如何理解并執(zhí)行新版《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》之二

　　從證券從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為規(guī)范的角度來看,境內(nèi)外大多數(shù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)采用了對主要行為原則正面宣示、重點(diǎn)違規(guī)行為“負(fù)面”列舉的立法模式。

　　中國證券業(yè)協(xié)會2014年12月17日修訂頒布的《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》亦采用了這一模式,明確了證券業(yè)從業(yè)人員須遵守的一般性規(guī)定,包括合法合規(guī)、誠實(shí)守信、適當(dāng)性服務(wù)、專業(yè)勝任、保守秘密、公平對待客戶、公平競爭、承擔(dān)社會責(zé)任;此外,還特別強(qiáng)調(diào)了禁止內(nèi)幕交易、操縱市場、利益輸送、信息誤導(dǎo)、承諾收益等在內(nèi)的11項(xiàng)禁止性行為。

　　我國香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會于1994年首次頒布,迄今已經(jīng)修訂過15版次的《證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會持牌人或注冊人操守準(zhǔn)則》也屬于這一典型模式,在《操守準(zhǔn)則》開篇即列舉了誠實(shí)及公平、勤勉盡責(zé)、專業(yè)能力、有關(guān)客戶資料、為客戶提供資料、利益沖突、遵守法規(guī)、保護(hù)客戶資產(chǎn)、高級管理層的責(zé)任等9項(xiàng)一般原則。香港雖然沒有“負(fù)面”匯總列舉禁止行為,但是在《證券及期貨條例》等法例、守則和指引中對內(nèi)幕交易、操縱市場、利益輸送等禁止性行為作出了詳細(xì)的規(guī)制。

　　美國金融業(yè)監(jiān)管局(簡稱“FINRA”),承擔(dān)類似我國證券業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管職責(zé)。FINRA雖然沒有專門制定類似我國內(nèi)地及香港地區(qū)的“從業(yè)人員行為準(zhǔn)則”,但是其通過體系化的規(guī)則對會員及從業(yè)人員實(shí)施自律監(jiān)管。FINRA以交易流程構(gòu)建規(guī)則體系,如誠實(shí)守信、投資者適當(dāng)性服務(wù)、專業(yè)能力勝任、保守秘密等從業(yè)人員一般行為準(zhǔn)則,分散在各個交易環(huán)節(jié)的監(jiān)管規(guī)定中,而內(nèi)幕交易、操縱市場等嚴(yán)重?cái)_亂證券市場的行為則被視為犯罪,并在相關(guān)法律法規(guī)中進(jìn)行了規(guī)制。此外,FINRA規(guī)則還是“了解你的客戶”、“信息隔離墻”等規(guī)則的創(chuàng)新淵源。

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