三、形態(tài)理論

　　價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中會(huì)留下移動(dòng)的軌跡。形態(tài)理論正是通過(guò)研究?jī)r(jià)格所走過(guò)的軌跡，分析和挖掘出曲線(xiàn)所體現(xiàn)的多空雙方力量的對(duì)比。

　　(一)價(jià)格移動(dòng)的規(guī)律和兩種形態(tài)類(lèi)型。

　　1、價(jià)格移動(dòng)規(guī)律：價(jià)格的移動(dòng)是由多空雙方力量大小決定的。根據(jù)多空雙方力量對(duì)比可能發(fā)生的變化，可以知道價(jià)格的移動(dòng)應(yīng)該遵循這樣的規(guī)律：①價(jià)格應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來(lái)回波動(dòng);②原有的平衡被打破后，價(jià)格將尋找新的平衡位置。即，持續(xù)整理，保持平衡一打破平衡一尋找到新的平衡一再打破新的平衡十再尋找更新的平衡。

　　2、價(jià)格移動(dòng)的兩種形態(tài)類(lèi)型。價(jià)格曲線(xiàn)的形態(tài)分成兩個(gè)大的類(lèi)型：①持續(xù)整理形態(tài);②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。雖然對(duì)形態(tài)的類(lèi)型進(jìn)行了分類(lèi)，但是這些形態(tài)中有些是不容易區(qū)分其究竟屬于哪一類(lèi)的。

　　(二)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

　　1、頭肩形態(tài)。頭肩頂和頭肩底一共出現(xiàn)三個(gè)頂或底，也就是三個(gè)局部的高點(diǎn)或局部低點(diǎn)。中間的高點(diǎn)(低點(diǎn))比另外兩個(gè)都高(低)，稱(chēng)為頭，左右兩個(gè)相對(duì)較低(高)的高點(diǎn)(低點(diǎn))稱(chēng)為肩。有頸線(xiàn)的概念。下跌的深度借助頭肩頂形態(tài)的測(cè)算功能進(jìn)行預(yù)測(cè)。從突破點(diǎn)算起，價(jià)格將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度是從頭到頸線(xiàn)的距離。

　　2、雙重頂和雙重底。雙重頂和雙重底就是M頭和W底，這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁。雙重頂?shù)滓还渤霈F(xiàn)兩個(gè)頂和底，也就是兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)和低點(diǎn)。M頭形成以后，有兩種可能的前途：第一種前途是未突破頸線(xiàn)，演變成今后要介紹的矩形。第二種前途是突破頸線(xiàn)的支撐位置繼續(xù)向下，這種情況才是真正出現(xiàn)的雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

　　雙重頂?shù)仔螒B(tài)一旦得到確認(rèn)，有測(cè)算功能，即：從突破點(diǎn)算起，價(jià)格將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度就是從頂點(diǎn)到頸線(xiàn)的垂直距離。

　　3、三重頂(底)形態(tài)。它是由3個(gè)一樣高或一樣低的頂和底組成。應(yīng)用和識(shí)別三重頂?shù)字饕�是用識(shí)別頭肩形的方法。

　　4、圓弧形態(tài)。將價(jià)格在一段時(shí)間的頂部高點(diǎn)用折線(xiàn)連起來(lái)，有時(shí)得到一條類(lèi)似于圓弧的弧線(xiàn)，覆在價(jià)格之上。將每個(gè)局部的低點(diǎn)連在一起也能得到一條弧線(xiàn)，托在價(jià)格之下。圓弧形在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會(huì)，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測(cè)的。

　　5、喇叭形。

　　6、V形反轉(zhuǎn)。

　　它出現(xiàn)在劇烈的市場(chǎng)動(dòng)蕩之中，底和頂只出現(xiàn)一次。V形沒(méi)有試探頂和底的過(guò)程。V形反轉(zhuǎn)事先沒(méi)有征兆，在我國(guó)大陸的股票市場(chǎng)，V形基本上是由于某些消息而引起的，而這些消息我們是不可能都提前知道的。

　　(三)持續(xù)整理形態(tài)

　　1、三角形態(tài)。

　　三角形態(tài)屬于持續(xù)整理形態(tài)。三角形主要分為3種—對(duì)稱(chēng)三角形、上升三角形和下降三角形。后兩種合稱(chēng)直角三角形。對(duì)稱(chēng)三角形發(fā)生在一個(gè)大趨勢(shì)進(jìn)行的途中，它表示原有的趨勢(shì)暫時(shí)處于休整階段，之后還要沿著原趨勢(shì)的方向繼續(xù)行動(dòng)。由此可見(jiàn)，見(jiàn)到對(duì)稱(chēng)三角形后，今后走向最大的可能是原有的趨勢(shì)方向。對(duì)稱(chēng)三角形被突破有測(cè)算功能。上升三角形。上升三角形有更強(qiáng)烈的上升意識(shí)。下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態(tài)。

