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2013證券從業(yè)考試《發(fā)行與承銷》第一章考點8

  第四節(jié) 投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管 一、監(jiān)管概述

  證券公司的投資銀行業(yè)務(wù)由中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管。

  承銷業(yè)務(wù)原始憑證以及有關(guān)業(yè)務(wù)文件、資料、賬冊、報表和其他必要的材料,應(yīng)至少妥善保存7年。 二、核準(zhǔn)制

  核準(zhǔn)制相對行政審批制的特點:在選擇和推薦企業(yè)方面,由保薦人培育、選擇和推薦企業(yè),增強了保薦人的責(zé)任;在企業(yè)發(fā)行股票的規(guī)模上,由企業(yè)根據(jù)資本運營的需要進行選擇;發(fā)行審核將逐步轉(zhuǎn)向強制性信息披露和合規(guī)性審核,發(fā)揮股票發(fā)行審核委員會的獨立審核功能;在股票發(fā)行定價上,由主承銷商向機構(gòu)投資者進行詢價,充分反映投資者的需求,使發(fā)行定價真正反映公司股票的內(nèi)在價值和投資風(fēng)險。 三、保薦制度

  《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)里規(guī)定的保薦制度的內(nèi)容主要包括:

  (一)保薦機構(gòu)和保薦代表人的注冊登記管理制度

  《保薦辦法》對企業(yè)發(fā)行上市提出了“雙!币,即企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機構(gòu)進行保薦,還需具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體負(fù)責(zé)保薦工作。這樣既明確了保薦機構(gòu)的責(zé)任,也將責(zé)任具體落實到了個人。中國證監(jiān)會對保薦機構(gòu)、保薦代表人進行注冊登記管理。

  5.發(fā)行人出現(xiàn)下列情形之一的,中國證監(jiān)會自確認(rèn)之日起暫停保薦機構(gòu)的保薦機構(gòu)資格3個月,撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格:

  (1)證券發(fā)行募集文件等申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

  (2)公開發(fā)行證券上市當(dāng)年即虧損。

  (3)持續(xù)督導(dǎo)期間信息披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

  6.發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)下列情形之一的,中國證監(jiān)會可根據(jù)情節(jié)輕重,自確認(rèn)之日起3一l2個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦;情節(jié)特別嚴(yán)重的,撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格:

  (1)證券上市當(dāng)年累計50%以上募集資金的用途與承諾不符。

  (2)公開發(fā)行證券上市當(dāng)年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上。

  (3)首次公開發(fā)行股票并上市之日起l2個月內(nèi)控股股東或者實際控制人發(fā)生變更。

  (4)首次公開發(fā)行股票并上市之日起l2個月內(nèi)累計50%以上資產(chǎn)或者主營業(yè)務(wù)發(fā)生重組。

  (5)上市公司公開發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券之日起l2個月內(nèi)累計50%以上資產(chǎn)或者主營業(yè)務(wù)發(fā)生重組,且未在證券發(fā)行募集文件中披露。

  (6)實際盈利低于盈利預(yù)測達20%以上。

  (7)關(guān)聯(lián)交易顯失公允或者程序違規(guī),涉及金額較大。

  (8)控股股東、實際控制人或其他關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用發(fā)行人資源,涉及金額較大。

  (9)違規(guī)為他人提供擔(dān)保,涉及金額較大。

  (10)違規(guī)購買或出售資產(chǎn)、借款、委托資產(chǎn)管理等,涉及金額較大。

  (11)董事、監(jiān)事、高級管理人員侵占發(fā)行人利益受到行政處罰或者被追究刑事責(zé)任。

  (12)違反上市公司規(guī)范運作和信息披露等有關(guān)法律法規(guī),情節(jié)嚴(yán)重的。

  (13)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。

  四、中國證監(jiān)會對投資銀行業(yè)務(wù)的檢查

  (一)中國證監(jiān)會的非現(xiàn)場檢查

  非現(xiàn)場檢查主要是通過手工或計算機系統(tǒng)對證券公司上報的年度報告等資料進行定期和不定期的統(tǒng)計分析,通過分析及時發(fā)現(xiàn)存在的問題。

  1.證券公司的年度報告。

  2.董事會報告。

  3.財務(wù)報表附注。

  4.與承銷業(yè)務(wù)有關(guān)的自查內(nèi)容。

  例1-10(2010年3月多選題)證券公司應(yīng)向( )報送年度報告。

  A.中國證監(jiān)會

  B.公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)

  C.中國證券業(yè)協(xié)會

  D.中國證券登記結(jié)算公司

  「參考答案」ABCD

  (二)中國證監(jiān)會的現(xiàn)場檢查

  中國證監(jiān)會可以對保薦機構(gòu)及其保薦代表人從事保薦業(yè)務(wù)的情況進行定期或者不定期現(xiàn)場檢查,保薦機構(gòu)及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)積極配合檢查,如實提供有關(guān)資料,不得拒絕、阻撓、逃避檢查,不得謊報、隱匿、銷毀相關(guān)證據(jù)材料。

