三、證券投資分析的信息來源

　　信息是進(jìn)行證券投資分析的基礎(chǔ)。

　　(一)政府部門

　　政府部門是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定者，是信息發(fā)布的主體，是一國(guó)證券市場(chǎng)上有關(guān)信息的主要來源。政府部門的八個(gè)部門：國(guó)務(wù)院、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

　　我國(guó)四大宏觀調(diào)控部門包括：財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、商務(wù)部。

　　(二)證券交易所

　　我國(guó)滬、深證券交易所是不以營(yíng)利為目的的會(huì)員制事業(yè)法人。

　　證券交易所向社會(huì)公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場(chǎng)內(nèi)成交情況編制的日?qǐng)?bào)表、周報(bào)表、月報(bào)表與年報(bào)表等成為技術(shù)分析中的首要信息來源。

　　(三)上市公司

　　主要提供的是財(cái)務(wù)報(bào)表和臨時(shí)公告。上市公司作為經(jīng)營(yíng)主體，其經(jīng)營(yíng)狀況的好壞直接影響到投資者對(duì)其價(jià)值的判斷，從而影響其股價(jià)水平的高低。作為信息發(fā)布的主體，它所公布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷最重要來源。

　　(四)中介機(jī)構(gòu)

　　證券中介機(jī)構(gòu)是指為證券市場(chǎng)參與者如發(fā)行人、投資者等提供各種服務(wù)的專職機(jī)構(gòu)。

　　分類：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)以及從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、律師事務(wù)所、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。

　　(五)媒體

　　首先，媒體是信息發(fā)布的主體之一。

　　其次，媒體同時(shí)也是信息發(fā)布的主要渠道。具體內(nèi)容包括書籍、報(bào)紙、雜志，其他公開出版物以及電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)等媒體披露有關(guān)信息。

　　(六)其他來源

　　投資者還可以通過實(shí)地調(diào)研、專家訪談、市場(chǎng)調(diào)查等獲得有關(guān)的信息，也可以通過家庭成員、朋友、鄰居等獲得有關(guān)信息，其他包括內(nèi)幕的信息。

　　根據(jù)有關(guān)證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為的規(guī)定：證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務(wù)時(shí)，所引用的信息僅限于完整、詳實(shí)地公開披露的信息資料。不得以虛假信息、內(nèi)幕信息或者市場(chǎng)傳言為依據(jù)向客戶或投資者提供、分析、建議、預(yù)測(cè)等。所以證券分析師應(yīng)當(dāng)非常謹(jǐn)慎地處理所獲得的非公開信息。

　　四、證券投資理念與策略

　　(一)證券投資理念

　　在我國(guó)的證券市場(chǎng)中，坐莊式的價(jià)值挖掘型投資理念、價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念、價(jià)值培養(yǎng)型投資理念三者并存，后兩者將成為市場(chǎng)的主流。

　　1.價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念

　　它是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的證券市場(chǎng)投資理念，前提是證券的價(jià)值是潛在的、客觀的。該理念所依賴的工具不是大量的市場(chǎng)資金，而是市場(chǎng)分析和證券基本面的研究，其投資理念所確立的主要成本是研究費(fèi)用。

　　2.價(jià)值培養(yǎng)型投資理念

　　它是一種投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型的投資理念，其投資方式有兩種：一種是投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值;另一種是眾多投資者參加證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。

　　在我國(guó)當(dāng)前，前者如各類產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的投資行為，后者如投資者參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資等。

　　(二)證券投資策略

　　根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的不同偏好，投資者的投資策略大致可以分為以下三類：

　　1.保守穩(wěn)健型

　　投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低，安全性是其最主要的考慮重點(diǎn)。一般投資于無風(fēng)險(xiǎn)、低收益或低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的證券。

　　2.穩(wěn)健成長(zhǎng)型

　　希望透過投資的機(jī)會(huì)來獲利，并確保足夠長(zhǎng)的投資期間。

　　3.積極成長(zhǎng)型

　　可以承受投資價(jià)格的短期波動(dòng)，愿意承擔(dān)為了獲得高報(bào)酬而隨之而來的高風(fēng)險(xiǎn)。

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