　　2、矩形

　　矩形是整理形態(tài)。矩形在其形成的過(guò)程中極可能演變成三重頂?shù)仔螒B(tài)。

　　(四)缺口

　　1、普通缺口

　　2、突破缺口

　　3、持續(xù)性缺口

　　4、消耗性缺口

　　(五)應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問(wèn)題。

　　同一個(gè)形態(tài)可以有不同的解釋。在進(jìn)行實(shí)際操作的時(shí)候，形態(tài)理論要等到形態(tài)已經(jīng)完全明朗后才行動(dòng)，得到的利益不充分。

　　四、波浪理論

　　(一)波浪理論的形成歷史及其基本思想。

　　1、波浪理論形成過(guò)程。波浪理論最初是由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場(chǎng)。20世紀(jì)70年代，柯林斯的專(zhuān)著《波浪理論》出版后，波浪理論才得到廣泛注意。

　　2、波浪理論的基本思想。艾略特最初發(fā)明波浪理論是受到價(jià)格上漲下跌的現(xiàn)象的不斷重復(fù)的啟發(fā)，以周期為基礎(chǔ)的。把周期分成時(shí)間長(zhǎng)短不同的各種周期，指出，在一個(gè)大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期。每個(gè)周期無(wú)論時(shí)間長(zhǎng)與短，都是以一種相同的模式進(jìn)行。這個(gè)模式就是波浪理論的核心——8浪過(guò)程。每個(gè)周期都是由上升(或下降)的5個(gè)過(guò)程和下降(或上升)的3個(gè)過(guò)程組成。這8個(gè)過(guò)程完結(jié)以后，才能說(shuō)這個(gè)周期已經(jīng)結(jié)束。除了周期以外，還有道氏理論和弗波納奇數(shù)列。在艾略特的波浪理論中的大部分理論是與道氏理論相吻合的。不過(guò)艾略特不僅找到了這些移動(dòng)，而且還找到了這些移動(dòng)發(fā)生的時(shí)間和位置。艾略特波浪理論中所用到的數(shù)字都是來(lái)自弗波納奇數(shù)列。

　　(二)波浪理論的主要原理。

　　1、波浪理論考慮的因素

　　三個(gè)方面：①價(jià)格走勢(shì)所形成的形態(tài);②價(jià)格走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置;③完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。簡(jiǎn)單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間。價(jià)格的形態(tài)是最重要的。

　　2、波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)

　　價(jià)格的上下波動(dòng)也是按照某種規(guī)律進(jìn)行的。無(wú)論是上升還是下降，可以分成8個(gè)小的過(guò)程，這8個(gè)小過(guò)程一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著的是另一次大的行動(dòng)。第一、第三和第五浪稱(chēng)為上升主浪，而第二和第四浪是對(duì)第一和第三浪的調(diào)整浪。上述5浪完成后，緊接著會(huì)出現(xiàn)一個(gè)3浪的向下調(diào)整。

　　波浪理論的周期的規(guī)模大小和層次的區(qū)別。每個(gè)層次的不同取法，可能會(huì)導(dǎo)致使用波浪理論發(fā)生混亂。

　　波浪理論考慮價(jià)格形態(tài)的跨度是可以隨意而不受限制的。在數(shù)8浪時(shí)，會(huì)涉及到將一個(gè)大浪分成很多小浪和將很多小浪合并成一個(gè)大浪的問(wèn)題。處于層次較低的幾個(gè)浪可以合并成一個(gè)層次較高的大浪，而處于層次較高的一個(gè)浪又可以細(xì)分成幾個(gè)層次較低的小浪。

　　換句話(huà)說(shuō)，如果這一浪的上升和下降方向與它上一層次的浪的上升和下降方向相同，則分成5浪，如果不相同則分成3浪。

　　(三)波浪理論的應(yīng)用及其應(yīng)注意問(wèn)題

　　波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)上和掌握上的困難。第二個(gè)不足是面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的人會(huì)產(chǎn)生不同的數(shù)法。波浪理論忽視了成交量方面的影響。波浪理論從根本上說(shuō)是一種主觀的分析工具。

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