  中國證監(jiān)會各派出機構(gòu)對轄區(qū)內(nèi)的證券公司進行檢查,證券承銷業(yè)務(wù)的合規(guī)性、正常性和安全性是現(xiàn)場檢查的重要內(nèi)容。

  1.機構(gòu)、制度與人員的檢查。

  2.業(yè)務(wù)的檢查。

  例1-11(2010年3月單選題)證券承銷業(yè)務(wù)的( )不是中國證監(jiān)會現(xiàn)場檢查的重要內(nèi)容。

  A.安全性 B.及時性 C.正常性 D.合規(guī)性

  「參考答案」B  (二)保薦期限

  《保薦辦法》規(guī)定,企業(yè)首次公開發(fā)行股票和上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券均需保薦機構(gòu)和保薦代表人保薦。保薦期間分為兩個階段,即盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段。從中國證監(jiān)會正式受理公司申請文件到完成發(fā)行上市為盡職推薦階段。證券發(fā)行上市后,首次公開發(fā)行股票的,持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余時間及其后兩個完整會計年度;上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的,持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余時間及其后一個完整會計年度。

  (三)保薦責(zé)任

  《保薦辦法》規(guī)定,保薦機構(gòu)和保薦代表人在向中國證監(jiān)會推薦企業(yè)發(fā)行上市前,要對發(fā)行人進行輔導(dǎo)和盡職調(diào)查;要在推薦文件中對發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行人的獨立性和持續(xù)經(jīng)營能力等作出必要的承諾。

  (四)監(jiān)管措施

  中國證監(jiān)會建立保薦信用監(jiān)管系統(tǒng),對保薦機構(gòu)和保薦代表人進行持續(xù)動態(tài)的注冊登記管理,記錄其執(zhí)業(yè)情況、違法違規(guī)行為、其他不良行為以及對其采取的監(jiān)管措施等,必要時可以將記錄予以公布。

  有關(guān)具體監(jiān)管措施規(guī)定如下:

  1.保薦機構(gòu)出現(xiàn)下列情形之一的,中國證監(jiān)會自確認(rèn)之日起暫停其保薦機構(gòu)資格3個月;情節(jié)嚴(yán)重的,暫停其保薦機構(gòu)資格6個月,并可以責(zé)令保薦機構(gòu)更換保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人;情節(jié)特別嚴(yán)重的,撤銷其保薦機構(gòu)資格:

  (1)向中國證監(jiān)會、證券交易所提交的與保薦工作相關(guān)的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

  (2)內(nèi)部控制制度未有效執(zhí)行。

  (3)盡職調(diào)查制度、內(nèi)部核查制度、持續(xù)督導(dǎo)制度、保薦工作底稿制度未有效執(zhí)行。

  (4)保薦工作底稿存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

  (5)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人及證券服務(wù)機構(gòu)提供存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的文件。

  (6)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會的審核工作。

  (7)通過從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益。

  (8)嚴(yán)重違反誠實守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)的其他情形。

  2.保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的,中國證監(jiān)會可根據(jù)情節(jié)輕重,自確認(rèn)之日起3—12個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦;情節(jié)特別嚴(yán)重的,撤銷其保薦代表人資格:

  (1)盡職調(diào)查工作日志缺失或者遺漏、隱瞞重要問題。

  (2)未完成或者未參加輔導(dǎo)工作。

  (3)未參加持續(xù)督導(dǎo)工作,或者持續(xù)督導(dǎo)工作未勤勉盡責(zé)。

  (4)因保薦業(yè)務(wù)或其具體負(fù)責(zé)保薦工作的發(fā)行人在保薦期間內(nèi)受到證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會公開譴責(zé)。

  (5)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會的審核工作。

  (6)嚴(yán)重違反誠實守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)的其他情形。

  3.保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的,中國證監(jiān)會撤銷其保薦代表人資格;情節(jié)嚴(yán)重的,對其采取證券市場禁人的措施:

  (1)在與保薦工作相關(guān)文件上簽字推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市,但未參加盡職調(diào)查工作,或者盡職調(diào)查工作不徹底、不充分,明顯不符合業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范。

  (2)通過從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益。

  (3)本人及其配偶持有發(fā)行人的股份。

  (4)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人及證券服務(wù)機構(gòu)提供存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的文件。

  (5)參與組織編制的與保薦工作相關(guān)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

  4.保薦機構(gòu)、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)處于立案調(diào)查期間的,中國證監(jiān)會暫不受理該保薦機構(gòu)的推薦;暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦。

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