中國證券期貨市場場外衍生品交易商品衍生品定義文件

　　(2015年版)

　　聲明

　　中國證券業(yè)協(xié)會、中國期貨業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“三個協(xié)會”)聯(lián)合發(fā)布《中國證券期貨市場場外衍生品交易商品衍生品定義文件(2015年版)》(簡稱“《商品定義文件》”)，旨在向從事場外商品衍生品交易的參與者提供交易所使用的術(shù)語釋義，以降低交易成本，提高交易效率，促進和規(guī)范場外商品衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展。

　　三個協(xié)會將根據(jù)市場的發(fā)展及需求，定期調(diào)整定義內(nèi)容。交易雙方在使用《商品定義文件》時，可根據(jù)自身需要對其進行修改或補充，以滿足交易雙方的特定需求。三個協(xié)會對參與者使用商品定義所導(dǎo)致的錯誤、遺漏、無效以及價格錯算概不負責。

　　《商品定義文件》的著作權(quán)屬于三個協(xié)會。除非開展與《商品定義文件》有關(guān)的交易或進行教學、研究之目的，未經(jīng)著作權(quán)人事先書面同意，任何人不得復(fù)制、復(fù)印、翻譯或分發(fā)《商品定義文件》的紙質(zhì)、電子或其他形式版本。

　　目錄

　　第一條通用定義1

　　第二條與日期有關(guān)的定義4

　　第三條與價格有關(guān)的定義6

　　第四條商品參考價格的創(chuàng)設(shè)8

　　第五條商品遠期交易相關(guān)定義8

　　第六條商品互換交易相關(guān)定義10

　　第七條商品期權(quán)交易相關(guān)定義11

　　第八條與交付有關(guān)的定義15

　　第九條中斷(干擾)事件及處理機制16

　　第十條與違約、賠償有關(guān)的定義18

　　第十一條補充條款19

　　第一條通用定義

　　1.1商品衍生品交易

　　指交易雙方在相關(guān)交易有效約定中指定為“商品衍生品交易”的交易，包括：商品遠期交易、商品互換交易、商品期權(quán)交易及其組合而成的交易，以及交易有效約定中約定的其他商品衍生品交易。商品衍生品交易(簡稱“交易”)的基礎(chǔ)資產(chǎn)為商品標的。

　　1.2商品標的

　　包括但不限于符合法律要求的實物商品、商品指數(shù)。商品標的及其詳細特征由交易雙方在交易有效約定中予以約定。

　　1.3商品標的數(shù)量

　　指由交易雙方在交易有效約定中約定的用于商品衍生品交易的標的數(shù)量。標的數(shù)量的單位包括但不限于噸、千克、手、桶。

　　1.4交易有效約定

　　指就一筆商品衍生品交易做出的具有法律約束力的約定，包括但不限于交易確認書。

　　1.5交易確認書

　　指交易雙方交換的用以確認或證明商品衍生品交易的文件或電子文件，包括但不限于：電子確認書、電子郵件、電報、電傳、傳真、合同書和信件。

　　1.6交易雙方/交易一方

　　在一筆商品衍生品交易下，根據(jù)該交易的類型，指遠期買方與遠期賣方，或互換固定金額支付方(互換浮動金額支付甲方)與互換浮動金額支付方(互換浮動金額支付乙方)，或期權(quán)買方與期權(quán)賣方。合稱為交易雙方，各自稱為交易一方。

　　1.7計算機構(gòu)

　　指交易有效約定中指定并以此定義冠名的機構(gòu)。計算機構(gòu)可以由交易一方擔任，或由交易雙方共同擔任，或由交易雙方在不違反適用的中國法律的情況下選定的任何第三方擔任。計算機構(gòu)進行具體計算時應(yīng)遵循誠實信用原則。計算機構(gòu)在履行其作為計算機構(gòu)的職責時，不應(yīng)被視為其是任何交易一方的受托人或顧問。

