三、漲、跌停板制度

　　1.為保證金制度和當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算提供了條件。

　　2.我國期貨漲、跌停板制度的特點

　　我國期貨市場每日價格波動限制設(shè)定為上一交易日結(jié)算價的一定百分比。

　　交易所對漲、跌停板的調(diào)整，一般具有以下特點：

　　(1)新上市的期貨合約，其漲、跌停板幅度一般為合約規(guī)定漲、跌停板幅度的2倍或3倍。

　　(2)當(dāng)同方向連續(xù)漲、跌停板，遇國家法定長假或交易所認(rèn)為市場風(fēng)險明顯變化時，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險調(diào)整其漲、跌停板幅度。

　　(3)對同時適用交易所規(guī)定的兩種或兩種以上漲、跌停板情形的，其漲、跌停板為最高值。

　　出現(xiàn)漲、跌停板時的措施：

　�、僖詽q跌停板價格成交時，成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的愿則;

　�、谶B續(xù)出現(xiàn)漲(跌)停板單邊無連續(xù)報價時實行強制減倉。

　　四、持倉限額及大戶報告制度

　　1.國際上：

　　(1)根據(jù)合約具體情況制定和調(diào)整限額標(biāo)準(zhǔn)。

　　(2)臨近交割時，持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)低。

　　(3)只針對投機頭寸，套期保值、風(fēng)險管理和套利頭寸可申請豁免。

　　2.我國：

　　(1)交易所根據(jù)具體情況，分別確定每一品種每一月份的限倉數(shù)額及大戶報告標(biāo)準(zhǔn)。

　　(2)投機頭寸達(dá)持倉限量80%以上時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告資金情況、頭寸情況等。

　　(3)各合約市場總持倉量不同，適用的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)不同。

　　(4)按照合約在交易過程中的不同時期確定不同持倉限額。

　　(5)期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶適用不同標(biāo)準(zhǔn)。

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