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　　第三節(jié) 證券投資主要分析方法、理念和策略

　　一、證券投資主要分析方法

　　證券分析的三個基本要素：信息、步驟和方法

　　三類分析方法：基本分析法、技術分析法、量化分析法。

　　(一)基本分析法

　　基本分析又稱基本面分析，是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素，如宏觀經(jīng)濟指標、經(jīng)濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展狀況等進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應的投資建議的一種分析方法。

　　基本分析的理論基礎在于：(1)任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內(nèi)在價值”的固定基準，且這種內(nèi)在價值可以通過對該種投資對象的現(xiàn)狀和未來前景的分析而獲得。(2)市場價格的內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價格低于(或高于)內(nèi)在價值之日，便是買(賣)機會到來之時。

　　兩個假設為：股票的價值決定其價格;股票的價格圍繞價值波動。

　　基本分析的內(nèi)容主要包括宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析、公司分析三大內(nèi)容。

　　1.宏觀經(jīng)濟分析。宏觀經(jīng)濟分析主要探討各經(jīng)濟指標和經(jīng)濟政策對證券價格的影響。經(jīng)濟指標分為三類：(1)先行性指標。(2)同步性指標。(3)滯后性指標。

　　2.行業(yè)分析和區(qū)域分析。

　　板塊效應。

　　3.公司分析。公司分析是基本分析的重點，無論什么樣的分析報告，最終都要落實在某家公司證券價格的走勢上。

　　(二)技術分析法

　　是僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法。有多種表現(xiàn)形式，最基本的表現(xiàn)形式是市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間(價、量、時、空)。

　　三個重要假設：(1)市場行為包括一切信息;(2)價格沿趨勢移動;(3)歷史會重復。

　　可以將技術分析理論分為以下幾類：K 線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術指標理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。

　　(三)量化分析法

　　(四)證券投資分析應注意的問題

　　1.基本分析方法適用于周期相對較長的證券價格預測，以及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。

　　2.技術分析方法適用于短期的行情預測。長看基本、短看技術。

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