　　除非交易雙方另行約定，若交易一方對于計算機構(gòu)(或在交易雙方均為計算機構(gòu)的情況下，交易一方對于另一方)做出的任何計算、確定或調(diào)整產(chǎn)生合理的爭議，則其可以在不違反適用的中國法律的情況下，在獲悉該計算、確定或調(diào)整之日起的兩個營業(yè)日內(nèi)與另一方本著誠實信用的原則共同選定一個獨立第三方作為復(fù)核機構(gòu)。若在上述期間內(nèi)交易雙方未能共同選定復(fù)核機構(gòu)，則交易雙方可以在上述期間之后的第一個營業(yè)日內(nèi)各自選擇一個獨立第三方，并由該兩個第三方共同選定另外一個獨立第三方作為復(fù)核機構(gòu)。若在該營業(yè)日內(nèi)其中交易一方未能選出一個獨立第三方，則另一方選出的獨立第三方應(yīng)作為復(fù)核機構(gòu)。若在該營業(yè)日內(nèi)交易雙方均未能各自選出獨立第三方，則計算機構(gòu)原先做出的計算、確定或調(diào)整應(yīng)當對交易雙方產(chǎn)生最終的約束力，但該計算、確定或調(diào)整存在明顯錯誤或疏忽的情況除外。

　　復(fù)核機構(gòu)的職責為(且僅限于)依據(jù)誠實信用和商業(yè)合理的原則，對上述產(chǎn)生爭議的結(jié)果進行再次的計算、確定或調(diào)整。在此前提下，復(fù)核機構(gòu)做出的計算、確定或調(diào)整應(yīng)當對交易雙方產(chǎn)生最終的約束力，但該計算、確定或調(diào)整存在明顯錯誤或疏忽的情況除外。除非交易雙方另有約定，聘用復(fù)核機構(gòu)的成本費用應(yīng)由交易雙方平均分擔。

　　1.8經(jīng)紀商

　　指依法設(shè)立的代理客戶進行商品衍生品交易并可收取一定手續(xù)費的中介組織，包括但不限于依法設(shè)立的金融機構(gòu)，具體選擇方法與標準可由交易雙方在交易有效約定中列明。

　　1.9交易商

　　指交易雙方或計算機構(gòu)按誠實信用原則選擇的持有從事商品衍生品交易業(yè)務(wù)許可的相關(guān)機構(gòu)，具體選擇方法與標準可由交易雙方在交易有效約定中列明。

　　1.10報價機構(gòu)

　　指在定價日向交易雙方或公眾提供報價以確定指定價格的法人或其他實體。交易雙方可選擇一個或多個報價機構(gòu)的商品參考價格來確定指定價格。具體選擇方法與標準可由交易雙方在交易有效約定中列明。

　　1.11結(jié)算貨幣

　　除非交易雙方另有約定，為人民幣。

　　1.12計算精度

　　除非交易雙方另有約定，指交易有效約定中所涉及的金額、價格、數(shù)量、百分比，精確至小數(shù)點后兩位。

　　1.13資金賬戶

　　指交易一方指定的、用于向另一方收付款項的賬戶。

　　1.14清算安排

　　指交易雙方對商品衍生品交易選擇適用的清算模式，包括雙邊清算模式或者集中清算模式。

　　按照適用法規(guī)的要求或交易雙方的約定，選擇“集中清算”的商品衍生品交易應(yīng)在有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)指定或者認可的第三方清算機構(gòu)進行集中清算，并按照該清算機構(gòu)屆時有效的相關(guān)規(guī)定完成清算。

　　1.15期貨交易場所

　　指交易雙方在交易有效約定中指定，根據(jù)適用法律設(shè)立的，以集中交易方式或法定監(jiān)管機構(gòu)批準的其他方式，組織開展期貨合約或期權(quán)合約交易的期貨交易所和其他經(jīng)法定監(jiān)管機構(gòu)依法批準的其他期貨交易場所，包括但不限于上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國金融期貨交易所。

　　1.16其他衍生品交易場所

　　指交易雙方在交易有效約定中指定，根據(jù)適用法律設(shè)立的，在期貨交易場外之外組織開展遠期合約、互換合約、期權(quán)合約等其他衍生品交易的場所，包括但不限于機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)。

　　第二條與日期有關(guān)的定義

　　2.1營業(yè)日

　　除非交易雙方另有約定，指下列日期：對于任何現(xiàn)金結(jié)算而言，為相關(guān)賬戶所在地商業(yè)銀行正常營業(yè)的日期(不含法定節(jié)假日);對于任何實物交付而言，為交付行為發(fā)生地交易雙方約定的交付倉庫正常營業(yè)的日期(不含法定節(jié)假日);對通知或通訊而言，為接收方提供的通知地址中指定城市的商業(yè)銀行正常營業(yè)的日期(不含法定節(jié)假日)。

