第二節(jié) 基本面分析方法

　　基本面分析關(guān)注影響價(jià)格的宏觀面因素、產(chǎn)業(yè)因素、行業(yè)因素等。對(duì)應(yīng)技術(shù)分析關(guān)注價(jià)格、交易量和持倉(cāng)量等數(shù)據(jù)。

　　一、基本分析及其特點(diǎn)

　　特點(diǎn)：

　�、僖怨┣鬀Q定價(jià)格為基本理念;

　�、诜治鰞r(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　二、需求分析

　　1.需求構(gòu)成：

　　(1)當(dāng)期國(guó)內(nèi)消費(fèi)量。

　　(2)當(dāng)期出口量。

　　(3)期末結(jié)存量：

　　當(dāng)本期產(chǎn)品供大于求時(shí)，期末結(jié)存量增加;供不應(yīng)求時(shí)則減少。

　　2.影響需求的因素：

　　(1)價(jià)格。

　　(2)收入水平。

　　( 3)偏好。

　　(4)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格。

　　(5)消費(fèi)者的預(yù)期。

　　3.需求的價(jià)格彈性：表示需求量對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度，或者說(shuō)價(jià)格變動(dòng)1%時(shí)需求量變動(dòng)的百分比。

　　4.需求量變動(dòng)與需求水平變動(dòng)區(qū)別：前者是價(jià)格影響的，后者是價(jià)格以外的因素影響的。

　　三、供給分析

　　1.構(gòu)成：

　　(1)期初庫(kù)存量.

　　(2)當(dāng)期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)量。

　　(3)當(dāng)期進(jìn)口量。

　　2.影響供給的因素：

　　(1)價(jià)格。

　　(2)生產(chǎn)成本。

　　(3)技術(shù)和管理水平。

　　(4)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格。

　　(5)廠商的預(yù)期。

　　四、供求與均衡價(jià)格

　　1.均衡價(jià)格的決定：市場(chǎng)供給力量與需求力量正好相等時(shí)所形成的價(jià)格便是均衡價(jià)格。在均衡的價(jià)格水平上，市場(chǎng)不存在過(guò)剩和短缺。

　　2.需求變動(dòng)對(duì)均衡價(jià)格的影響：需求水平的變動(dòng)引起均衡價(jià)格與均衡數(shù)量同方向變動(dòng)。

　　3.供給變動(dòng)對(duì)均衡價(jià)格的影響：供給水平的變動(dòng)引起均衡價(jià)格反方向變動(dòng)，引起均衡數(shù)量同方向變動(dòng)。

　　4.供求變動(dòng)對(duì)均衡價(jià)格的共同影響。(看圖，不需記憶)。

　　五、影響供求的其他因素

　　1.經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和周期因素：

　　經(jīng)濟(jì)周期一般由危機(jī)、蕭條、復(fù)蘇和高漲四個(gè)階段構(gòu)成。在經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的不同階段，產(chǎn)品的供求和價(jià)格都具有不同的特征，進(jìn)而影響期貨市場(chǎng)的供求狀況。

　　2.金融貨幣因素：

　　金融貨幣因素對(duì)期貨市場(chǎng)供求的影響主要表現(xiàn)在利率和匯率兩個(gè)方面。

　　3.政治因素

　　4.政策因素：

　　財(cái)政政策的核心是增加或減少稅收，這直接影響生產(chǎn)供給和市場(chǎng)需求狀況。

　　5.自然因素：

　　自然因素主要是氣候條件、地理變化和自然災(zāi)害等。

　　6.心理因素：

　　心理因素是指投機(jī)者對(duì)市場(chǎng)的信心。

　　7. 其他因素

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