股指期貨投資投機策略：股指期貨投機的目的在于通過股指期貨價格的變動來獲利;預(yù)期股指將要上漲而購入期貨合約�煼Q為多頭投機;預(yù)期股指將要下跌而賣出期貨合約�煼Q為空頭投機;單純的股指期貨投機風(fēng)險巨大��1995年英國著名的投資銀行巴林銀行倒閉就是由于金融期貨市場的過度投機。

　　套期保值策略：套期保值是在股票市場上與股指期貨市場進行相反方向的操作以抵消股價波動的影響而進行的操作。套期保值原理是股票指數(shù)是根據(jù)一組股票價格的變動情況而編制的�熕�以股票價格與股票價格指數(shù)的變動趨勢基本上是同方向的。進行套期保值操作時�煈�(yīng)注意所持有的股票投資組合與股指期貨的標(biāo)的指數(shù)有良好的相關(guān)性。

　　空頭套期保值：空頭套保主要是已持有股票現(xiàn)貨或預(yù)期將來將持有股票的投資者采用�熗ㄟ^賣出股指期貨來對沖風(fēng)險。

　　1.股市行情看跌�煶止烧呃�用指數(shù)期貨來補償其現(xiàn)貨損失;

　　2.投資銀行或包銷商替新上市公司包銷時�燁A(yù)計招股期股票發(fā)行價格會受總體股價下跌的影響�煻�在招股前提前賣出指數(shù)期貨;

　　3.股票自營商可以利用套期保值來降低價格風(fēng)險。

　　多頭套期保值：多頭套保是空頭套期保值的反向操作�熤饕�是為賣出股票的私人和機構(gòu)采用。

　　1.機構(gòu)投資者在只能定期注入資金的情況下�熇�用指數(shù)期貨控制購入股票的時間;

　　2.海外投資者�熑绻�資金流出受到限制�熆山档凸墒猩蠐P帶來的交易成本的增加;

　　3.在收購兼并時�煘榉乐贡皇召徆�司股價隨大盤上揚�煻�進行套保。

　　套利策略：股票指數(shù)套利是指當(dāng)不同月份或不同種類的股指期貨合約的價差出現(xiàn)異常�熗ㄟ^同時買賣不同的股指期貨而獲利的投資策略;套利是同時在兩種股指期貨品種上進行反向操作�煻�套期保值是在股票現(xiàn)貨和股指期貨之間進行操作。

　　套利的種類：

　　跨期套利�熇�用同一期貨市場�熗�一金融商品但不同交割月份的合約間差價出現(xiàn)異常時的機會�熗瑫r在近遠期合約上進行反向操作.跨期套利是股指期貨套利的主要形式;跨產(chǎn)品套利�熓抢�用不同的但具有相關(guān)性的金融期貨合約之間的不正常價格關(guān)系�熗瑫r在兩個不同種類但相同交割月份的金融期貨之間進行反向操作。

　　跨市套利�熢诓煌�交易所同時對相同交割月份的同種金融期貨合約進行反向操作。

　　跨期套利的分類可分為買空跨期和賣空跨期。買空跨期是買進近期合約�熧u出遠期合約;賣空跨期是賣出近期合約�熧I進遠期合約。