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　　一、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論

　　(一)道氏理論的定義

　　道氏理論是指以道·瓊斯股價(jià)指數(shù)作為研究對(duì)象，來(lái)分析和預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)基本趨勢(shì)的技術(shù)分析理論。

　　(二)道氏理論的主要原理

　　1、市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。

　　2、市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)。

　　3、交易量在確定趨勢(shì)中的作用。

　　4、兩種平均價(jià)格指數(shù)的相互確認(rèn)。

　　(三)道氏理論的精華——三種趨勢(shì)說(shuō)

　　1、三種趨勢(shì)的定義

　　短期趨勢(shì)　　中期趨勢(shì)　　長(zhǎng)期趨勢(shì)

　　(1)短期趨勢(shì)是指股價(jià)的短暫波動(dòng)，很少超過(guò)三個(gè)星期。

　　(2)中期趨勢(shì)是指在長(zhǎng)期趨勢(shì)中的調(diào)整，即在上漲的趨勢(shì)中會(huì)出現(xiàn)的回檔，在下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)的反彈。

　　(3)長(zhǎng)期趨勢(shì)是指價(jià)格波動(dòng)的大方向，持續(xù)時(shí)間通常在一年或一年以上。

　　2、三種趨勢(shì)的關(guān)系

　　一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)包括二到三個(gè)中期趨勢(shì)，而一個(gè)中期趨勢(shì)又包括若干個(gè)短期趨勢(shì)。海潮、波浪　浪花

　　3、道氏理論認(rèn)為，只有長(zhǎng)期趨勢(shì)才值得關(guān)注。

　　長(zhǎng)期趨勢(shì)可分為不斷上漲的趨勢(shì)和不斷下降的趨勢(shì)。即牛市和熊市。

　　(1)牛市三階段：

　　恢復(fù)階段、上升階段、高漲階段。

　　(2)熊市三階段：

　　下跌階段、恐慌階段、悲觀階段。

　　4、趨勢(shì)的互證

　　(1)當(dāng)兩種指數(shù)的長(zhǎng)期趨勢(shì)同時(shí)或一前一后達(dá)到新高點(diǎn)時(shí)——牛市。

　　(2)當(dāng)兩種指數(shù)的長(zhǎng)期趨勢(shì)同時(shí)或一前一后達(dá)到新低點(diǎn)時(shí)——熊市。

　　(四)道氏理論的貢獻(xiàn)

　　1、指出了股價(jià)循環(huán)與經(jīng)濟(jì)周期的聯(lián)系;

　　2、被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的先導(dǎo)指標(biāo);

　　3、對(duì)以后形成的技術(shù)分析有重大影響。

　　(五)道氏理論的缺陷

　　1、側(cè)重于長(zhǎng)期分析;

　　2、預(yù)告有滯后性;

　　3、沒(méi)有指明具體的投資對(duì)象;

　　4、不能指出個(gè)股的買賣時(shí)機(jī)。