查看匯總：2015年證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》章節(jié)要點解析匯總

　　第六節(jié)　資產(chǎn)支持證券的發(fā)行與承銷(重點)

　　定義：資產(chǎn)支持證券(ABS)是指由銀行業(yè)金融機構(gòu)做為發(fā)起機構(gòu)，信貸資產(chǎn)受托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)發(fā)行以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付其收益的受益證券。

　　2005年12月8日國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行在銀行兼?zhèn)�券市場發(fā)行了首批資產(chǎn)支持證券。

　　一、信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的參與者：

　　(一)發(fā)起機構(gòu)(指通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的金融機構(gòu))

　　條件：(1)具有較高的同質(zhì)性;

　　(2)能夠產(chǎn)生可預測的現(xiàn)金流收入;

　　(3)符合法律、行政法規(guī)以及銀監(jiān)會等監(jiān)督管理機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定

　　發(fā)起機構(gòu)應在全國性媒體上發(fā)布公告，將通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的事項，告知相關(guān)權(quán)利人。

　　發(fā)起機構(gòu)應當對所保留的風險計提資本。

　　資產(chǎn)支持證券不代表發(fā)起機構(gòu)的負債，資產(chǎn)支持證券投資機構(gòu)的追索權(quán)僅限于信托財產(chǎn)。

　　(二)受托機構(gòu)(是承擔信托資產(chǎn)發(fā)售過程的中介機構(gòu))

　　特定目的信托受托機構(gòu)是指在信貸資產(chǎn)證券化過程中，因承諾信托而負責管理特定目的信托財產(chǎn)并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的機構(gòu)。

　　受托機構(gòu)依照信托合同約定履行下列職責：

　　(1)發(fā)行資產(chǎn)支持證券;

　　(2)管理信托財產(chǎn);

　　(3)持續(xù)披露信托財產(chǎn)和資產(chǎn)支持證券信息;

　　(4)仍照信托合同約定分配信托利益。

　　(5)信托合同約定的其他職責。

　　受托機構(gòu)被依法取消受托機構(gòu)資格、依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)的，在新受托機構(gòu)產(chǎn)生前，由中國銀監(jiān)會指定臨時受托機構(gòu)。

　　(三)信用增級機構(gòu)

　　1.信用增級是指在信貸資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)中通過合同安排所提供的信用保護。信用增級可以采用內(nèi)部信用增級和/或外部信用增級的方式。

　　2.內(nèi)部信用增級包括：現(xiàn)金抵押賬戶、利差賬戶、超額抵押、ABS分層結(jié)構(gòu)。

　　3.外部信用增級包括：擔保、保險、備用信用證。

　　(四)貸款的服務(wù)機構(gòu)是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，接受受托機構(gòu)委托，負責管理貸款的機構(gòu)。

　　(五)資金保管機構(gòu)是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，接受受托機構(gòu)委托，負責保管信托財產(chǎn)賬戶資金的機構(gòu)。

　　二、中國銀監(jiān)會對資產(chǎn)支持證券發(fā)行的管理

　　(一)聯(lián)合報送申請

　　(二)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)計劃書的主要內(nèi)容

　　9.清倉回購條款等選擇性或強制性的贖回或終止條款。

　　發(fā)行資產(chǎn)支持證券由符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)與獲得特定目的的信托受托機構(gòu)資格的金融機構(gòu)向銀監(jiān)會聯(lián)合提出申請。申請后再提交相應的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的計劃書，銀監(jiān)會根據(jù)計劃書受理和批準。

　　(三)受理與核準

　　5個工作日;3個月

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