2014年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識重點第六章

　　第六章 套期保值

　　第一節(jié) 套期保值概述

　　一、套期保值的概念

　　是指在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)相同或相關(guān)、數(shù)量相等或相當(dāng)、方向相反、月份相同或相近的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個市場建立盈虧沖抵機(jī)制。

　　二、套期保值的原理

　　(一)同種商品的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致

　　(二)現(xiàn)貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期目的臨近，兩者走勢一致。

　　三、套期保值的操作原則

　　(一)商品種類相同或相關(guān)原則

　　(二)商品數(shù)量相同或相當(dāng)原則

　　(三)月份相同或相近原則

　　(四)交易方向相反原則

　　第二節(jié) 基差

　　一、基差的概念

　　基差是某一特定地點某種商品的現(xiàn)貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差可以用簡單的公式表示為：

　　基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格

　　二、正向市場與反向市場

　　1、基差為負(fù)值這種市場狀態(tài)稱為正向市場、正常市場。

　　2、基差為正值這種市場稱為反向市場或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨市場。

　　三、基差的變動

　　1、基差的走弱、走強(qiáng)

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