六、金融債券參與機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任

　　(一)發(fā)行人罰則

　　2.超規(guī)模發(fā)行金融債券。

　　(三)托管機(jī)構(gòu)罰則

　　1.挪用托管客戶金融債券。

　　七、次級債務(wù)

　　(一)商業(yè)銀行次級債務(wù)

　　次級債務(wù)是指由銀行發(fā)行的，固定期限不低于5年(包括5年)，除非銀行倒閉或清算不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營損失，且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長期債務(wù)。

　　1.銀行次組債務(wù)的發(fā)行主體(銀行本身)

　　2.發(fā)行時(shí)間(大于等于5年)

　　3.發(fā)行銀行次級債務(wù)所募集資金的資金投向。(不能用于日常經(jīng)營損失)

　　4.清償順序。(次級債務(wù)的債務(wù)持有人所獲得清償順序是排在存款或其它負(fù)債之后的)

　　5.銀行次級債務(wù)的審批。(須向中國銀監(jiān)會提出申請)

　　6.銀行次級債務(wù)的募集方式。(只能向目標(biāo)全權(quán)人定向募集)

　　銀行債務(wù)在募集完成后原則上是不得轉(zhuǎn)讓或是提前贖回的。

　　次級債務(wù)計(jì)入商業(yè)銀行附屬資本，在距到期日前最后5年，其可計(jì)入附屬資本的數(shù)量每年累計(jì)折扣20%的方法。如以10年期的次級債務(wù)為例，第六年開始計(jì)入附屬資本數(shù)量是100%，從第七年開始計(jì)入附屬資本為80%，從第八年開始為60%，第十年計(jì)入附屬資本為20%。

　　由次級債務(wù)所形成的商業(yè)銀行附屬資本不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。

　　(二)保險(xiǎn)公司的次級債務(wù)

　　1.發(fā)行主體：保險(xiǎn)公司

　　2.發(fā)行時(shí)間：大于等于5年

　　3.募集方式：由保險(xiǎn)公司進(jìn)行定向募集

　　4.審核主體：中國保監(jiān)會

　　5.保險(xiǎn)公司次級債務(wù)的清償順序：在保單責(zé)任和其它負(fù)債之后，是先于保險(xiǎn)公司股權(quán)的。

　　注意：

　　1.保險(xiǎn)公司在次級債務(wù)的償還只有在確保次級債本息后償還能力充足率不低于100%的情況下，募集人才能進(jìn)行次級債務(wù)本息的償還。

　　2.募集人在無法按時(shí)支付利息或償還本金的時(shí)候，債權(quán)人無權(quán)向法院申請對募集人實(shí)施破產(chǎn)清償。

　　3.折算：剩余年限在一年以內(nèi)的，折算比例為80%;剩余年限在1年以內(nèi)(含1年)2年以內(nèi)的，折算比例為60%;剩余年限在2年以內(nèi)(含2年)3年以內(nèi)的，折算比例為40%;剩余年限在3年以內(nèi)(含3年)4年以內(nèi)的，折算比例為20%;剩余年限在4年以上(含4年)的，折算比例為零。

　　【例題】：可以發(fā)行保險(xiǎn)公司次級債務(wù)的公司( )。

　　A.中資的保險(xiǎn)公司

　　B.中外合資保險(xiǎn)公司

　　C.外資保險(xiǎn)公司

　　D.以及均不正確

　　答案：A.B.C

　　【例題】：1個15年期的次級債務(wù)，問：第13年開始計(jì)入附屬資本的比率應(yīng)該是( )。

　　A.100%

　　B.80%

　　C.60%

　　D.40%

　　答案：C

　　八、混合資本債券(2006.9.6公告)(07大綱新增)P247

　　我國的混合資本債券具有4項(xiàng)基本特征：

　　(1)期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。發(fā)行之日起10年后發(fā)行人具有一次贖回權(quán)，若發(fā)行人未行使贖回權(quán)，可以適當(dāng)提高混合資本債券的利率。

　　(2)混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息;如果同時(shí)出現(xiàn)以下情況：最近1期經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表中盈余公積與未分配利潤之和為負(fù)，且最近12個月內(nèi)未向普通股股東支付現(xiàn)金紅利，則發(fā)行人必須延期支付利息。在不滿足延期支付利息的條件時(shí)，發(fā)行人應(yīng)立即支付欠息及欠息產(chǎn)生的復(fù)利。

　　(3)當(dāng)發(fā)行人清算時(shí)，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、先于股權(quán)資本。

　　(4)混合資本債券到期時(shí)，如果發(fā)行人無力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)，或支付該債券將導(dǎo)致無力支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付該債券的本金和利息。

　　商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券應(yīng)具備的條件與其發(fā)行金融債券完全相同。但商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券應(yīng)向中國人民銀行報(bào)送的發(fā)行申請文件，則除了應(yīng)包括其發(fā)行金融債券的內(nèi)容之外，還應(yīng)同時(shí)報(bào)送近3年按監(jiān)管部門要求計(jì)算的資本充足率信息和其他債務(wù)本息償付情況。

　　混合資本債券可以公開發(fā)行，也可以定向發(fā)行。但無論公開發(fā)行還是定向發(fā)行，均應(yīng)進(jìn)行信用評級。每年發(fā)布一次跟蹤評級報(bào)告，每季度發(fā)布一次跟蹤評級信息。

　　混合資本債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)按季度披露財(cái)務(wù)信息。

　　在商業(yè)銀行最多可以發(fā)行占核心資本50%的次級債計(jì)入附屬資本的情況下，商業(yè)銀行可以通過發(fā)行一定額度的混合資本債券，填補(bǔ)現(xiàn)有次級債和一般準(zhǔn)備等附屬資本之和不足核心資本100%的差額部分，提高附屬資本在監(jiān)管資本中的比重。與次級債務(wù)相比，混合資本債券的一些特征使它具有了更強(qiáng)的資本屬性，對提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力的促進(jìn)作用也更加明顯。

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