2013年期貨考試《基礎知識》考點

　　考點5：套期保值

　　一、期貨合約的概念

　　期貨合約是指由期交所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量質量商品的標準化合約，它是期貨交易的對象。

　　期貨合約與現貨合同和現貨遠期合同最本質的區(qū)別就在于期貨合約條款的標準化。

　　期貨和約，其標的物的數量、質量等級及替代品升貼水標準、交割月份等條款都是標準化的，使期貨合約具有普遍性特征。期貨價格通過在交易所公開競價方式產生。

　　期貨合約的標準化，加之其轉讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。

　　二、期貨合約的主要條款及設計依據

　　a)合約名稱——品種名稱與交易所名稱

　　b)交易單位——每手期貨合約所代表的標的商品的數量

　　c)報價單位——元(人民幣噸 表示)

　　d)最小變動價位——報價必須是最小變動價位的整數倍

　　e)每日價格最大變動限制

　　f)合約交割月份

　　g)交易時間

　　h)最后交易日

　　i)交割日期

　　j)交割等級——標準交割等級采用交易量大的標準品的質量等級

　　k)交割地點——指定交割倉庫

　　l)交易手續(xù)費

　　m)交割方式——現金或實物

　　n)交易代碼

　　三、成為商品期貨品種的條件

　　a)儲藏和保存較長時間不會變質

　　b)品質易于劃分、質量可以評價

　　c)商品可供量大，不易為少數人控制和壟斷

　　d)買賣者

　　e)價格波動頻繁

　　四、國際主要期貨品種

　　(一)商品期貨

　　#農產品期貨是產生最早的期貨品種，也是目前全球商品期貨市場最重要的組成部分

　　#畜產品期貨的產生時間要遠遠晚于農產品期貨，源于人們對期貨品種特點的認識有關

　　#有色金屬期貨是20世紀六、七十年代有多家交易所陸續(xù)推出的

　　#能源期貨始于1978年，產生較晚但發(fā)展較快。原油活躍，目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種。以美國紐約商品交易所、英國倫敦石油交易所為主。

　　(二)金融期貨

　　#20世紀70年代，期貨市場突破發(fā)展，金融期貨大量出現并逐漸占據期市主導地位。三大品種：外匯、利率、股指

　　(三)另類期貨新品種

　　1、保險期貨。2、經濟指數，在股指期貨運作成功的基礎上，出現一批經濟發(fā)展指標為上市合約的期貨新品種，被稱之為投數期貨新浪潮。

　　(四)商品期貨、金融期貨合約分布

　　cbot：農產品、利率(長期國債及10年期國債)

　　cme：林產品(木材)、畜產品(豬、牛、雞)、外匯、股指(標準普爾500指數)

　　ny期交所：經濟作物(棉花、糖、咖啡、可可)

　　ny商交所：有色金屬(黃金、白銀、鈀)、石油、天然氣

　　lme：銅、鋁、鉛、鋅、錫

　　五、國內主要期貨品種

　　小麥——鄭州——交割月倒數第七個營業(yè)日(最后交易日)——交割日(交割月份第一交易日至最后交易日)

　　大豆——大連——合約月份第十個交易日——最后交易日第七交易日

　　豆粕——大連——合約月份第十個交易日——最后交易日第四交易日

　　銅——上海——合約交割月的15日——交割16-20日

　　鋁——上�！�—合約交割月的15日——交割16-20日

　　天膠——上�！�—合約交割月的15日——交割16-20日

　　新上市的有鄭棉、連玉米、滬燃料油等。