三、證券投資分析的信息來源

　　信息是進行證券投資分析的基礎(chǔ)。

　　(一)政府部門

　　政府部門是國家宏觀經(jīng)濟政策的制定者，是信息發(fā)布的主體，是一國證券市場上有關(guān)信息的主要來源。政府部門的八個部門：國務(wù)院、中國證券監(jiān)督管理委員會、財政部、中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會、商務(wù)部、國家統(tǒng)計局、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。

　　我國四大宏觀調(diào)控部門包括：財政部、中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會、商務(wù)部。

　　(二)證券交易所

　　我國滬、深證券交易所是不以營利為目的的會員制事業(yè)法人。

　　證券交易所向社會公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場內(nèi)成交情況編制的日報表、周報表、月報表與年報表等成為技術(shù)分析中的首要信息來源。

　　(三)上市公司

　　主要提供的是財務(wù)報表和臨時公告。上市公司作為經(jīng)營主體，其經(jīng)營狀況的好壞直接影響到投資者對其價值的判斷，從而影響其股價水平的高低。作為信息發(fā)布的主體，它所公布的有關(guān)信息是投資者對其證券進行價值判斷最重要來源。

　　(四)中介機構(gòu)

　　證券中介機構(gòu)是指為證券市場參與者如發(fā)行人、投資者等提供各種服務(wù)的專職機構(gòu)。

　　分類：證券經(jīng)營機構(gòu)、證券投資咨詢機構(gòu)、證券登記結(jié)算機構(gòu)以及從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)的會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所、律師事務(wù)所、信用評級機構(gòu)等。

　　(五)媒體

　　首先，媒體是信息發(fā)布的主體之一。

　　其次，媒體同時也是信息發(fā)布的主要渠道。具體內(nèi)容包括書籍、報紙、雜志，其他公開出版物以及電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)等媒體披露有關(guān)信息。

　　(六)其他來源

　　投資者還可以通過實地調(diào)研、專家訪談、市場調(diào)查等獲得有關(guān)的信息，也可以通過家庭成員、朋友、鄰居等獲得有關(guān)信息，其他包括內(nèi)幕的信息。

　　根據(jù)有關(guān)證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為的規(guī)定：證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務(wù)時，所引用的信息僅限于完整、詳實地公開披露的信息資料。不得以虛假信息、內(nèi)幕信息或者市場傳言為依據(jù)向客戶或投資者提供、分析、建議、預(yù)測等。所以證券分析師應(yīng)當(dāng)非常謹(jǐn)慎地處理所獲得的非公開信息。

　　四、證券投資理念與策略

　　(一)證券投資理念

　　在我國的證券市場中，坐莊式的價值挖掘型投資理念、價值發(fā)現(xiàn)型投資理念、價值培養(yǎng)型投資理念三者并存，后兩者將成為市場的主流。

　　1.價值發(fā)現(xiàn)型投資理念

　　它是一種風(fēng)險相對分散的證券市場投資理念，前提是證券的價值是潛在的、客觀的。該理念所依賴的工具不是大量的市場資金，而是市場分析和證券基本面的研究，其投資理念所確立的主要成本是研究費用。

　　2.價值培養(yǎng)型投資理念

　　它是一種投資風(fēng)險共擔(dān)型的投資理念，其投資方式有兩種：一種是投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值和市場價值;另一種是眾多投資者參加證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值和市場價值。

　　在我國當(dāng)前，前者如各類產(chǎn)業(yè)集團的投資行為，后者如投資者參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資等。

　　(二)證券投資策略

　　根據(jù)投資者對風(fēng)險收益的不同偏好，投資者的投資策略大致可以分為以下三類：

　　1.保守穩(wěn)健型

　　投資者風(fēng)險承受能力最低，安全性是其最主要的考慮重點。一般投資于無風(fēng)險、低收益或低風(fēng)險、低收益的證券。

　　2.穩(wěn)健成長型

　　希望透過投資的機會來獲利，并確保足夠長的投資期間。

　　3.積極成長型

　　可以承受投資價格的短期波動，愿意承擔(dān)為了獲得高報酬而隨之而來的高風(fēng)險。

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