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第一節(jié)　行業(yè)分析概述

　　要點一

　　(行業(yè)的含義和行業(yè)分析的意義)

　　一、行業(yè)的含義

　　1.含義：國民經(jīng)濟中從事同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟社會活動的經(jīng)營單位和個體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系，比如汽車業(yè)、銀行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等。

　　2.產(chǎn)業(yè)的三個特點，即與行業(yè)的根本區(qū)別

　　(1)規(guī)模性：即產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)出量達到的一定規(guī)模，從而容易實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)：

　　(2)職業(yè)化：即形成了專門從事該產(chǎn)業(yè)活動的職業(yè)人員，因而具有“隔行如隔山”的效應(yīng);

　　(3)社會功能性：即該產(chǎn)業(yè)在社會經(jīng)濟活動中承擔(dān)了一定的角色，而且是必不可少的。

　　二、行業(yè)分析的意義

　　1.主要任務(wù)

　　(1)解釋行業(yè)的階段性和地位;

　　(2)分析其影響因素和作用力度;

　　(3)預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢;

　　(4)判斷其投資價值、揭示行業(yè)投資風(fēng)險;

　　(5)為政府部門和投資者等提供決策依據(jù)。

　　2.主要意義

　　(1)它是介于宏觀經(jīng)濟分析與公司分析之間的中觀經(jīng)濟分析的主要對象之一;

　　(2)行業(yè)分析既是宏觀經(jīng)濟分析的深入，也是公司分析的前提。

　　【點撥1 】“男怕入錯行、女怕嫁錯郎”，這句諺語精辟地表明了行業(yè)分析在證券投資中的重要地位。否則，很容易出現(xiàn)“只埋頭拉車、不抬頭看路”!

　　要點二

　　(行業(yè)劃分的方法)

　　一、道瓊斯分類法

　　1.工業(yè)類30家，包括采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè);

　　2.運輸類20家，包括航空、鐵路和汽運;

　　3.共公用事業(yè)6家，電話、煤氣和電力公司等。

　　二、聯(lián)合國分類法

　　1.10個門類：包括農(nóng)、林、牧、漁;采礦業(yè)及土、石采掘業(yè);制造業(yè);水、電、煤;建筑業(yè);批發(fā)和零售業(yè)、飲食和旅館業(yè)：運輸、倉儲和郵電通信業(yè);金融、保險、房地產(chǎn)和工商服務(wù)業(yè)：政府、社會和個人服務(wù)業(yè);其他。

　　2.門類再劃分大類、中類和小類，目錄編碼。

　　三、我國國民經(jīng)濟的行業(yè)分類

　　1.明確分成三大產(chǎn)業(yè);

　　2.總共20個門類，95個大類，396個中類和913個小類。

　　四、我國上市公司的行業(yè)分類

　　1.2001年證監(jiān)會制定，非強制標準;

　　2.以上市公司營業(yè)收入規(guī)模作為分類標準;

　　3.總體編碼采取層次編碼法，類別編碼采用順序編碼法，門類編碼采取單字母升序編碼法：

　　4.分類結(jié)構(gòu)與代碼：A為農(nóng)、林、牧、漁、水：B為采掘業(yè);C為制造業(yè);D為電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng);E為建筑業(yè)：F為交通運輸、倉儲業(yè);G為信息技術(shù)：H為批發(fā)零售貿(mào)易;I為金融、保險業(yè);J為房地產(chǎn)業(yè);K為社會服務(wù)業(yè);L為傳播與文化產(chǎn)業(yè)：M為綜合類。

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