要點(diǎn)三

　　(超買(mǎi)超賣(mài)指標(biāo))

　　一、WMS(威廉指標(biāo))

　　1.概論：最早源于期貨市場(chǎng)，由拉里•威廉(LarryWilliams)于1973年首創(chuàng)。它是通過(guò)分析一段時(shí)間內(nèi)

　　股價(jià)高低價(jià)位與收盤(pán)價(jià)的關(guān)系，來(lái)度量股市的超買(mǎi)或超賣(mài)狀態(tài)，并以此作為短期內(nèi)投資信號(hào)的一種技術(shù)指標(biāo)。目前，它己在中國(guó)股市被廣泛使用。

　　2.計(jì)算公式

　　(1)公式：

　　(2)含義：表示當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)在過(guò)去一段時(shí)日全部?jī)r(jià)格范圍內(nèi)所處的相對(duì)位置。如果WMS的值較小，則當(dāng)天的價(jià)格就處于相對(duì)較高的位置，要當(dāng)心回落;相反，就要注意反彈。WMS的取值范圍是0～100。

　　(3)WMS參數(shù)n的選擇至少是循環(huán)周期的一半，但中國(guó)股市的循環(huán)周期尚無(wú)明確的共識(shí)，應(yīng)多選幾個(gè)參數(shù)嘗試。

　　3.應(yīng)用法則

　　(1)從WMS的取值方面考慮，應(yīng)用法則如下。

　　①當(dāng)WMS進(jìn)入80～100區(qū)間時(shí)，處于超賣(mài)狀態(tài)，表示行情進(jìn)入底部，應(yīng)當(dāng)考慮買(mǎi)進(jìn)，80的橫線稱為買(mǎi)入線。

　�、诋�(dāng)WMS進(jìn)入0～20區(qū)間時(shí)，處于超買(mǎi)狀態(tài)，表示行情已近頂部，應(yīng)當(dāng)考慮賣(mài)出，20的橫線稱賣(mài)出線。但是，20與80只是個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)字，并不是絕對(duì)的。同時(shí)，WMS要注意與其他指標(biāo)配合使用。在盤(pán)整時(shí)正確性較高，在上升或下降時(shí)不能作為行情判斷的唯一根據(jù)。

　　(2)從WMS的曲線形狀考慮，應(yīng)用法則如下。

　　①當(dāng)WMS進(jìn)入低數(shù)字區(qū)位后，即超買(mǎi)，一般要回頭;但若股價(jià)還繼續(xù)上升，就會(huì)產(chǎn)生背離，就是賣(mài)出信號(hào)。

　�、诋�(dāng)WMS進(jìn)入高數(shù)字區(qū)位后，即超賣(mài)，一般要反彈;但若股價(jià)還繼續(xù)下降，就會(huì)產(chǎn)生背離，就是買(mǎi)入信號(hào)。

　�、踂MS連續(xù)幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)、頭肩頂(底)，則是買(mǎi)入(或賣(mài)出)的信號(hào)。

　　二、KDJ(隨機(jī)指標(biāo))

　　1.計(jì)算公式

　　(1)先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV，公式如下：

　　(2)對(duì)RSV(n)進(jìn)行3日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，得K佰。

　　(3)對(duì)K值進(jìn)行3日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，就得D值，公式為：

　　初始的K、D值可用當(dāng)日的RSV(n)減以50代替。修正值J=3D-2K=D+2(D—K)。反映股價(jià)變化時(shí)，WMS(n)最快，K值其次，D值最慢：但是，K值容易出錯(cuò)，D值卻穩(wěn)重可靠。

　　2.應(yīng)用法則

　　KDJ指標(biāo)是三條曲線，在應(yīng)用時(shí)主要從5個(gè)方面考慮：K、D取值的絕對(duì)數(shù)，K、D曲線的形態(tài)，K、D指標(biāo)的交叉，K、D指標(biāo)的背離，J指標(biāo)的取值大小。

　　(1)從K、D的取值大小來(lái)看，K、D的取值范圍在0～100，80以上為超買(mǎi)區(qū)，20以下為超賣(mài)區(qū)，其余為徘徊區(qū)：

　　(2)當(dāng)K、D指標(biāo)在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂(底)時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào);但一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠。對(duì)于K、D線，也可以通過(guò)畫(huà)出趨勢(shì)線明確方向，仍然可引進(jìn)支撐和壓力的概念，它們被突破即為采取行動(dòng)的信號(hào)。

　　(3)K線和D線如同股價(jià)與MA，K從下向上與D交叉為黃金交叉，可買(mǎi)入：K從上向下與D交叉為死亡交叉，應(yīng)賣(mài)出。但還要取決于別的條件。一是交叉的位置應(yīng)該較低或較高;二是相交的次數(shù)越多越好;三是右側(cè)相交比左側(cè)相交好，而且K線在D線已經(jīng)抬頭向上時(shí)才與D線相交，要比D線還在下降時(shí)與之相交要可靠得多。

　　(4)當(dāng)K、D處在高位，形成兩個(gè)依次向下的“峰”，而此時(shí)價(jià)格還在上漲，即為項(xiàng)背離的賣(mài)出信號(hào);反之，K、D處在低位，并形成一底比一底高的兩個(gè)“谷”，而股價(jià)還在繼續(xù)下跌，即為底背離的買(mǎi)入信號(hào)。

