債券的投資價(jià)值分析一、影響債券投資價(jià)值的因素(一)影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素1、債券的期限。期限越長,投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高。2、債券的票面利率。票面利率越低,債券價(jià)格的易變性也越大。3、債券的提前贖回規(guī)定。4、債券的稅收待遇。5、債券的流動(dòng)性。6、債券的信用級(jí)別。(二)影響債券投資價(jià)值的外部因素1、基礎(chǔ)利率。一般指無風(fēng)險(xiǎn)證券利率。2、市場利率。3、其他因素。如通貨膨脹水平及外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)等。二、債券價(jià)值的計(jì)算公式(一)假設(shè)條件(二)貨幣的終值和現(xiàn)值1、貨幣終值的計(jì)算。Pn=Po(1+r)n(復(fù)利)Pn=Po(1+r●n)(單利)2、現(xiàn)值的計(jì)算。Pn=Po╱(1+r)n(復(fù)利)Pn=Po╱(1+r●n)(單利)現(xiàn)值一般有兩個(gè)特征:第一,當(dāng)給定終值時(shí),貼現(xiàn)率越高,現(xiàn)值越低;第二,當(dāng)給定利率及終值時(shí),取得終值的時(shí)間越長,該終值的現(xiàn)值就越低。(三)一次還本付息債券的定價(jià)公式在確定債券內(nèi)在價(jià)值時(shí),需要估計(jì)預(yù)期貨幣收入和投資者要求的適當(dāng)收益率(也稱“必要收益率”)債券的預(yù)期貨幣收入有兩個(gè)來源:息票利息和票面額。債券的必要收益率一般是比照具有相同風(fēng)險(xiǎn)程度和償還期限的債券的收益率得出的。如果一次還本付息債券按單利計(jì)息、單利貼現(xiàn),其內(nèi)存價(jià)值決定公式為:(P:債券的內(nèi)在價(jià)值;M:票面價(jià)值;i:每期利率;n:剩余時(shí)期數(shù);r:必要收益率)P=M(1+i●n)╱(1+r●n)如果一次還本付息債券按單利計(jì)息、復(fù)利貼現(xiàn),其內(nèi)存價(jià)值決定公式為:P=M(1+i●n)╱(1+r)n如果一次還本付息債券按復(fù)利計(jì)息、復(fù)利貼現(xiàn),其內(nèi)存價(jià)值決定公式為:P=M(1+i)n╱(1+r)n例:王老師開了一家公司,100元債券面值讓你買,一年10%的收益率,一年后,給你110元。問題:你投入這100元值嗎?如果你用這100元去買國債,國債的收益率15%。顯然不值,因?yàn)閲鴤鶡o風(fēng)險(xiǎn)。(四)附息債券的定價(jià)公式1、對(duì)于一年付息一次的債券(1)按復(fù)利貼現(xiàn),其內(nèi)在價(jià)值決定公式為:(P:債券的內(nèi)在價(jià)值;C:每年支付的利息;M:票面價(jià)值;n:所余年數(shù);r:必要收益率;t:第t次)(2)按單利貼現(xiàn),其內(nèi)在價(jià)值決定公式:2、對(duì)于半年付息一次的附息債券(P:債券的內(nèi)在價(jià)值;C:半年支付的利息;n:所余年數(shù)乘以2;r:半年必要收益率;)(1)按復(fù)利(2)按單利
美好明天 在線課程 |
主講老師 | 必會(huì)考點(diǎn) 精講班
課程時(shí)長:25h/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):精講必考點(diǎn),夯實(shí)基礎(chǔ) ·根據(jù)最新教材,全面梳理知識(shí)體系,構(gòu)建知識(shí)框架; ·精講必考知識(shí)點(diǎn),打牢基礎(chǔ),細(xì)化得分要點(diǎn)。 |
專項(xiàng) 提升班
課程時(shí)長:3h/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):專項(xiàng)歸納整合,集中突破 ·根據(jù)考試特點(diǎn)及高頻難點(diǎn)、失分點(diǎn),進(jìn)行專項(xiàng)訓(xùn)練; ·對(duì)計(jì)算題、法律題等進(jìn)行專項(xiàng)歸納整合,集中突破,高效提升。 |
考點(diǎn) 串聯(lián)班
課程時(shí)長:3小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):高頻考點(diǎn)強(qiáng)化,考前串聯(lián)速提升 ·濃縮高頻考點(diǎn)進(jìn)行二輪精講,考前點(diǎn)題,鞏固提升; ·考前圈書劃點(diǎn),掌握必會(huì)、必考、必拿分點(diǎn)! |
內(nèi)部 資料班
