第二節(jié) 我國金融債券的發(fā)行與承銷

　　我國國內(nèi)金融債券的發(fā)行始于1985年，工行與農(nóng)行嘗試發(fā)行。1994年，政策性銀行成立后，發(fā)行主體由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向政策性銀行，首次發(fā)行為國家開發(fā)銀行。中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行隨后加入。

　　2005年4月27日，央行發(fā)布《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》對金融債券的發(fā)行行為進(jìn)行了規(guī)范，發(fā)行主體增加了商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司及其他金融機(jī)構(gòu)。

　　一、金融債券的發(fā)行條件

　　(一)我國的政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。審核主體是中國人民銀行。

　　(二)商業(yè)銀行：

　　審核主體是中國人民銀行。(條件：核心資本充足率不低于4%;最近3年連續(xù)盈利;貸款損失準(zhǔn)備計提充足;風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)符合規(guī)定;最近3年沒有重大違法、違規(guī)行為。)

　　三)企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司(10條)

　　1.具有良好的公司制理機(jī)制;

　　4.發(fā)行金融債券后，資本充足率不低于10%;

　　5.財務(wù)公司設(shè)立1年以上，經(jīng)營狀況良好，申請前1年利潤率不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的盈利預(yù)期;

　　7.申請前1年，注冊資本金不低于3億元，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平;

　　(四)金融租賃公司和汽車金融公司(11條)

　　3.金融租賃注冊資本不低于5億元、汽車金融公司不低于8億元

　　4.資產(chǎn)質(zhì)量良好，最近1年不良資產(chǎn)利率低于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備計提充足。

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　　8.最近3年平均可分配利潤足以支付所發(fā)行的金融債券1年的利息

　　發(fā)行金融債券后，資本充足率不低于8%

　　(五)其它金融機(jī)構(gòu)

　　其它金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券應(yīng)具備的條件由央行另行規(guī)定。

　　二、申請發(fā)行金融債券應(yīng)報送的文件

　　(一)政策性銀行應(yīng)向央行報送的文件：

　　(二)除政策行銀行外的其他金融機(jī)構(gòu)應(yīng)報送的文件：

　　三、金融債券發(fā)行的操作要求

　　(一)發(fā)行方式

　　1.金融債券可在全國銀行間債券市場公開發(fā)行或定向發(fā)行

　　2.金融債券的發(fā)行可以采取一次足額發(fā)行或限額分期發(fā)行的方式。

　　(二)擔(dān)保要求

　　商業(yè)銀行發(fā)行金融債券沒有強(qiáng)制擔(dān)保要求;而財務(wù)公司則需要由財務(wù)公司的母公司或者其他有擔(dān)保能力的成員單位提供相應(yīng)擔(dān)保。

　　(三)信用評級

　　金融債券的發(fā)行應(yīng)由具有債券評級能力的信用評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級。金融債券發(fā)行后，信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)每年對該金融債券進(jìn)行跟蹤信用評級。如發(fā)生影響該金融債券信用評級的重大事項，信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)及時調(diào)整該金融債券的信用評級，并向投資者公布。

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