涉及18項(xiàng)內(nèi)容，包括會(huì)員出金標(biāo)準(zhǔn)、當(dāng)日無成交合約結(jié)算價(jià)形成方式等

　　昨日，鄭商所對(duì)《鄭州商品交易所期貨結(jié)算細(xì)則》部分內(nèi)容進(jìn)行修訂完善，共涉及18項(xiàng)內(nèi)容，包括會(huì)員出金標(biāo)準(zhǔn)、當(dāng)日無成交合約結(jié)算價(jià)形成方式等。

　　為建立健全鄭商所風(fēng)險(xiǎn)控制制度，發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，積極適應(yīng)結(jié)算業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展要求，結(jié)算細(xì)則此次修訂主要體現(xiàn)在三方面：一是統(tǒng)一結(jié)算細(xì)則與實(shí)際業(yè)務(wù)表述不一致部分;二是將出金管理從事后監(jiān)控變?yōu)槭虑氨O(jiān)控;三是改進(jìn)無成交期貨合約結(jié)算價(jià)確定方法。

　　據(jù)鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，技術(shù)性修訂主要涉及實(shí)際業(yè)務(wù)操作與細(xì)則表述不一致的部分，刪除、增減或更新了部分名詞表述，使得新條款更加便于投資者接受和理解。

　　變更后的出金公式更加科學(xué)，將出金管理轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑氨O(jiān)控，更加符合資金出入的邏輯，有利資金風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　“相比原無成交合約結(jié)算價(jià)確定方法，無成交合約結(jié)算價(jià)方法更加科學(xué)和全面，尤其對(duì)于不活躍品種來說，能夠很好地解決無成交合約與其他月份合約及現(xiàn)貨價(jià)格偏離過多的問題。” 上述負(fù)責(zé)人表示，新方法選取最活躍月份合約的漲跌幅作為參照，一方面由于其權(quán)威性更強(qiáng)，另一方面其結(jié)算價(jià)不易被操縱。

　　會(huì)員普遍認(rèn)為新制度能夠較好地適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)展要求，有利于品種培育，降低交割月和近交割月合約期現(xiàn)價(jià)差偏離程度。

　　此外，本次鄭商所結(jié)算細(xì)則的調(diào)整進(jìn)一步明確了期貨交易的出入金。不少會(huì)員認(rèn)為新的出入金公式更加科學(xué)合理、簡(jiǎn)明易懂。尤其是會(huì)員出金的時(shí)間，可幫助期貨公司更好得服務(wù)客戶避免因相關(guān)溝通而產(chǎn)生分歧。

　　據(jù)了解，鄭商所在組織全面、深入論證的基礎(chǔ)上，結(jié)算細(xì)則修訂方案還先后征求了多家主要會(huì)員單位特別是理事會(huì)結(jié)算委員會(huì)委員單位的意見建議。

　　近年來，一方面，隨著新業(yè)務(wù)新舉措不斷推出，需要及時(shí)修訂結(jié)算細(xì)則與之相適應(yīng)。比如，由于夜盤交易推出，需要對(duì)會(huì)員出入金時(shí)間要求進(jìn)行調(diào)整和明確。另一方面，隨著實(shí)踐持續(xù)推進(jìn)，對(duì)期貨市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的認(rèn)識(shí)和把握不斷深化，需要及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。如無成交合約結(jié)算價(jià)確定方式，原做法只考慮了新上市合約的情況，沒有顧及交割月份和其他不活躍月份合約的情況，造成這類合約結(jié)算價(jià)長時(shí)間維持不變，與其他月份合約和現(xiàn)貨價(jià)格偏離過多。

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