　　2.2營業(yè)日準則

　　若某一交易相關(guān)日期并非營業(yè)日，則根據(jù)以下相應(yīng)準則進行調(diào)整：

　　(1)“下一營業(yè)日”：順延至下一營業(yè)日;

　　(2)“經(jīng)調(diào)整的下一營業(yè)日”：順延至下一營業(yè)日，但如果下一營業(yè)日跨至下一月，則提前至上一營業(yè)日;

　　(3)“上一營業(yè)日”：提前至上一營業(yè)日。

　　2.3交易達成日

　　就某一交易而言，指交易有效約定中指定并以此定義冠名的日期，是交易雙方達成該交易的日期。

　　2.4商品標的交易日

　　對于商品參考價格援引交易所公布的價格的交易而言，商品標的交易日(不含中斷(干擾)事件持續(xù)期間)遵循交易所規(guī)定的交易日期;對于商品參考價格援引非交易所公布的價格的交易而言，商品標的交易日(不含中斷(干擾)事件持續(xù)期間)為相關(guān)商品參考價格源公布價格之日。

　　2.5定價日(期)

　　指交易雙方約定的適用于交易的指定價格的獲取日，或采用均價方式定價的期間。

　　2.6生效日

　　就某一交易而言，指交易條款開始執(zhí)行的日期，也稱起始日。

　　2.7到期日

　　就某一交易而言，指交易雙方在交易有效約定中指定該交易結(jié)束的日期。

　　2.8交付日

　　指交易雙方在交易有效約定中約定的交付商品標的的日期。該日期根據(jù)約定的營業(yè)日準則進行調(diào)整。

　　2.9結(jié)算日

　　指交易雙方在交易有效約定中約定的進行現(xiàn)金結(jié)算的日期。該日期根據(jù)約定的營業(yè)日準則進行調(diào)整。

　　2.10計算期/單個計算期

　　就某一交易而言，指該交易的生效日(含)至其到期日(含)之間的實際日歷天數(shù)。商品互換交易的交易有效約定中可指明計算期內(nèi)的互換次數(shù)，對該類交易適用的單個計算期的計算公式為：

　　單個計算期=計算期/互換次數(shù)

　　2.11中斷(干擾)日

　　指發(fā)生中斷(干擾)事件的日期。

　　第三條與價格有關(guān)的定義

　　3.1固定價格

　　指交易雙方約定的用于計算固定金額所依據(jù)的單位價格。

　　3.2浮動價格

　　指交易雙方約定的用于計算浮動金額的指定價格。交易雙方同為互換浮動金額支付方時，浮動價格可區(qū)分為浮動價格A、浮動價格B。

　　3.3一口價方式

　　指交易雙方以協(xié)商而成的某一價格來確定商品衍生品交易價格的定價方式。

　　3.4點價方式

　　指交易雙方以約定的商品參考價格為計價基礎(chǔ)，通過加減協(xié)商形成的升貼水來確定指定價格的定價方式。

　　3.5均價方式

　　指交易雙方以約定的商品參考價格為計價基礎(chǔ)，在相關(guān)交易有效約定中以確認的定價期及平均價計算方式來計算指定價格的定價方式。

　　3.6指定價格

　　指交易雙方約定的以一個或多個商品參考價格中的：(1)最高價;(2)最低價;(3)最高與最低的平均價;(4)收盤價;(5)開盤價;(6)買方報價;(7)賣方報價;(8)買方報價與賣方報價的平均價;(9)行權(quán)價格;(10)遠期價格;(11)現(xiàn)貨價格;(12)商品指數(shù)價格;(13)其他價格確定或計算形成的商品衍生品交易價格，其中計算方式由交易雙方在相關(guān)交易有效約定中列明。

　　3.7商品參考價格

　　指商品參考價格源公布或發(fā)布的適用于商品衍生品交易的價格。該價格在商品定義文件附錄中列舉，內(nèi)容包括但不限于指定價格、商品標的、商品參考價格源，由交易雙方在交易有效約定中指明。

　　第四條商品參考價格的創(chuàng)設(shè)

　　4.1商品參考價格源

　　指公布或發(fā)布商品參考價格的信息來源和渠道，包括但不限于交易所、合法的紙質(zhì)(電子)媒介或出版物、報價機構(gòu)、金融機構(gòu)。

　　4.2商品參考價格的創(chuàng)設(shè)

