查看匯總：2014證券從業(yè)考試《投資分析》章節(jié)檢測匯總

　　一、單項選擇題

　　1.股票之所以有價格，是因為( )

　　A.股票具有面額

　　B.股票持有人可定期取得一定的股息收入

　　C.股票持有人享有公司破產(chǎn)時的剩余資產(chǎn)清償權(quán)

　　D.股票持有人可參與管理

　　2.股票未來收益的現(xiàn)值是股票的( )

　　A.內(nèi)在價值 B.帳面價值

　　C.市場價格 D.清算價格

　　3.某公司股票每股收益0.72元，金融市場的一般收益率為10%，股票鄹裎?4.4元，則股票的價值和市盈率分別為( )

　　A.7.2元/股、20 B.7.2元/股、20

　　C.20元/股、 7.2 　D.20元/股、20

　　4.某公司股票每股收益0.72元，金融市場的一般收益率為10%，股票價格為14.4元，股利發(fā)放率為80%，預期該股股息增長率在以后年度將保持為8%，則股票的價值為( )

　　A.36元/股 　B.28.8元/股

　　C.5.76元/股 D.14.4元/股

　　二、多項選擇題

　　1.股票未來收入的現(xiàn)值是股票的：( )

　　A.真實價值 B.內(nèi)在價值 C.理論價格 D.市場價格

　　三、判斷題

　　1.股票本身沒有價值，但具有市場價格。( )

　　2.股票本身沒有價值,但它是真實資本的代表。( )

　　3.股票價格會隨著公司盈利增加而上漲。( )

　　四、簡答題

　　1.怎樣用市盈率的簡單估計來估計股票的價值?

　　2.如何選擇公司股票?

　　答案：

　　一、單項選擇題

　　1.B 2.A 3.A 4.B

　　二、多項選擇題

　　1.ABC

　　三、判斷題

　　1.T 2.T 3.F

　　四、簡答題

　　1.(1)把某一行業(yè)的股票歸類，剔除市盈率過高或過低的股票，然后求出其市盈率的簡單算術(shù)平均數(shù)，得出市場賦予該行業(yè)的平均市盈率。(2)把所需估價公司的預期每股收益乘以估計的市盈率，得出市場對該類行業(yè)公司在預期收益水平上的定價。(3)適當考慮市場興趣對該股價進行修正，常�？紤]的因素有：新股定價普遍偏高、流通股規(guī)模、行情走勢等等。

　　2.(1)選擇持續(xù)高速成長的公司。①是選擇出近幾年高速成長的行業(yè)。做到這一點并不困難，投資者可從近幾年分行業(yè)國民經(jīng)濟統(tǒng)計資料和政府工作報告中很容易得到。②是在這些行業(yè)中選擇具有核心技術(shù)、一定規(guī)模和較強競爭力的龍頭企業(yè)。做到這一點也不困難。上市公司中同時具有這些優(yōu)勢的不太多。較難做到的是以下兩條。③是對這些精心選擇出的公司的財務資料、經(jīng)營狀況、技術(shù)水平進行跟蹤分析。進行分析時可參考有關(guān)證券研究機構(gòu)的分析報告，但要注意報告是否具有客觀性。條件容許的話，最好能去公司實地考察，同公司有關(guān)人員座談。④是選擇一個合適的時機買入并長期持有。許多投資者其實了解公司的投資價值，但卻選擇了錯誤的買進時機，他們往往在投機浪潮的高峰時期買入，特別是打著價值發(fā)現(xiàn)或價值回歸旗幟的投機狂潮，最易讓價值型投資者上當受騙。這種股票最好的買入時機是其他投資者惟恐避之不及之時。買入股票后，投資者就將經(jīng)歷股價漲漲跌跌的折騰，好股票總是容易上漲，不少投資者不能拒絕蠅頭小利的誘惑，小有收獲便獲利了結(jié)。持續(xù)高速成長的股票是從價值投資的角度買入，投資者以投機的目的賣出與買進的初衷相背。

　　(2)決不購買價格高于價值的股票。題材是經(jīng)大多數(shù)投資者認同的對股票價值具有影響的因素，概念是具有相同題材的股票的集合，俗稱板塊。投資者要注意的是，只要大多數(shù)投資者認為題材對股票價值具有影響就能形成投機浪潮，它能否真正對股票價值具有影響反倒成為次要的。投資者首先要辨別題材是否具有實質(zhì)性內(nèi)容，以決定是投機性還是投資性買進。投資者適當參與投機未嘗不可，但千萬別投機不成便投資，一旦投機狂潮消退，市場熱點轉(zhuǎn)移，投資者就要忍受漫長的套牢之苦。經(jīng)過一輪投機后的股票其價值低于價格很多，長期持有這類股票風險極大。

　　(3)購買能給其他投資者帶來希望和想象的股票。有些公司的股票價值具有相當不確定性，其價值與其說是某一具體數(shù)值倒不如說是一個區(qū)間更為合適。股票價值越是不確定，越是能給投資者帶來“想象空間”。當市場較熱時，這些股票很容易漲至價值區(qū)間的上限。即使是價值型投資者，在選擇股票時，除考慮公司的價值外，也應該選擇那些很容易引起其他投資者購買欲望的股票，而不是選擇自己中意的股票。

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