考生分享：2013年期貨投資分析考試的經(jīng)驗(yàn)

　　(1)要看書(shū)。經(jīng)過(guò)四次考試，我發(fā)現(xiàn)雖然說(shuō)有些題目不在書(shū)中，而在書(shū)外(比如這次考試考到了這段時(shí)間金價(jià)大跌的問(wèn)題，上一次考試考到了QE3的問(wèn)題)，除了那么幾道題考的是時(shí)事(比如上次考QE3的第一題就問(wèn)美聯(lián)儲(chǔ)每月購(gòu)買(mǎi)400億的什么。這種問(wèn)題知道就知道，不知道就完全靠猜，沒(méi)辦法。)，很多題目其實(shí)還是要你根據(jù)教材里講的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理去解釋真實(shí)世界中的現(xiàn)象。這些題目也就是換了個(gè)包裝，不像從業(yè)資格考試，把書(shū)里的句子抽出來(lái)挖個(gè)洞直接考你，所以大家才會(huì)普遍覺(jué)得投資分析比從業(yè)資格的兩門(mén)要難得多。另外一定要買(mǎi)最新的書(shū)看!現(xiàn)在《期貨投資分析》這本書(shū)已經(jīng)出了第三版。我第一次考試59分，用的是第一版。后來(lái)第二次、第三次考試還是用的第一版，現(xiàn)在想想我這兩次沒(méi)過(guò)很大程度上就是因?yàn)橥盗藨袥](méi)有買(mǎi)新書(shū)。第二版我不清楚，第三版的書(shū)我買(mǎi)來(lái)發(fā)現(xiàn)和第一版相比內(nèi)容變化很大，其中“期貨投資策略及風(fēng)險(xiǎn)控制”這章的第三節(jié)講到了股指期貨以及債券期貨在組合管理中的應(yīng)用，這是第一版里完全沒(méi)有的內(nèi)容。我記得第二次考試和第三次考試我都碰到了這類(lèi)題目，當(dāng)時(shí)都不會(huì)。要是早買(mǎi)了新版的書(shū)，我把那幾道綜合題做對(duì)了，也許早就能過(guò)了，唉……

　　(2)要做題。做題的目的是讓自己真正理解書(shū)本的內(nèi)容。新版的教材里就有一些例題，我覺(jué)得非常好，必須懂。整體看來(lái)其實(shí)投資分析考試的計(jì)算量一點(diǎn)都不大，所以不需要花時(shí)間專(zhuān)練計(jì)算，但是計(jì)算原理必須要知道。投資分析考試雖然比較靈活，但還是會(huì)考到一些基礎(chǔ)的問(wèn)題，比如這次就考到了假設(shè)檢驗(yàn)里第一類(lèi)錯(cuò)誤、第二類(lèi)錯(cuò)誤分別是什么。所以花點(diǎn)時(shí)間做些考概念的題目以強(qiáng)化這方面的記憶還是有些必要的。另外，就現(xiàn)有市面上的考試資料，我個(gè)人覺(jué)得都不行，都不能完全對(duì)應(yīng)考試的口徑，題目的風(fēng)格和真實(shí)考試還是有差別。但是有總比沒(méi)有好得多。

　　(3)解題小技巧：

　　第一：?jiǎn)芜x、判斷相對(duì)而言最簡(jiǎn)單，一定要認(rèn)真看，保證正確率，能拿多少分就拿多少分。多選、綜合稍微麻煩，要注意使用排除法。尤其是多選，因?yàn)橹辽賰蓚�(gè)選項(xiàng)，能排除兩個(gè)錯(cuò)誤答案，剩下的就都是對(duì)的了。計(jì)算題不知道怎么算的話(huà)可以估計(jì)一個(gè)區(qū)間，落在區(qū)間里的那個(gè)答案就是。單選可能會(huì)問(wèn)期貨價(jià)格達(dá)到多少會(huì)獲利諸如此類(lèi)的問(wèn)題，答案不出意外很明顯就是四個(gè)選項(xiàng)里的最大或者最小值。

　　第二：要學(xué)會(huì)做對(duì)沖。我發(fā)現(xiàn)投資分析有些題目會(huì)出現(xiàn)重復(fù)，比如有的綜合題連續(xù)問(wèn)幾個(gè)問(wèn)題，其實(shí)都是對(duì)一個(gè)問(wèn)題考查。前一問(wèn)問(wèn)你采購(gòu)商是基差多頭還是空頭，后一問(wèn)就問(wèn)你采購(gòu)商是擔(dān)心期貨上漲還是下跌，其實(shí)問(wèn)題是一樣的，你要是不記得是多頭還是空頭，你可以選其中一個(gè)，后面一個(gè)問(wèn)題再按另一個(gè)回答。也就是說(shuō)兩個(gè)問(wèn)題如果都是問(wèn)你選A還是B，你要是不確定，可以一題選A，一題選B，這樣總有一個(gè)是對(duì)的。

　　第三：期權(quán)問(wèn)題。各種套利方法，什么垂直、水平、蝶式、飛鷹、跨式牛市看漲……要掌握非常簡(jiǎn)單，根本不需要死背最低獲利等等是什么加什么或者什么減什么。只要把買(mǎi)入看漲、看跌，賣(mài)出看漲、看跌四個(gè)圖記住就行了。注意，是圖，幾何圖。那些套利方法無(wú)非就是這四類(lèi)相互組合，你把圖畫(huà)出來(lái)，標(biāo)好什么價(jià)格買(mǎi)的，執(zhí)行價(jià)格是多少，拋開(kāi)別的一切，直接根據(jù)幾何圖，把圖上拐點(diǎn)對(duì)應(yīng)的數(shù)值疊加就能非常輕松得到任何答案，真是簡(jiǎn)單到爆。當(dāng)然，這幾次考試我發(fā)現(xiàn)期權(quán)并不是重點(diǎn)，畢竟中國(guó)還沒(méi)有這東西，所以現(xiàn)在一般期權(quán)的問(wèn)題涉及的分?jǐn)?shù)大概3~5分，不是很多。

　　說(shuō)了這么多，不知道有沒(méi)有對(duì)大家有用的內(nèi)容。我還記得我第一次考試之前由于時(shí)間充裕，復(fù)習(xí)還是很認(rèn)真的。但是第二次、第三次、包括這次考試，總是因?yàn)榭荚嚨漠?dāng)周有這樣那樣的事(出差、有同學(xué)來(lái)我要接待陪同等等)，打斷我的復(fù)習(xí)計(jì)劃，考的時(shí)候不是“滿(mǎn)血滿(mǎn)魔”的學(xué)霸狀態(tài)。經(jīng)過(guò)這么多次考試，我覺(jué)得我能通過(guò)已經(jīng)不是因?yàn)槲叶虝r(shí)間逐字逐句地看書(shū)，認(rèn)真地做習(xí)題以“應(yīng)付”考試，而是有些東西真的在我腦子里打下了烙印。(也就是說(shuō)我現(xiàn)在再去裸考成績(jī)也應(yīng)該差不多)我想這也正是我的目的，不是單純地為了什么證而考試，考試對(duì)我來(lái)說(shuō)是檢驗(yàn)自己是不是真的懂了期貨(還有期權(quán))這么一個(gè)非常非常有意思的金融衍生品。