第 1 頁(yè):一、單項(xiàng)選擇題 |
第 7 頁(yè):二、多項(xiàng)選擇題 |
第 11 頁(yè):三、判斷題 |
第 13 頁(yè):參考答案 |
21.【答案】A
【解析】若只對(duì)期望收益率毫不在意,只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)。那么該投資者無(wú)差異曲線(xiàn)為一根豎線(xiàn)。
22.【答案】A
【解析】證券組合管理通常包括以下幾個(gè)基本步驟:(1)確定證券投資政策;(2)進(jìn)行證券投資分析;(3)構(gòu)建證券投資組合;(4)投資組合的修正;(5)投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。
23.【答案】D
【解析】 確定投資政策是證券組合管理的第一步,它反映了證券組合管理者的投資風(fēng)格,并最終反映在投資組合中所包含的金融資產(chǎn)類(lèi)型特征上。
24.【答案】B
【解析】1963年,馬柯威茨的學(xué)生夏普提出了一種簡(jiǎn)化的計(jì)算方法,這一方法通過(guò)建立單因素模型來(lái)實(shí)現(xiàn)。
25.【答案】C
【解析】投資組合P收益率的方差為,其他項(xiàng)分析均正確。
26.【答案】C
【解析】根據(jù)已知條件,假設(shè)證券A與證券B完全正相關(guān),則ρAB=1,此時(shí)σρ與E(rρ)之間是線(xiàn)性關(guān)系,因此,有證券A與證券B構(gòu)成的組合線(xiàn)是連接這兩點(diǎn)的直線(xiàn)。
27.【答案】D
【解析】最優(yōu)證券組合便是使投資者最滿(mǎn)意的有效組合,他恰恰是無(wú)差異曲線(xiàn)簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。
28.【答案】D
【解析】資本市場(chǎng)線(xiàn)揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系,而證券市場(chǎng)線(xiàn)揭示了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。
29.【答案】B
【解析】在美國(guó),《職業(yè)行為道德守則》就是一本書(shū),厚達(dá)200余頁(yè),對(duì)證券分析師方方面面的行為都提出了系統(tǒng)的規(guī)范。自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占10%的比例,考生必須通過(guò),否則無(wú)法獲得資格。
30.【答案】D
【解析】證券投資分析是指人們通過(guò)各種專(zhuān)業(yè)性分析方法對(duì)影響證券價(jià)值或價(jià)格的各種信息進(jìn)行綜合分析,以判斷證券價(jià)值或價(jià)格及其變動(dòng)的行為,是證券投資過(guò)程中不可或缺的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。判斷證券價(jià)格走勢(shì)只是證券投資分析的目的之一,B項(xiàng)的說(shuō)法不夠全面。
31.【答案】A
【解析】進(jìn)行證券投資分析是使投資者正確認(rèn)識(shí)正確風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)間性的有效途徑,是投資者科學(xué)決策的基礎(chǔ)。
32.【答案】D
【解析】 目前,進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類(lèi),分別是基本分析法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。其中,技術(shù)分析是根據(jù)證券市場(chǎng)本身的變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法。
33.【答案】B
【解析】先行性指標(biāo)可以對(duì)將來(lái)的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性的信息,如利率水平、貨幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等。
34.【答案】B
【解析】 目前,進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類(lèi),分別是基本分析法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。
35.【答案】D
【解析】長(zhǎng)期持有投資戰(zhàn)略以“獲取平均的長(zhǎng)期收益率”為投資目標(biāo)的原則,是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)。
36.【答案】B
【解析】收入的資本化定價(jià)方法認(rèn)為,資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于投資者投入的資產(chǎn)可獲得的預(yù)期現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。運(yùn)用到債券上,債券的內(nèi)在價(jià)值即等于來(lái)自債券的預(yù)期貨幣收入按某某個(gè)利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值。
37.【答案】B
【解析】流動(dòng)性溢價(jià)便是遠(yuǎn)期利率和未來(lái)的預(yù)期即期利率之間的差額。債券的期限越長(zhǎng),流動(dòng)性溢價(jià)越大,體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
38.【答案】D
【解析】一般來(lái)講,影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。
39.【答案】B
【解析】當(dāng)票面利率與必要利率相等時(shí),債權(quán)的價(jià)格等于面值。
40.【答案】A
【解析】影響股票市場(chǎng)供給的制度因素主要有發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度三大因素。
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