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　　每日一測：

　　(多項選擇題)

　　根據(jù)EVA®的計算公式，下列( )有助于EVA®提高。

　　A.調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資金成本最小化

　　B.削減成本，降低納稅，在不增加資金條件下提高NOPA

　　C.開發(fā)新產(chǎn)品

　　D.積極開拓市場

　　【本題來源】2012年12月證券從業(yè)資格《證券分析》真題第85題

　　【正確答案】AB

　　【題目解析】

　　本題所要考核的知識點是EVA®的計算。

　　經(jīng)濟增加值(EVA®)也被稱為經(jīng)濟利潤，它衡量了減除資本占用費用后企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的利潤，是企業(yè)經(jīng)營效率和資本使用效率的綜合指標。

　　EVA®是指經(jīng)過調(diào)整后的稅后營業(yè)凈利潤(NOPAT)減去資本費用的余額，其定義為：

　　EVA®=NOPAT-資本×資本成本率

　　EVA®的計算公式表明，只有四種方式可以實現(xiàn)這一目標：

　　(1)是削減成本，降低納稅，在不增加資金的條件下提高NOPAT;

　　(2)是從事有利可圖的投資，即從事所有正凈現(xiàn)值的項目，這些項目帶來的資金回報率高于資金成本，使得NOPAT增加額大于資金成本的增加額;

　　(3)是對于某些業(yè)務(wù)，當資金成本的節(jié)約可以超過NOPAT的減少時，就要撤出資本;

　　(4)是調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資金成本最小化。

　　所以，本題答案為AB。

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