　　交易雙方可在交易有效約定中通過明確下述條件，創(chuàng)設(shè)附錄中沒有涵蓋的商品參考價格，其內(nèi)容包括但不限于：

　　(1)商品標的;(2)計量或交易單位;(3)包括交易所在內(nèi)的商品參考價格源;(4)定價日;(5)每單位商品的指定價格及其幣種;(6)交付日。

　　第五條商品遠期交易相關(guān)定義

　　5.1商品遠期交易

　　指交易雙方根據(jù)交易有效約定，在交付日以約定的遠期價格和商品標的數(shù)量買賣商品標的，或在結(jié)算日以遠期交易結(jié)算金額進行現(xiàn)金結(jié)算的交易。

　　5.2遠期買方

　　指在交付日按照約定的遠期價格和商品標的數(shù)量買入商品標的，或在結(jié)算日支付或收取遠期交易結(jié)算金額的交易一方。

　　5.3遠期賣方

　　指在交付日按照約定的遠期價格和商品標的數(shù)量賣出商品標的，或在結(jié)算日收取或支付遠期交易結(jié)算金額的交易一方。

　　5.4遠期價格

　　指交易雙方在交易有效約定中約定，在交付日買入或賣出商品標的的指定價格。

　　5.5遠期交易結(jié)算價格

　　指交易雙方在交易有效約定中約定，在結(jié)算日用來結(jié)算交易雙方應(yīng)收付款項的商品標的指定價格。

　　5.6遠期交易結(jié)算金額

　　指交易一方在結(jié)算日向另一方支付的現(xiàn)金金額。計算公式為：

　　遠期交易結(jié)算金額=(遠期交易結(jié)算價格-遠期價格)×商品標的數(shù)量

　　其中，

　　(1)若遠期交易結(jié)算金額為正數(shù)，則由遠期賣方向遠期買方支付該金額;

　　(2)若遠期交易結(jié)算金額為負數(shù)，則由遠期買方向遠期賣方支付該金額;

　　(3)若遠期交易結(jié)算金額為零，則交易雙方之間無需進行支付。

　　第六條商品互換交易相關(guān)定義

　　6.1商品互換交易

　　指根據(jù)交易有效約定，交易一方為一定數(shù)量的商品標的，按照每單位固定價格或浮動價格定期向另一方支付款項，另一方也為同等數(shù)量的該類商品標的按照每單位浮動價格定期向交易一方支付款項的交易。

　　6.2固定金額

　　指交易一方在結(jié)算日應(yīng)支付的固定金額款項，除非交易雙方另有約定，計算公式為：

　　固定金額=計算期/單個計算期的商品標的數(shù)量×固定價格

　　6.3浮動金額

　　指交易一方在結(jié)算日應(yīng)支付的浮動金額款項，除非交易雙方另有約定，計算公式為：

　　浮動金額=計算期/單個計算期的商品標的數(shù)量×浮動價格

　　6.4互換固定金額支付方

　　指交易有效約定中指定為固定金額支付方的交易一方。

　　6.5互換浮動金額支付方

　　指交易有效約定中指定為浮動金額支付方的交易一方或交易雙方。其中，以浮動價格A為依據(jù)計算浮動金額的交易一方稱為互換浮動金額支付甲方，以浮動價格B為依據(jù)計算浮動金額的交易一方稱為互換浮動金額支付乙方。

　　6.6互換次數(shù)

　　指商品互換交易中計算期內(nèi)的互換頻率，單位為：次/計算期。

　　6.7互換交易結(jié)算金額

　　指交易一方在結(jié)算日向另一方支付的現(xiàn)金金額。計算公式為：

　　互換交易結(jié)算金額=(固定價格-浮動價格)×計算期/單個計算期的商品標的數(shù)量

　　或

　　互換交易結(jié)算金額=(浮動價格A-浮動價格B)×計算期/單個計算期的商品標的數(shù)量

　　其中，

　　(1)若互換交易結(jié)算金額為正數(shù)，則由互換固定金額支付方(互換浮動金額支付甲方)向互換浮動金額支付方(互換浮動金額支付乙方)支付該金額;

　　(2)若互換交易結(jié)算金額為負數(shù)，則由互換浮動金額支付方(互換浮動金額支付乙方)向互換固定金額支付方(互換浮動金額支付甲方)支付該金額;

　　(3)若互換交易結(jié)算金額為零，則交易雙方之間無需進行支付。

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