查看匯總：2014證券從業(yè)考試《投資分析》章節(jié)檢測(cè)匯總

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.股票之所以有價(jià)格，是因?yàn)? )

　　A.股票具有面額

　　B.股票持有人可定期取得一定的股息收入

　　C.股票持有人享有公司破產(chǎn)時(shí)的剩余資產(chǎn)清償權(quán)

　　D.股票持有人可參與管理

　　2.股票未來(lái)收益的現(xiàn)值是股票的( )

　　A.內(nèi)在價(jià)值 B.帳面價(jià)值

　　C.市場(chǎng)價(jià)格 D.清算價(jià)格

　　3.某公司股票每股收益0.72元，金融市場(chǎng)的一般收益率為10%，股票鄹裎?4.4元，則股票的價(jià)值和市盈率分別為( )

　　A.7.2元/股、20 B.7.2元/股、20

　　C.20元/股、 7.2 　D.20元/股、20

　　4.某公司股票每股收益0.72元，金融市場(chǎng)的一般收益率為10%，股票價(jià)格為14.4元，股利發(fā)放率為80%，預(yù)期該股股息增長(zhǎng)率在以后年度將保持為8%，則股票的價(jià)值為( )

　　A.36元/股 　B.28.8元/股

　　C.5.76元/股 D.14.4元/股

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.股票未來(lái)收入的現(xiàn)值是股票的：( )

　　A.真實(shí)價(jià)值 B.內(nèi)在價(jià)值 C.理論價(jià)格 D.市場(chǎng)價(jià)格

　　三、判斷題

　　1.股票本身沒(méi)有價(jià)值，但具有市場(chǎng)價(jià)格。( )

　　2.股票本身沒(méi)有價(jià)值,但它是真實(shí)資本的代表。( )

　　3.股票價(jià)格會(huì)隨著公司盈利增加而上漲。( )

　　四、簡(jiǎn)答題

　　1.怎樣用市盈率的簡(jiǎn)單估計(jì)來(lái)估計(jì)股票的價(jià)值?

　　2.如何選擇公司股票?

　　答案：

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.B 2.A 3.A 4.B

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.ABC

　　三、判斷題

　　1.T 2.T 3.F

　　四、簡(jiǎn)答題

　　1.(1)把某一行業(yè)的股票歸類(lèi)，剔除市盈率過(guò)高或過(guò)低的股票，然后求出其市盈率的簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)，得出市場(chǎng)賦予該行業(yè)的平均市盈率。(2)把所需估價(jià)公司的預(yù)期每股收益乘以估計(jì)的市盈率，得出市場(chǎng)對(duì)該類(lèi)行業(yè)公司在預(yù)期收益水平上的定價(jià)。(3)適當(dāng)考慮市場(chǎng)興趣對(duì)該股價(jià)進(jìn)行修正，常�？紤]的因素有：新股定價(jià)普遍偏高、流通股規(guī)模、行情走勢(shì)等等。

　　2.(1)選擇持續(xù)高速成長(zhǎng)的公司。①是選擇出近幾年高速成長(zhǎng)的行業(yè)。做到這一點(diǎn)并不困難，投資者可從近幾年分行業(yè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料和政府工作報(bào)告中很容易得到。②是在這些行業(yè)中選擇具有核心技術(shù)、一定規(guī)模和較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)。做到這一點(diǎn)也不困難。上市公司中同時(shí)具有這些優(yōu)勢(shì)的不太多。較難做到的是以下兩條。③是對(duì)這些精心選擇出的公司的財(cái)務(wù)資料、經(jīng)營(yíng)狀況、技術(shù)水平進(jìn)行跟蹤分析。進(jìn)行分析時(shí)可參考有關(guān)證券研究機(jī)構(gòu)的分析報(bào)告，但要注意報(bào)告是否具有客觀性。條件容許的話，最好能去公司實(shí)地考察，同公司有關(guān)人員座談。④是選擇一個(gè)合適的時(shí)機(jī)買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有。許多投資者其實(shí)了解公司的投資價(jià)值，但卻選擇了錯(cuò)誤的買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)，他們往往在投機(jī)浪潮的高峰時(shí)期買(mǎi)入，特別是打著價(jià)值發(fā)現(xiàn)或價(jià)值回歸旗幟的投機(jī)狂潮，最易讓價(jià)值型投資者上當(dāng)受騙。這種股票最好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)是其他投資者惟恐避之不及之時(shí)。買(mǎi)入股票后，投資者就將經(jīng)歷股價(jià)漲漲跌跌的折騰，好股票總是容易上漲，不少投資者不能拒絕蠅頭小利的誘惑，小有收獲便獲利了結(jié)。持續(xù)高速成長(zhǎng)的股票是從價(jià)值投資的角度買(mǎi)入，投資者以投機(jī)的目的賣(mài)出與買(mǎi)進(jìn)的初衷相背。

　　(2)決不購(gòu)買(mǎi)價(jià)格高于價(jià)值的股票。題材是經(jīng)大多數(shù)投資者認(rèn)同的對(duì)股票價(jià)值具有影響的因素，概念是具有相同題材的股票的集合，俗稱(chēng)板塊。投資者要注意的是，只要大多數(shù)投資者認(rèn)為題材對(duì)股票價(jià)值具有影響就能形成投機(jī)浪潮，它能否真正對(duì)股票價(jià)值具有影響反倒成為次要的。投資者首先要辨別題材是否具有實(shí)質(zhì)性?xún)?nèi)容，以決定是投機(jī)性還是投資性買(mǎi)進(jìn)。投資者適當(dāng)參與投機(jī)未嘗不可，但千萬(wàn)別投機(jī)不成便投資，一旦投機(jī)狂潮消退，市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移，投資者就要忍受漫長(zhǎng)的套牢之苦。經(jīng)過(guò)一輪投機(jī)后的股票其價(jià)值低于價(jià)格很多，長(zhǎng)期持有這類(lèi)股票風(fēng)險(xiǎn)極大。

　　(3)購(gòu)買(mǎi)能給其他投資者帶來(lái)希望和想象的股票。有些公司的股票價(jià)值具有相當(dāng)不確定性，其價(jià)值與其說(shuō)是某一具體數(shù)值倒不如說(shuō)是一個(gè)區(qū)間更為合適。股票價(jià)值越是不確定，越是能給投資者帶來(lái)“想象空間”。當(dāng)市場(chǎng)較熱時(shí)，這些股票很容易漲至價(jià)值區(qū)間的上限。即使是價(jià)值型投資者，在選擇股票時(shí)，除考慮公司的價(jià)值外，也應(yīng)該選擇那些很容易引起其他投資者購(gòu)買(mǎi)欲望的股票，而不是選擇自己中意的股票。

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