要點(diǎn)四(波浪理論)

　　一、形成過程

　　艾略特波浪理論(Elliott wave theory)，是以美國人R.N.Elliott的名字命名的一種技術(shù)分析理論，是艾略特教授于l939年根據(jù)對在此以前80年的股市波動的研究發(fā)現(xiàn)的一種規(guī)律。

　　二、基本思想

　　證券市場是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，因而股價漲跌也遵循周期規(guī)律。

　　三、核心內(nèi)容

　　它認(rèn)為股價變動具有周期性，都是一個由8個波浪構(gòu)成的循環(huán)過程，每個周期都由上升(或下降)的5個過程和下降(或上升)的3個過程組成。艾略特把股價的整個波動過程看作是漲跌按斐波納奇數(shù)列構(gòu)成的幾何分形結(jié)構(gòu)，并以黃金分割定律來測算股價的相對變動。按照黃金分割定理，數(shù)列中任一數(shù)字都是由前兩個數(shù)字之和構(gòu)成，前一數(shù)字與后一數(shù)字之比例，趨近于一固定常數(shù)0.618。

　　四、主要原理

　　1.波浪理論的三要素：一是形態(tài)，即股價走勢所形成的形態(tài);二是比例，即股價走勢圖中各個高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對位置，也就是浪與浪之間的比例;三是時間，即完成每個形態(tài)所經(jīng)歷的時間。

　　五、波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)

　　1.艾略特認(rèn)為股票市場會遵循一定的周期，周而復(fù)始地向前發(fā)展，而股價的上下波動就是按照某種規(guī)律進(jìn)行的。經(jīng)過多年實(shí)踐，艾略特認(rèn)為每一個完整的周期(即大浪)包含8個浪(小過程)——5浪上升，3浪下跌。這8個浪結(jié)束了，一個大的市場運(yùn)動也就完成了，緊接著就是另一次大的行動(標(biāo)準(zhǔn)：上升趨勢)。

　　2.一個完整的上升或下降周期由8浪組成，其中5浪是主浪，3浪是調(diào)整浪。

　　3.8個波浪可以合并成一個高層次的浪，一個波浪也可以細(xì)分成時間更短、層次更低的小浪。

　　4.波浪的細(xì)分和合并應(yīng)遵循一定的規(guī)則。

　　5.完整周期的波浪數(shù)目與斐波納奇數(shù)列有密切關(guān)系。

　　6.所有的浪由兩部分組成即主浪和調(diào)整。

　　六、波浪理論的應(yīng)用及其應(yīng)該注意的主要問題

　　1.應(yīng)用：要明白當(dāng)前所處的位置，才能有效按照波浪理論指明的各浪數(shù)目預(yù)測下一步;認(rèn)真、準(zhǔn)確地識別3浪結(jié)構(gòu)和5浪結(jié)構(gòu)最重要，因?yàn)槠漕A(yù)測作用不同。

　　2.要點(diǎn)：不能機(jī)械、教條地應(yīng)用該理論;波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)上和掌握上的困難;結(jié)論上有著多樣性與易變性，面對同一個形態(tài)，仁者見仁，智者見智，但是誰也難以說服誰。

　　要點(diǎn)五

　　(量價關(guān)系理論)

　　一、總論

　　在技術(shù)分析中，量與價的關(guān)系研究極為重要。成交量是推動股價上漲的原動力，量價有效配合、量先行于價，是測量股市行情變化的溫度計(jì)，通過其增減速度可以推斷多空實(shí)力強(qiáng)弱和股價指數(shù)漲跌幅。然而到目前為止，人們并未完全掌握量價之間的準(zhǔn)確關(guān)系。

　　二、成交量與股價趨勢——葛蘭碧九大法則

　　1.價格隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量增價升的關(guān)系，表示股價將繼續(xù)上升。

　　2.在一波漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價，繼續(xù)上揚(yáng)。然而，此段股價上漲的整個成交量水準(zhǔn)卻低于前一個波段上漲的成交量水準(zhǔn)。此時股價創(chuàng)出新高，但量卻沒有突破，則此段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉(zhuǎn)的信號。

　　3.股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力，該力不足表明股價趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號。

　　4.有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價躍升暴漲;緊隨著此波走勢，便是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌。這表明漲勢已到末期，

　　上升乏力，趨勢有反轉(zhuǎn)的跡象。反轉(zhuǎn)的意義，將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量增加的程度而定。5.股價走勢因成交量的遞增而上升，是十分正常的現(xiàn)象，并無特別暗示趨勢反轉(zhuǎn)的信號。

　　6.在一波段的長期下跌形成谷底后，股價回升，成交量并沒有隨股價上升而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當(dāng)?shù)诙�谷底的成交量低于第一谷底時，是股價將要上升的信號。

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