課程時(shí)長:6小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):感受考試氛圍,系統(tǒng)測試備考效果 ·大數(shù)據(jù)分析技術(shù)與名師經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合,編寫3套內(nèi)部模擬卷,系統(tǒng)測試備考效果; ·搭配全套卷名師精講解析視頻,高效查漏補(bǔ)缺! |
報(bào)名 |
---|---|---|---|---|---|---|
下載 | 下載 | 下載 | 下載 | |||
課時(shí)安排 | 25小時(shí) | 3小時(shí) | 3小時(shí) | 6小時(shí) | ||
法律法規(guī) | 劉鐵 | 報(bào)名 | ||||
金融市場 | 杜熹芠 | 報(bào)名 |
在線課程 |
2022年全程班 |
||
適合學(xué)員 | ·初次報(bào)考、零基礎(chǔ)或基礎(chǔ)薄弱的考生 ·需要全程學(xué)習(xí),全面、系統(tǒng)梳理考點(diǎn)的考生 ·需要快速提升,高效備考爭取一次通過的考生 |
在線課程 |
2022年全程班 |
||
適合學(xué)員 | ·初次報(bào)考、零基礎(chǔ)或基礎(chǔ)薄弱的考生 ·需要全程學(xué)習(xí),全面、系統(tǒng)梳理考點(diǎn)的考生 ·需要快速提升,高效備考爭取一次通過的考生 |
||
課程內(nèi)容 | 夯實(shí)基礎(chǔ)階段 | 必會(huì)考點(diǎn)精講班
課程時(shí)長:25小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):精講必考點(diǎn),夯實(shí)基礎(chǔ) ·根據(jù)最新教材,全面梳理知識(shí)體系,構(gòu)建知識(shí)框架; ·精講必考知識(shí)點(diǎn),打牢基礎(chǔ),細(xì)化得分要點(diǎn)。 |
|
難點(diǎn)突破階段 | 專項(xiàng)提升班
課程時(shí)長:3小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):專項(xiàng)歸納整合,集中突破 ·根據(jù)考試特點(diǎn)及高頻難點(diǎn)、失分點(diǎn),進(jìn)行專項(xiàng)訓(xùn)練; ·對(duì)計(jì)算題、法律題等進(jìn)行專項(xiàng)歸納整合,集中突破,高效提升。 |
||
終極搶分階段 | 考點(diǎn)串聯(lián)班
課程時(shí)長:3小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):高頻考點(diǎn)強(qiáng)化,考前串聯(lián)速提升 ·濃縮高頻考點(diǎn)進(jìn)行二輪精講,考前點(diǎn)題,鞏固提升; ·考前圈書劃點(diǎn),掌握必會(huì)、必考、必拿分點(diǎn)! |
||
內(nèi)部資料班
課程時(shí)長:6小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):感受考試氛圍,系統(tǒng)測試備考效果 ·大數(shù)據(jù)分析技術(shù)與名師經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合,編寫3套內(nèi)部模擬卷,系統(tǒng)測試備考效果; ·搭配全套卷名師精講解析視頻,高效查漏補(bǔ)缺! |
|||
VIP美題·智能刷題 | ★★★ 三星題庫 |
每日一練 |
|
真題題庫
|
|||
模擬題庫
|
|||
★★★★ 四星題庫 |
教材同步
|
||
真題視頻解析
|
|||
★★★★★ 五星題庫 |
高頻常考
|
||
大數(shù)據(jù)易錯(cuò)
|
|||
做題輔助功能 | 練題工具
|
||
VIP配套資料 | 電子資料 | 課程講義 | |
VIP旗艦服務(wù) | 私人訂制服務(wù) | 學(xué)籍檔案 | |
PMAR學(xué)習(xí)規(guī)劃 | |||
大數(shù)據(jù)學(xué)習(xí)報(bào)告 | |||
學(xué)習(xí)進(jìn)度統(tǒng)計(jì) | |||
官網(wǎng)查分服務(wù) | |||
VIP勛章 | |||
節(jié)點(diǎn)嚴(yán)控 | 考試倒計(jì)時(shí)提醒 | ||
VIP直播日歷 | |||
上課提醒 | |||
便捷系統(tǒng) | 課程視頻、音頻、講義下載 | ||
手機(jī)/平板/電腦 多平臺(tái)聽課 | |||
無限次離線回放 | |||
課程有效期 | 12個(gè)月 | ||
增值服務(wù) |
贈(zèng)送2021年全部課程 | ||
套餐價(jià)格 | 全科:¥299 單科:¥298 |