2014年期貨從業(yè)考試期貨市場(chǎng)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制講義3

　　第三節(jié) 期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制

　　一、 交易所的風(fēng)險(xiǎn)控制： 是整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的核心。

　　1. 風(fēng)險(xiǎn)源有兩個(gè)：監(jiān)控執(zhí)行力度不夠&非理性價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)(由于合約設(shè)計(jì)上缺陷、會(huì)員結(jié)構(gòu)不合理、交易規(guī)則執(zhí)行不當(dāng)、監(jiān)管措施不完善、認(rèn)為操作、過(guò)度投機(jī)等，也與大戶持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系)

　　2. 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制

　　a. 建立和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度。

　　b.對(duì)交易全過(guò)程的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制

　　c.建立風(fēng)險(xiǎn)基金。目前風(fēng)險(xiǎn)基金包括風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、結(jié)算擔(dān)保金。

　　風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金：為維持市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，彌補(bǔ)不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的虧損。來(lái)源一是會(huì)員手續(xù)費(fèi)收入的20%，二是符合國(guó)家財(cái)政政策規(guī)定的其他收入。

　　結(jié)算擔(dān)保金：為應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)。來(lái)源是向結(jié)算會(huì)員收取。

　　二、 期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)控制:

　　1.凈資本管理的有關(guān)規(guī)定

　　2. 設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度

　　期貨公司根據(jù)公司章程提名并聘任首席風(fēng)險(xiǎn)官。首席風(fēng)險(xiǎn)官向董事會(huì)負(fù)責(zé)。向期貨公司總經(jīng)理、董事會(huì)和證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告經(jīng)濟(jì)管理行為的合法合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)管理狀況。

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