71、 關(guān)于 系數(shù)，下列說法正確的是( )。

　　A. 系數(shù)是衡量證券承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)、

　　B. 系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性

　　C. 系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大

　　D. 系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b, c

　　解　　析：B系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)，所以A選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。p系數(shù)的絕對(duì)值越大(小)，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大(小)，所以C選項(xiàng)說法正確，D選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。

　　72、 所謂套利組合組合，是指滿足( )條件的證券組合。

　　A.組合中各種證券的權(quán)數(shù)和為0

　　B.組合中因素靈敏度系數(shù)為0

　　C.組合具有正的期望收益率

　　D.組合中的期望收益率方差為0

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a, b, c

　　解　　析：所謂套利組合，是指滿足下述三個(gè)條件的證券組合：(1)組合中各種證券的權(quán)數(shù)和為O;(2)組合中因素靈敏度系數(shù)為O;(3)組合具有正的期望收益率。套利組合特征表明，投資者如果能發(fā)現(xiàn)套利組合并持有它，那它就可以實(shí)現(xiàn)不需要追加投資而又可獲得收益的套利交易，即投資者是通過持有套利組合的方式來進(jìn)行套利的。

　　73、 測(cè)量債券利率風(fēng)險(xiǎn)的方法有( )

　　A.久期

　　B. 系數(shù)

　　C.凸性

　　D.VaR

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a, c

　　74、 進(jìn)行被動(dòng)管理時(shí)建立債券組合的目的是為了達(dá)到某種設(shè)定基準(zhǔn)，根據(jù)這種設(shè)定基準(zhǔn)，被動(dòng)管理可以分為( )。

　　A.單一支付負(fù)債下的免疫策略

　　B.利率消毒

　　C.多重支付負(fù)債下的免疫策略

　　D.現(xiàn)金流匹配策略

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a, b, c, d

　　解　　析：進(jìn)行被動(dòng)管理時(shí)建立債券組合的目的是為了達(dá)到某種設(shè)定基準(zhǔn)，根據(jù)這種設(shè)定基準(zhǔn)，被動(dòng)管理可以分為兩類：(1)為了獲取充足的資金以償還未來的某項(xiàng)債券，為此而使用的建立債券組合的策略，稱之為“單一支付負(fù)債下的免疫策略”，又稱為“利率消毒”;(2)為了獲取充足的資金以償還未來債務(wù)流中的每一筆債務(wù)而建立的債券組合策略，稱之為“多重支付負(fù)債下的免疫策略”或“現(xiàn)金流匹配策略”。

　　75、 下列關(guān)于金融工程技術(shù)的說法，正確的是( )。

　　A.分解技術(shù)在既有金融工具基礎(chǔ)上，通過拆分創(chuàng)造出新型金融工具

　　B.組合技術(shù)主要是在不同種類的金融工具之間進(jìn)行融合，使其形成新型混合金融工具

　　C.整合技術(shù)常被用于風(fēng)險(xiǎn)管理

　　D.分解、組合和整合技術(shù)的共同優(yōu)點(diǎn)在于靈活、多變和應(yīng)用面廣

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a, d

　　76、 套期保值之所以能夠規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)上( )。

　　A.同品種的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致

　　B.不同品種的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致

　　C.隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨趨向一致

　　D.在大部分的交易時(shí)間里，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格有差價(jià)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a, c

　　解　　析：套期保值是指把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)�將來需要買進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。套期保值之所以能夠規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)上存在以下經(jīng)濟(jì)原理：(1)同品種的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致;(2)隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨趨向一致。

　　77、 股指期貨的套利類型有( )。

　　A.期現(xiàn)套利

　　B.市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利

　　C.市場(chǎng)間價(jià)差套利

　　D.跨品種價(jià)差套利

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a, b, c, d

　　78、 傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理限額管理存在的缺陷有( )。

　　A.不能在各業(yè)務(wù)部門之間進(jìn)行比較

　　B.沒有包含杠桿效應(yīng)

　　C.沒有考慮不同業(yè)務(wù)部門之間的分散化效應(yīng)

　　D.不能準(zhǔn)確地衡量頭寸規(guī)�？刂�

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a, b, c

　　解　　析：風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的核心之一是風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)限額的確定與分配、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)限額管理主要是頭寸規(guī)�？刂�。這種管理的主要缺陷是：(1)不能在各業(yè)務(wù)部門之間進(jìn)行比較;(2)沒有包含杠桿效應(yīng);(3)沒有考慮不同業(yè)務(wù)部門之間的分散化效應(yīng)。

　　79、 在使用VaR進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，應(yīng)注意的問題有( )。

　　A.VaR沒有考慮不同業(yè)務(wù)部門之間的分散化效應(yīng)

　　B.VaR沒有給出最壞情景下的損失

　　C.VaR的度量結(jié)果存在誤差

　　D.VaR頭寸變化造成風(fēng)險(xiǎn)失真

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b, c, d

　　80、 《國(guó)際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)投資分析師提出的道德規(guī)范三大原則是指( )。

　　A.勤勉盡責(zé)原則

　　B.公平對(duì)待已有客戶和潛在客戶原則

　　C.信托責(zé)任原則

　　D.獨(dú)立性和客觀性原則

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b, c, d

　　解　　析：《國(guó)際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》關(guān)于投資分析師道德規(guī)范有三大原則：公平對(duì)待已有客戶和潛在客戶原則、信托責(zé)任原則、獨(dú)立性和客觀性原則。

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