　　(5)實(shí)際中常用J值來(lái)判斷，但J值領(lǐng)先于K、D值顯示曲線的底部和頂部，J值超過(guò)100或低于0，都屬于非正常的價(jià)格區(qū)域，大于100為超買(mǎi)，J小于0為超賣(mài)。

　　【點(diǎn)撥1】大綱沒(méi)有明確說(shuō)明隨機(jī)指標(biāo)KDJ，但它在實(shí)踐中卻很重要，因而也未必不會(huì)成為考點(diǎn)。實(shí)際上，以往真題中，也曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)對(duì)它的考察。

　　三、R$1(相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo))

　　1.含義 RSl指標(biāo)以一特定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況來(lái)推測(cè)股價(jià)未來(lái)的變化方向，并根據(jù)股價(jià)漲跌幅度來(lái)顯示市場(chǎng)強(qiáng)弱。

　　2.計(jì)算公式

　　RSl的參數(shù)是選擇的交易日的天數(shù)。計(jì)算過(guò)程分為3個(gè)步驟，下面以參數(shù)等于5為例，具體介紹RsI

　　(5)的計(jì)算方法。

　　(1)第一步，計(jì)算價(jià)差。得到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)6個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)。以每個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)減去上一個(gè)交易日收盤(pán)就得到5個(gè)數(shù)字(價(jià)差，即Change)。這5個(gè)數(shù)字中有正(比上一天高)也有負(fù)(比上一天低)。

　　(2)第二步，計(jì)算總上升波動(dòng)A、總下降波動(dòng)B和總波動(dòng)(A+B)。A等于5個(gè)價(jià)差數(shù)字中正數(shù)之和，B等于5個(gè)價(jià)差數(shù)字中負(fù)數(shù)之和再乘以一l。注意，A和B都是正數(shù)。

　　(3)第三步，計(jì)算RSl。

　　A表示5天之內(nèi)價(jià)格向上的波動(dòng)總量，B代向下波動(dòng)的總量，A+B表示價(jià)格總的波動(dòng)量。RSl實(shí)際上是表示，向上波動(dòng)的總量在總的波動(dòng)量中所占的百分比。如果占的比例大就是強(qiáng)市，否則就是弱市。RSI的取值是介于0～100之間。

　　3.應(yīng)用法則

　　(1)根據(jù)RSl取值的大小判斷行情。

　　當(dāng)RSI=50時(shí)，供求平衡，為牛皮盤(pán)整行情;當(dāng)RSl值在50以上，表示漲勢(shì)強(qiáng)于跌勢(shì);若RSl≥80，已超買(mǎi)，暗示股價(jià)可能僅轉(zhuǎn)下跌;

　　當(dāng)RSl≤50，表示處于弱勢(shì)市場(chǎng)，

　　當(dāng)RSl≤20，已超賣(mài)，股價(jià)可能回升。

　　(2)兩條或多條RSl曲線的聯(lián)合使用。短期RSI>長(zhǎng)期RSl，屬多頭行情：相反，屬空頭

　　行情。

　　(3)從RSl的曲線形狀判斷行情。

　　RSI在較高或較低位置形成M頭、頭肩形和多重頂(底)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。但這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高或較低位置，離50越遠(yuǎn)，結(jié)論越可靠;另，利用Rsl升降畫(huà)出趨勢(shì)線，分析支撐線和壓力線的切線理論也適用。

　　(4)從RSl與股價(jià)的背離方面判斷行情。

　　RSl與MACD等技術(shù)分析指標(biāo)一樣，會(huì)與股價(jià)產(chǎn)生頂背離和底背離的現(xiàn)象。項(xiàng)背離是指股價(jià)一峰比一峰高，而RSl卻是一峰比一峰低，這是股價(jià)上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為下降趨勢(shì)的信號(hào);底背離是指股價(jià)一谷比一谷低，而PSl指標(biāo)一谷比一谷高，這是股價(jià)下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)為上升趨勢(shì)的信號(hào)。

　　四、BIAS(乖離率指標(biāo))

　　1.概論

　　BIAS是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo);其基本原理是：如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線上方還是下方，都有向平均線回歸的要求。

　　2.計(jì)算公式

　　(1)從BIAS的取值大小和正負(fù)考慮，即BIAS參數(shù)、所選擇股票的性質(zhì)以及分析時(shí)所處的時(shí)期。如果遇到由于突發(fā)的利多或利空消息而產(chǎn)生股價(jià)暴漲暴跌的情況時(shí)，可以參考如下的數(shù)據(jù)分界線。

　　對(duì)于綜指：BIAS(10)大于30%賣(mài)出，BIAS (10)小于一l0%買(mǎi)入。

　　對(duì)于個(gè)股：BIAS (10)大于35%賣(mài)出，BIAS (10)小于一15%買(mǎi)入。

　　(2)從BIAS的曲線形狀方面考慮。形態(tài)理論和切線理論在BIAS上也可以適用，主要是頂背離和底背離的原理。

　　(3)從兩條BIAS線結(jié)合方面考慮。當(dāng)短期BIAS

　　在高位下穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)，是賣(mài)出信號(hào);在低位，短期BIAS上穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)是買(mǎi)入信號(hào)。

　　【點(diǎn)撥1】注意：對(duì)于乖離率指標(biāo)，不同市場(chǎng)、不同投資者，相應(yīng)的天數(shù)n的選擇不同，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況確定。

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