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　　【真題考點】有效市場假說的應用

　　【考點解析】在高度有效的市場中，證券的價格應該與其預期價值一致，不存在偏離的情形;但是如果出現價格與價值偏離的情況，理性的投資者會立即掌握這一信息，迅速買進或賣出，使價格與價值趨于一致，，因此，在高度有效的市場中，所有投資者都不可能獲得超額收益。此時正確的投資策略是：與市場同步，取得和市場一致的投資收益。具體做法是：按照市場綜合價格指數組織投資。

　　如果市場是弱有效的，即存在信息高度不對稱，那么提前掌握大量消息或內部消息的投資者就可以比其他投資者更準確地識別證券的價值，并在價格與價值有較大偏離的情況下，通過買進或賣出的交易行為，獲取超額收益。此時正確的策略或做法是：設法得到第一手的有效信息，確定價格被高估或者低估的證券，并作賣出或者買進的處理。

　　【真題測試】某市場處于強式有效狀態(tài)時，下列說法錯誤的是()。

　　A.投資者們會根據自己的偏好選擇最優(yōu)組合

　　B.指數基金會大行其道

　　C.資產組合管理仍有存在的價值

　　D.積極的投資管理有重要價值

　　答案：D

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