57A有限責(zé)任公司(以下簡稱A公司)為了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，決定向社會發(fā)行公司債券。在申報材料中顯示，A公司的注冊資本為5000萬元;凈資產(chǎn)額為8000萬元;擬發(fā)行公司債券3000萬元。A公司與以B證券公司為首的承銷團(tuán)(由B、C、D三家證券公司構(gòu)成)簽訂了承銷協(xié)議，承銷期60天。B證券公司認(rèn)為該項債券利潤豐厚，因而在代銷開始前，便自行決定留存1500萬元。C證券公司接受客戶張某的全權(quán)委托，為其買進(jìn)10萬元債券;D證券公司為了促進(jìn)自己業(yè)務(wù)的發(fā)展，竭力鼓動其客戶購買A公司的債券。其中客戶李某提出，他想買進(jìn)30萬元，但其自有資金只能買15萬元。D證券公司在未經(jīng)任何審批手續(xù)的情況下，向李某許諾，幫助他湊足其余資金。

　　證券發(fā)行中，B證券公司發(fā)現(xiàn)，A公司的募集文件中有重大遺漏：一筆2100萬元的債務(wù)未在資產(chǎn)負(fù)債表中列明，證券公司遂停止了銷售活動，并要求A公司承擔(dān)其發(fā)行證券造成的損失8萬元。至停止發(fā)行時，李某已購買了該公司債券20萬元。

　　要求：根據(jù)上述內(nèi)容并結(jié)合法律規(guī)定，分別回答下列問題。

　　(1)A公司是否符合發(fā)行公司債券的條件?說明理由。

　　(2)A公司發(fā)行的公司債券未超過5000萬元，是否可以由承銷團(tuán)發(fā)行?說明理由。

　　(3)B、C、D三個證券公司在承銷過程中有哪些做法不符合法律規(guī)定?說明理由。

　　(4)證券公司是否可以停止銷售公司債券?說明理由。

　　參考解析

　　(1)A公司不符合發(fā)行公司債券的條件。根據(jù)規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)應(yīng)不低于人民幣6000萬元;累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%。本題中：①A公司的凈資產(chǎn)額不足人民幣6000萬元(8000萬元減去債務(wù)2100萬元，其真正的凈資產(chǎn)額為5900萬元);②A公司累計債券總額占公司凈資產(chǎn)額的50.8%(3000÷5900×100%)，超過了公司凈資產(chǎn)額的40%。

　　(2)可以由承銷團(tuán)發(fā)行。雖然債券票面總值未超過5000萬元，但法律并未禁止由承銷團(tuán)承銷。

　　(3)①B證券公司在承銷證券時自行決定留存1500萬元不符合法律規(guī)定。根據(jù)《證券法》規(guī)定，證券公司在代銷、包銷期內(nèi)，對所代銷、包銷的證券應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷的證券和預(yù)先購入并留存所包銷的證券。

　�、贑證券公司接受客戶的全權(quán)委托不符合法律規(guī)定。根據(jù)《證券法》規(guī)定，證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不得接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價格。

　�、跠證券公司未經(jīng)任何審批手續(xù)向客戶提供融資服務(wù)不符合法律規(guī)定。根據(jù)《證券法》規(guī)定，證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院的規(guī)定并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

　　(4)證券公司可以停止銷售公司債券。根據(jù)《證券法》規(guī)定，證券公司承銷證券，應(yīng)當(dāng)對公開發(fā)行募集文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查;發(fā)現(xiàn)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，不得進(jìn)行銷售活動;已經(jīng)銷售的，必須立即停止銷售活動，并采取糾正措施。

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