第五章　公司分析

　　提示：本章在考試中所占比例較大，尤其是財(cái)務(wù)比率分析部分，要掌握相關(guān)細(xì)節(jié)。

　　第一節(jié)　公司分析概述

　　第二節(jié)　公司基本分析

　　第三節(jié)　公司財(cái)務(wù)分析

　　第四節(jié)　公司重大事項(xiàng)分析

　　掌握公司、上市公司和公司分析的概念及公司基本分析的途徑。

　　熟悉公司行業(yè)競爭地位的主要衡量指標(biāo)。掌握經(jīng)濟(jì)區(qū)位的概念;熟悉經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析的目的和途徑;熟悉自然條件、基礎(chǔ)條件和經(jīng)濟(jì)特色的內(nèi)容及其對公司的作用;熟悉產(chǎn)業(yè)政策對公司的作用。熟悉產(chǎn)品競爭能力優(yōu)勢的含義、實(shí)現(xiàn)方式;掌握市場占有率的概念;熟悉品牌的含義與功能。掌握公司法人治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)范和相關(guān)利益者的含義;熟悉健全的法人治理機(jī)制的具體體現(xiàn)和獨(dú)立董事制度的有關(guān)要求;熟悉監(jiān)事會的作用及責(zé)任;熟悉素質(zhì)的含義及公司經(jīng)理人員、業(yè)務(wù)人員應(yīng)具備的素質(zhì);熟悉公司盈利能力和成長性分析的內(nèi)容;掌握公司盈利預(yù)測的主要假設(shè)及實(shí)際預(yù)測方法;熟悉經(jīng)營戰(zhàn)略的含義、內(nèi)容和特征;熟悉公司規(guī)模變動特征和擴(kuò)張潛力與公司成長性的關(guān)系;熟悉公司基本分析在上市公司調(diào)研中的實(shí)際運(yùn)用。

　　熟悉資產(chǎn)負(fù)債表、利潤分配表和現(xiàn)金流量表的含義、內(nèi)容、格式、編制方式以及資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的關(guān)系;熟悉利潤表反映的內(nèi)容。熟悉使用財(cái)務(wù)報(bào)表的主體、目的以及報(bào)表分析的功能、方法和原則;熟悉比較分析法和因素分析法的含義;熟悉常用的比較方法。

　　熟悉財(cái)務(wù)比率的含義、分類以及比率分析的比較基準(zhǔn);掌握公司變現(xiàn)能力、營運(yùn)能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計(jì)算、影響因素以及計(jì)算指標(biāo)的含義;掌握流動比率與速動比率的影響因素;熟悉影響速動比率可信度的因素;熟悉影響公司變現(xiàn)能力的其他因素。熟悉或有負(fù)債的概念及內(nèi)容;熟悉影響企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)及周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo);熟悉資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率與產(chǎn)權(quán)比率的關(guān)系;熟悉融資租賃與經(jīng)營租賃在會計(jì)處理方式上的區(qū)別;熟悉流動性與財(cái)務(wù)彈性的含義;掌握本期到期債務(wù)的統(tǒng)計(jì)對象;熟悉上述指標(biāo)的評價(jià)作用，變動特征與對應(yīng)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)以及各變量之間的關(guān)系。

　　熟悉會計(jì)報(bào)表附注項(xiàng)目的主要項(xiàng)目，掌握會計(jì)報(bào)表附注對基本財(cái)務(wù)比率的影響。熟悉沃爾評分法的比率選取與所占比重;熟悉綜合評價(jià)方法;熟悉EVA的含義、計(jì)算方法及其應(yīng)用;熟悉公司財(cái)務(wù)分析的注意事項(xiàng);熟悉公司各類增資行為對財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響。

　　熟悉公司資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點(diǎn)、性質(zhì)以及與其相關(guān)的法律規(guī)定;熟悉資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響;熟悉運(yùn)用市場價(jià)值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法評估公司資產(chǎn)價(jià)值的步驟和優(yōu)缺點(diǎn)。

　　熟悉會計(jì)政策的含義以及會計(jì)政策與稅收政策變化對公司的影響。

　　第一節(jié)　公司分析概述

　　一、公司與上市公司的含義

　　公司是指依法設(shè)立的從事經(jīng)濟(jì)活動并以營利為目的的企業(yè)法人。

　　我國《公司法》有關(guān)條款所揭示的公司本質(zhì)特征，我國的公司應(yīng)指全部資本由股東出資構(gòu)成，股東以其出資額或所持股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的依《公司法》成立的企業(yè)法人。

　　按是否上市流通分為：上市公司、非上市公司。根據(jù)我國《公司法》規(guī)定，我國的上市公司是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。

　　證券投資分析中公司分析的對象主要是指上市公司。

　　二、公司分析的意義

　　對于具體投資對象的選擇最終都將落實(shí)在微觀層面的上市公司分析上(市場指數(shù)投資除外)。

　　公司分析中最重要的是公司財(cái)務(wù)狀況分析。財(cái)務(wù)報(bào)表通常被認(rèn)為是最能夠獲取有關(guān)公司信息的工具。

　　就投資者個(gè)人而言，宏觀面分析與中觀面分析難度較大，不具備分析基礎(chǔ)，而相對簡單、直接且行之有效的就是公司分析。

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