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　　第二節(jié) 基本面分析方法

　　一、基本分析及其特點

　　基本分析(FundamentalAna1ysis)基于供求決定價格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測期貨價格變動趨勢。期貨價格的基本分析具有以下特點：①以供求決定價格為基本理念;②分析價格變動的中長期趨勢。

　　二、需求分析

　　1.需求及其構(gòu)成

　　需求是指在一定的時間和地點，在各種價格水平下買方愿意并有能力購買的產(chǎn)品數(shù)量。

　　(1)當(dāng)期國內(nèi)消費量：居民消費量和政府消費量，主要受消費者人數(shù)、消費者的收人水平或購買能力、消費結(jié)構(gòu)、相關(guān)產(chǎn)品價格等因素的影響。

　　(2)當(dāng)期出口量：在本國生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往國外市場的數(shù)量。出口量主要受國際市場供求狀況、內(nèi)銷和外銷價格比、關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘、匯率等因素的影響。

　　(3)期末結(jié)存量：當(dāng)本期產(chǎn)品供大于求時，期末結(jié)存量增加;供不應(yīng)求時則減少。

　　2.影響需求的因素

　　(1)價格。一般來說，在其他條件不變的情況下，價格越高，需求量越小;價格越低，需求量越大。價格與需求之間這種反方向變化的關(guān)系，就是需求法則。需求曲線圖如圖6-6所示。

　　(2)收入水平。一般情況，收入增加，消費者會增加購買量;收入減少，需求會相應(yīng)降低。

　　(3)偏好。

　　(4)相關(guān)產(chǎn)品價格。包括替代品和互補品。某種產(chǎn)品的需求與其相關(guān)產(chǎn)品的價格有關(guān)。

　　(5)消費者的預(yù)期。消費者預(yù)期某種產(chǎn)品的價格將會上漲時，需求就會增加;消費者預(yù)期某種產(chǎn)品的價格將會下跌時，需求就會減少。

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