與授權(quán)機(jī)制。原則上按“董事會—投資決策機(jī)構(gòu)—自營業(yè)務(wù)部門”的三級體制設(shè)立。董事會是自營的最高決策機(jī)構(gòu)，主要確定自營業(yè)務(wù)規(guī)模、可承受的風(fēng)險(xiǎn)限額等。投資決策機(jī)構(gòu)是自營投資運(yùn)作的最高管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)資產(chǎn)配置策略、投資事項(xiàng)和投資品種等。自營業(yè)務(wù)部門為執(zhí)行機(jī)構(gòu)。自營業(yè)務(wù)中涉及自營規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)限額、資產(chǎn)配置、業(yè)務(wù)授權(quán)等重大決策應(yīng)集體決策并存檔。

　　自營業(yè)務(wù)運(yùn)作管理重點(diǎn)主要有：(1)自營業(yè)務(wù)必須通過專用的自營席位，嚴(yán)禁將自營賬戶借他人使用，嚴(yán)禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營;自營業(yè)務(wù)資金的出入必須以公司名義進(jìn)行，禁止以個人名義從自營賬戶中調(diào)入調(diào)出資金，禁止從自營賬戶中提取現(xiàn)金。(2)自營總規(guī)�？刂疲�資產(chǎn)配置比例控制，項(xiàng)目集中度控制和單個項(xiàng)目規(guī)�？刂频仍瓌t。自營業(yè)務(wù)從證券池內(nèi)選擇投資，建立止盈止損機(jī)制。(其他答案一目了然)

　　□自營風(fēng)險(xiǎn)主要有：

　　1、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、市場風(fēng)險(xiǎn)。指市場波動造成自營虧損的風(fēng)險(xiǎn)。這是自營業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)(不要同管理風(fēng)險(xiǎn)搞混)。指由于決策失誤、內(nèi)控不善等導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

　　合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防范：規(guī)定，(1)自營權(quán)益類證券及衍生品合計(jì)額不超過凈資本的100%;(2)自營固定收益類證券合計(jì)額不超過500%;(3)持有一種權(quán)益類證券的成本不超過30%;(4)持有一種權(quán)益類證券的市值與其總市值的比例不超過5%(包銷導(dǎo)致的 除外)。計(jì)算自營規(guī)模時，按成本價與公允價值孰高原則計(jì)算。

　　內(nèi)部控制：(答案一目了然)。

　　信息報(bào)告：□自營報(bào)告的內(nèi)容包括：(1)自營業(yè)務(wù)賬戶、席位(2)涉及的重大決策。(3)自營風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告。