二、金融工程運作

　　1.作為金融創(chuàng)新手段，其運作可以分為六個步驟。

　　(1)診斷：識別金融問題的實質(zhì)與根源：

　　(2)分析：根據(jù)當前體制、技術(shù)和金融理論找出最佳解決方案;

　　(3)生產(chǎn)：運用工程技術(shù)方法從事新金融產(chǎn)品開發(fā)(工具或策略)：

　　(4)定價：在生產(chǎn)成本和收益的權(quán)衡中確定新產(chǎn)品的合理價格;

　　(5)修正：依據(jù)不同客戶的需求進行修正;

　　(6)商品化：將為特定客戶涉及的方案標準化，面向市場推廣。

　　2.這六個步驟涵蓋了可行性分析、產(chǎn)品的性能目標確定、方案的優(yōu)化設計、產(chǎn)品的開發(fā)、定價模型的確定、仿真的模擬實驗、小批量的應用和反饋修正，直到大批量的銷售、推廣應用，各個環(huán)節(jié)緊密有序。大部分創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，成為運用金融工程創(chuàng)造性解決其他相關(guān)金融財務問題的工具，即組合性產(chǎn)品中的基本單元。

　　要點三

　　(金融工程技術(shù)的應用)

　　一、公司理財

　　在公司理財方面，當傳統(tǒng)的金融工具難以滿足公司特定的融資需求或公司需要降低融資成本時，金融工程師就要為其設計出適當?shù)娜谫Y方案以確保大規(guī)模經(jīng)營活動所需要的資金。與公司理財密切相關(guān)的兼并與收購，也是金融工程重要的應用領域之一，如為保障兼并收購與杠桿贖買(LBO)所需資金而引入的“垃圾”債券和橋式融資等。

　　二、金融工具交易

　　主要是開發(fā)具有套利性質(zhì)的交易工具和交易策略。風險的不對稱性、進入市場難度的不對稱性，以及在稅收方面的不對稱性，都創(chuàng)造出套利的機會，比如跨市套利、跨期套利和跨品種套利等。

　　三、投資管理

　　開發(fā)出各種期限的投資工具，滿足不同投資群體、不同風險.收益偏好的投資者需求。

　　四、風險管理

　　主要工具有：遠期、期貨、期權(quán)以及互換等衍生金融產(chǎn)品。進行風險控制的主要方法有：通過多樣化的投資組合降低乃至消除非系統(tǒng)風險：轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風險。轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風險的方法主要有兩種：將風險資產(chǎn)進行對沖(如利用股票指數(shù)期貨和現(xiàn)貨進行對沖)和購買損失保險。

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