第五章　公司分析

　　提示：本章在考試中所占比例較大，尤其是財務比率分析部分，要掌握相關(guān)細節(jié)。

　　第一節(jié)　公司分析概述

　　第二節(jié)　公司基本分析

　　第三節(jié)　公司財務分析

　　第四節(jié)　公司重大事項分析

　　掌握公司、上市公司和公司分析的概念及公司基本分析的途徑。

　　熟悉公司行業(yè)競爭地位的主要衡量指標。掌握經(jīng)濟區(qū)位的概念;熟悉經(jīng)濟區(qū)位分析的目的和途徑;熟悉自然條件、基礎(chǔ)條件和經(jīng)濟特色的內(nèi)容及其對公司的作用;熟悉產(chǎn)業(yè)政策對公司的作用。熟悉產(chǎn)品競爭能力優(yōu)勢的含義、實現(xiàn)方式;掌握市場占有率的概念;熟悉品牌的含義與功能。掌握公司法人治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)范和相關(guān)利益者的含義;熟悉健全的法人治理機制的具體體現(xiàn)和獨立董事制度的有關(guān)要求;熟悉監(jiān)事會的作用及責任;熟悉素質(zhì)的含義及公司經(jīng)理人員、業(yè)務人員應具備的素質(zhì);熟悉公司盈利能力和成長性分析的內(nèi)容;掌握公司盈利預測的主要假設(shè)及實際預測方法;熟悉經(jīng)營戰(zhàn)略的含義、內(nèi)容和特征;熟悉公司規(guī)模變動特征和擴張潛力與公司成長性的關(guān)系;熟悉公司基本分析在上市公司調(diào)研中的實際運用。

　　熟悉資產(chǎn)負債表、利潤分配表和現(xiàn)金流量表的含義、內(nèi)容、格式、編制方式以及資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益的關(guān)系;熟悉利潤表反映的內(nèi)容。熟悉使用財務報表的主體、目的以及報表分析的功能、方法和原則;熟悉比較分析法和因素分析法的含義;熟悉常用的比較方法。

　　熟悉財務比率的含義、分類以及比率分析的比較基準;掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義;掌握流動比率與速動比率的影響因素;熟悉影響速動比率可信度的因素;熟悉影響公司變現(xiàn)能力的其他因素。熟悉或有負債的概念及內(nèi)容;熟悉影響企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)及周轉(zhuǎn)速度的指標;熟悉資產(chǎn)負債率與產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務率與產(chǎn)權(quán)比率的關(guān)系;熟悉融資租賃與經(jīng)營租賃在會計處理方式上的區(qū)別;熟悉流動性與財務彈性的含義;掌握本期到期債務的統(tǒng)計對象;熟悉上述指標的評價作用，變動特征與對應的財務表現(xiàn)以及各變量之間的關(guān)系。

　　熟悉會計報表附注項目的主要項目，掌握會計報表附注對基本財務比率的影響。熟悉沃爾評分法的比率選取與所占比重;熟悉綜合評價方法;熟悉EVA的含義、計算方法及其應用;熟悉公司財務分析的注意事項;熟悉公司各類增資行為對財務結(jié)構(gòu)的影響。

　　熟悉公司資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點、性質(zhì)以及與其相關(guān)的法律規(guī)定;熟悉資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響;熟悉運用市場價值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法評估公司資產(chǎn)價值的步驟和優(yōu)缺點。

　　熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的影響。

　　第一節(jié)　公司分析概述

　　一、公司與上市公司的含義

　　公司是指依法設(shè)立的從事經(jīng)濟活動并以營利為目的的企業(yè)法人。

　　我國《公司法》有關(guān)條款所揭示的公司本質(zhì)特征，我國的公司應指全部資本由股東出資構(gòu)成，股東以其出資額或所持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務承擔責任的依《公司法》成立的企業(yè)法人。

　　按是否上市流通分為：上市公司、非上市公司。根據(jù)我國《公司法》規(guī)定，我國的上市公司是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。

　　證券投資分析中公司分析的對象主要是指上市公司。

　　二、公司分析的意義

　　對于具體投資對象的選擇最終都將落實在微觀層面的上市公司分析上(市場指數(shù)投資除外)。

　　公司分析中最重要的是公司財務狀況分析。財務報表通常被認為是最能夠獲取有關(guān)公司信息的工具。

　　就投資者個人而言，宏觀面分析與中觀面分析難度較大，不具備分析基礎(chǔ)，而相對簡單、直接且行之有效的就是公司分析。

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