綜合題(本類題共1題，共12分。)
59 [簡答題]
A股份有限公司(簡稱A公司)于2006年在上海證券交易所上市，普通股總數(shù)為5億股，甲、乙分別持有A公司31%和25%的股份。截至2013年年底，A公司凈資產(chǎn)額為10億元，最近3年可分配利潤分別為3000萬元、2000萬元和1000萬元。2014年2月，A公司董事會(huì)決定，擬向社會(huì)公眾發(fā)行公司債券籌資5億元，期限為5年，年利率為6%。財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為，A公司的凈資產(chǎn)和利潤情況均不符合發(fā)行公司債券的條件，建議考慮其他融資途徑。
2014年3月，A公司董事會(huì)做出決議，擬公開發(fā)行優(yōu)先股，并制定方案如下：(1)發(fā)行優(yōu)先股3億股，擬籌資5億元;(2)公司連續(xù)3個(gè)會(huì)計(jì)年度未按約定支付優(yōu)先股股息的，優(yōu)先股股東方恢復(fù)表決權(quán)。2014年4月，在A公司召開的年度股東大會(huì)上，優(yōu)先股融資方案未獲通過。
由于融資無望，A公司股價(jià)持續(xù)走低。2014年5月8日，丙公司通知A公司和上海證券交易所，同時(shí)發(fā)布公告，稱其已于4月27日與A公司的股東丁達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬收購丁持有的A公司7%的股權(quán)。與此同時(shí)，甲宣布將在未來12個(gè)月內(nèi)增持A公司不超過2%的股份。
某媒體經(jīng)調(diào)查后披露，丙與乙共同設(shè)有一普通合伙企業(yè)，因此，丙與乙構(gòu)成一致行動(dòng)人，丙在收購丁持有的A公司7%的股權(quán)時(shí)必須采取要約收購方式。
問題：
(1)財(cái)務(wù)顧問關(guān)于A公司的凈資產(chǎn)和利潤情況均不符合發(fā)行公司債券條件的判斷是否正確?并分別說明理由
(2)A公司董事會(huì)提出的優(yōu)先股融資方案中有哪些內(nèi)容不符合相關(guān)規(guī)定?并分別說明理由。
(3)有關(guān)媒體關(guān)于丙與乙構(gòu)成一致行動(dòng)人的說法是否符合法律規(guī)定?并說明理由。
(4)有關(guān)媒體關(guān)于丙在收購丁所持A公司7%的股權(quán)時(shí)必須采取要約收購方式的說法是否符合法律規(guī)定?并說明理由。
(5)甲增持A公司不超過2%股份，鎖定期是多長時(shí)間?并說明理由。
參考解析：
(1)首先，財(cái)務(wù)顧問關(guān)于A公司的凈資產(chǎn)不符合發(fā)行公司債券條件的判斷正確。根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不得超過公司最近一期期末凈資產(chǎn)額的4 0 % 。A公司最新一期期末凈資產(chǎn)額為10億元，本次擬發(fā)行額為5億元，超過40% 。(P173)
其次，財(cái)務(wù)顧問關(guān)于A公司的利潤情況不符合發(fā)行公司債券條件的判斷正確。根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，向公眾投資者公開發(fā)行公司債券，公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤應(yīng)不少于公司債券1年利息的1.5倍。A公司擬發(fā)行的公司債券1年的利息為3000萬元，而其最近三年年均可分配利潤只有2000萬元。(P174)
(2)A公司董事會(huì)提出的優(yōu)先股融資方案中，以下內(nèi)容不符合規(guī)定：
第一，擬發(fā)行的優(yōu)先股股數(shù)不符合法律規(guī)定。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，公司已經(jīng)發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股總數(shù)的50% ，A公司已發(fā)行的普通股總數(shù)為5億股，擬發(fā)行優(yōu)先股3億股，超過50% 。(P74)
第二，有關(guān)優(yōu)先股股東恢復(fù)表決權(quán)的方案不符合法律規(guī)定。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，公司累計(jì)三個(gè)會(huì)計(jì)年度或連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度未按約定支付優(yōu)先股股息的，股東大會(huì)批準(zhǔn)當(dāng)年不按約定分配利潤的方案次日起，優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會(huì)與普通股股東共同表決，每股優(yōu)先股股份享有公司章程規(guī)定的一定比例表決權(quán)。(P74)
(3)有關(guān)媒體關(guān)于丙與乙構(gòu)成一致行動(dòng)人的說法符合法律規(guī)定。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，當(dāng)投資者之間存在合伙關(guān)系時(shí)，可以推定為一致行動(dòng)人。(P190)
(4)有關(guān)媒體關(guān)于丙在收購丁所持A公司7 % 的股權(quán)時(shí)必須采取要約收購方式的說法符合法律規(guī)定。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算所持有的股份。通過證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到30%時(shí)，繼續(xù)收購的，應(yīng)當(dāng)采取要約收購方式。乙已經(jīng)持有A公司2 5% 的股份，丙協(xié)議購買將獲得7 % 的股份，合計(jì)將超過30%。(P192)
(5)甲增持A公司不超過2 % 的股份，鎖定期是6個(gè)月。根據(jù)規(guī)定，在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過該公司已發(fā)行股份的30%的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起一年后，每12個(gè)月內(nèi)增持不超過該公司已發(fā)行的2%的股份，該增持不超過2%的股份鎖定期為增持行為完成之日起6個(gè)月。甲原本持有A公司的股份超過30%，且距離增持之時(shí)已超過1年;其在12個(gè)月內(nèi)增持的股份不超過公司已發(fā)行股份的2 % 時(shí)，鎖定期是6個(gè)月。(P191)
【答案解析】
【該題針對“(2015年)公司債券的交易,(2015年)要約收購和協(xié)議收購的相關(guān)規(guī)定,(2015年)一致行動(dòng)人的范圍”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
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