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　第一章 證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)

　　第四節(jié)　投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管

　　要點一(監(jiān)管)主體：中國證監(jiān)會。

　　監(jiān)管形式：定期或不定期，現(xiàn)場和非現(xiàn)場。

　　要點二(核準(zhǔn)制)核準(zhǔn)制是指證券的發(fā)行人不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息、符合《公司法》和《證券法》中規(guī)定的條件，還要求發(fā)行人將發(fā)行申請報請證券監(jiān)管部門決定的審核制度。推行核準(zhǔn)制的重要基礎(chǔ)是中介機(jī)構(gòu)盡職盡責(zé)(證券專營機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所等)。

　　與行政審批制相比，其特點有：增強(qiáng)了保薦人的責(zé)任(培育、選擇和推薦企業(yè));企業(yè)按需要決定股票發(fā)行規(guī)模;發(fā)審委的獨(dú)立審核(發(fā)行審核逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性信息披露和合規(guī)性審核);股票發(fā)行價格詢價機(jī)制，真正反映股票內(nèi)在價值和投資風(fēng)險。

　　【例題1·判斷題】(A表示對，B表示錯)

　　行政審批制與核準(zhǔn)制相比，在選擇和推薦企業(yè)方面，由保薦人培育、選擇和推薦企業(yè)，增強(qiáng)了保薦人的責(zé)任。( )

　　【答案】B(錯)

　　【解析】核準(zhǔn)制與行政審批制相比，其特點有：增強(qiáng)了保薦人的責(zé)任(培育、選擇和推薦企業(yè));企業(yè)按需要決定股票發(fā)行規(guī)模;發(fā)審委的獨(dú)立審核(發(fā)行審核逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性信息披露和合規(guī)性審核);股票發(fā)行價格詢價機(jī)制，真正反映股票內(nèi)在價值和投資風(fēng)險。

　　要點三

　　(保薦制度)

　　2003年12月，中國證監(jiān)會推出了保薦制度。保薦制度包括以下內(nèi)容。

　　(1)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊登記管理制度：《保薦辦法》提出“雙�！币�求，既有保薦機(jī)構(gòu)保薦又有保薦代表人具體負(fù)責(zé)。

　　(2)保薦期限：盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段。

　　備注：創(chuàng)業(yè)板上市，分別延長一年。

　　【例題2·不定項選擇題】

　　保薦期間分為( )。

　　A.持續(xù)推薦階段

　　B.盡職調(diào)查階段

　　C.持續(xù)督導(dǎo)階段

　　D.盡職推薦階段

　　【答案】CD

　　【解析】《保薦辦法》規(guī)定，保薦期間分為兩個階段：盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段。

　　【例題3·單選題】

　　上市公司發(fā)行新股的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為( )。

　　A.證券上市當(dāng)年剩余時間

　　B.證券上市后一個完整會計年度

　　C.證券上市當(dāng)年剩余時問及其后—個完整會計年度

　　D.證券上市當(dāng)年剩余時間及其后兩個完整會計年度

　　【答案】C

　　【例題4·判斷題】(A表示對，B表示錯)

　　首次公開發(fā)行股票的持續(xù)督導(dǎo)的期間為股票上市當(dāng)年剩余時間及其后兩個完整會計年度，自股票上市之日起計算。( )

　　【答案】A(對)

　　(3)保薦責(zé)任：對發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo)和盡職調(diào)查;對發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行人的獨(dú)立性和持續(xù)經(jīng)營能力等作出必要的承諾。

　　(4)監(jiān)管措施：中國證監(jiān)會建立保薦信用監(jiān)管系統(tǒng)，對保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人進(jìn)行持續(xù)動態(tài)的注冊登記管理。

　　對象：保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人、保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人和內(nèi)核負(fù)責(zé)人。

　　①保薦機(jī)構(gòu)、保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人或者內(nèi)核負(fù)責(zé)人在一個自然年度內(nèi)被采取的監(jiān)管措施累計5次以上，中國證監(jiān)會可暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦資格3個月，責(zé)令其更換保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人。

　�、诒Ｋ]代表人在兩個自然年度內(nèi)被采取的監(jiān)管措施累計兩次以上，證監(jiān)會可在6個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦。保薦業(yè)務(wù)人和內(nèi)核負(fù)責(zé)人應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，對已受理的該保薦代表人推薦的項目，應(yīng)當(dāng)撤回;情節(jié)嚴(yán)重的，限期整改直至撤銷保薦機(jī)構(gòu)資格。

　　要點四

　　(中國證監(jiān)會對投資銀行業(yè)務(wù)的檢查)

　　1.非現(xiàn)場檢查

　　通過手工或計算機(jī)系統(tǒng)對證券公司上報的年度報告等進(jìn)行定期和不定期的統(tǒng)計分析(證券公司的年度‘報告(報送中國證監(jiān)會、滬深交易所、中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)、中國證券登記結(jié)算公司、中國證券協(xié)會);董事會報告;財務(wù)報表附注(代發(fā)證券和證券發(fā)行收入)和與承銷業(yè)務(wù)有關(guān)的自查內(nèi)容)。

　　2.現(xiàn)場檢查

　　證券承銷業(yè)務(wù)的合規(guī)性、正常性和安全性是檢查的重要內(nèi)容，主要包括機(jī)構(gòu)、制度與人員的檢查和業(yè)務(wù)的檢查(定期或不定期)。

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