查看匯總：2015年證券從業(yè)資格考試《投資分析》易考點匯總

　　我國證券市場現(xiàn)存的三種主要投資理念：

　　價值挖掘型投資理念、價值發(fā)現(xiàn)型投資理念、價值培養(yǎng)型投資理念

　　1、價值發(fā)現(xiàn)型投資理念

　　價值發(fā)現(xiàn)型投資理念是一種風險相對分散的市場投資理念。依靠的工具不是大量的市場資金，而是市場分析和證券基本面的研究，其投資理念確立的主要成本是研究費用。相對于價值挖掘型，投資風險要小得多。

　　2.價值培養(yǎng)型投資理念

　　價值培養(yǎng)型投資理念是一種風險共擔型的投資理念。這種理念下的投資行為，既分享證券內(nèi)在價值成長，也共擔價值成長的風險。投資方式有兩種：

　　(1)投資者作為戰(zhàn)略投資者，對證券母體注入戰(zhàn)略投資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值和市場價值，如產(chǎn)業(yè)集團的投資行為;

　　(2)眾多投資者參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值和市場價值，如投資者參與上市公司的增發(fā)、配股和可轉(zhuǎn)債等。——考試重點。

　　(二)根據(jù)投資者對風險收益的不同偏好，投資者的投資策略大致分為三類——考試重點

　　1、保守穩(wěn)健型

　　一般投資于無風險.低收益或低風險.低收益的證券，如國債、企業(yè)債券等。

　　2、穩(wěn)健成長型

　　一般投資于中風險、中收益的品種，比如藍籌股、指數(shù)型基金。

　　3、積極成長型

　　可以承受投資價格的預期波動，愿意承擔為了獲得高報酬而隨之而來的高風險

　　2000年7月5日，我國證券投資分析師自律組織“中國證券業(yè)協(xié)會證券投資分析師專業(yè)委員會”成立。

　　證券投資分析三個基本要素：信息、步驟和方法。

　　基本分析主要包括三個方面的內(nèi)容：(1)宏觀經(jīng)濟分析;(2)行業(yè)分析與區(qū)域分析;(3)公司分析。

　　經(jīng)濟指標又分為三類：先行性指標(如利率水平、貨幣供給、消費者預期、主要生產(chǎn)資料價格、企業(yè)投資規(guī)模等);

　　同步性指標(如個人收入、企業(yè)工資支出、CDP、社會商品銷售額等);

　　滯后性指標(如失業(yè)率、庫存量、單位產(chǎn)出工資水平、服務(wù)行業(yè)的消費價格、銀行未收回貸款規(guī)模、優(yōu)惠利率水平、分期付款占個人收入的比重等)。

　　除了經(jīng)濟指標之外，主要的經(jīng)濟政策有：貨幣政策、財政政策、信貸政策、債務(wù)政策、稅收政策、利率與匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策等等。

　　公司分析是基本分析的重點，公司分析主要包括以下三個方面的內(nèi)容：

　　(1)公司財務(wù)報表分析。

　　(2)公司產(chǎn)品與市場分析。

　　(3)公司資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易等重大事項分析。

　　技術(shù)分析是僅從證券的市場行為來分析和預測證券價格未來變化趨勢的方法。

　　所謂市場行為包括三方面的內(nèi)容：(1)證券的市場價格;(2)成交量;(3)價和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間。(多選)

　　三個假設(shè)是：(1)市場的行為包含一切信息;(2)價格沿趨勢移動;(3)歷史會重復。

　　K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。

　　組合管理分析方法

　　基本方法：投資者根據(jù)對風險和收益的偏好選擇最優(yōu)的證券組合。

　　理論基礎(chǔ)：證券或證券組合的收益可以用期望收益率表示，風險可以用收益率的方差來衡量;證券收益率服從正態(tài)分布;理性投資者的共同特征是:期望收益率既定,選擇風險最小的證券，風險既定選擇期望收益率最高的證券。

　　主要理論包括：馬柯威茨的期望方差模型、夏普(以及特雷諾和詹森)的資本資產(chǎn)定價模型、羅斯的套利定價模型、特征線模型、因素模型等

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