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　　【多選題】當(dāng)使用新設(shè)備和繼續(xù)使用舊設(shè)備兩個方案的未來尚可使用年限相同且營業(yè)收入相同時，可以采用的決策方法有(　)。

　　A.現(xiàn)值指數(shù)法

　　B.凈現(xiàn)值法

　　C.年金成本法

　　D.內(nèi)含報酬率法

　　【答案】BC【解析】固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥方案決策，不適合采用內(nèi)含報酬率法和現(xiàn)值指數(shù)法�；コ夥桨冈谄谙尴嗤瑫r應(yīng)該使用凈現(xiàn)值法;如果收入也相同，則可以只比較成本，可以采用年金成本法。

　　【單選題】下列有關(guān)壽命期相同的設(shè)備重置決策的說法中，錯誤的是(　)。

　　A.用新設(shè)備來替換舊設(shè)備如果不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，就不會增加企業(yè)的營業(yè)收入

　　B.新設(shè)備來替換舊設(shè)備，有少量的殘值變價收入，這是實質(zhì)性的收入增加

　　C.大部分以舊換新進行的設(shè)備重置都屬于替換重置

　　D.如果購入的新設(shè)備性能提高，擴大了企業(yè)的生產(chǎn)能力，這種設(shè)備重置屬于擴建重置

　　【答案】B【解析】一般來說，用新設(shè)備來替換舊設(shè)備如果不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，就不會增加企業(yè)的營業(yè)收入，即使有少量的殘值變價收入，也不是實質(zhì)性收入增加。因此，大部分以舊換新進行的設(shè)備重置都屬于替換重置。

　　【單選題】甲企業(yè)有兩個項目進行比較，已知二者是互斥的，一個項目的壽命期為4年，另一個項目的壽命期為3年，則共同的有效壽命期為(　)。

　　A.12

　　B.24

　　C.48

　　D.以上都正確

　　【答案】A【解析】在兩個壽命期不等的互斥投資項目比較時，需要將兩項目轉(zhuǎn)化成同樣的投資期限，才具有可比性。各項目壽命期不等的情況，可以找出各項目壽命期的最小公倍期數(shù)，作為共同的有效壽命期。4和3的最小公倍數(shù)為12，因此選項A正確。

　　【單選題】下列各項投資決策評價指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的是(　)。

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.內(nèi)含報酬率

　　C.年金凈流量

　　D.回收期

　　【答案】D【解析】回收期是指原始投資額通過未來現(xiàn)金凈流量回收所需要的時間，因此，回收期越短越好，這樣項目可以盡快收回原始投資額。

　　【單選題】某投資項目各年的預(yù)計凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2～3=100萬元，NCF4～11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項目包括投資期的靜態(tài)投資回收期為(　)年。

　　A.2.0

　　B.2.5

　　C.3.2

　　D.4.0

　　【答案】C【解析】包括投資期的投資回收期(PP)=最后一項為負值的累計凈現(xiàn)金流量對應(yīng)的年數(shù)+最后一項為負值的累計凈現(xiàn)金流量絕對值/下一年度凈現(xiàn)金流量=3+50/250=3.2(年)，所以本題正確答案為選項C。

　　【多選題】下列各項投資項目財務(wù)評價指標(biāo)中，可以作為凈現(xiàn)值法的輔助方法的有(　)。

　　A.年金凈流量法

　　B.現(xiàn)值指數(shù)法

　　C.內(nèi)含報酬率法

　　D.回收期法

　　【答案】AB【解析】年金凈流量法是凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案壽命期相同時，實質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法�，F(xiàn)值指數(shù)法也是凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案原始投資額現(xiàn)值相同時，實質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法。

　　【單選題】下列有關(guān)企業(yè)投資的說法中，不正確的是(　)。

　　A.投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提

　　B.投資是獲取利潤的基本前提

　　C.投資是企業(yè)風(fēng)險控制的重要手段

　　D.按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資

　　【答案】D【解析】按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項目投資和證券投資。所以，選項D的說法不正確。

　　【多選題】企業(yè)投資，是企業(yè)為獲取未來長期收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟行為。下列關(guān)于企業(yè)投資的意義的說法中，正確的有(　)。

　　A.投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提

　　B.投資是獲取利潤的基本前提

　　C.投資是企業(yè)業(yè)績評價的重要手段

　　D.投資是企業(yè)風(fēng)險控制的重要手段

　　【答案】ABD【解析】企業(yè)投資的意義：(1)投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提;(2)投資是獲取利潤的基本前提;(3)投資是企業(yè)風(fēng)險控制的重要手段。

　　【多選題】投資項目在資金投放時，要遵循結(jié)構(gòu)平衡的原則，合理分布資金，需要考慮的內(nèi)容包括(　)。

　　A.固定資金與流動資金的配套關(guān)系

　　B.生產(chǎn)能力與經(jīng)營規(guī)模的平衡關(guān)系

　　C.資金來源與資金運用的匹配關(guān)系

　　D.發(fā)展性投資與維持性投資的配合關(guān)系

　　【答案】ABCD【解析】投資項目在資金投放時，要遵循結(jié)構(gòu)平衡的原則，合理分布資金，包括固定資金與流動資金的配套關(guān)系、生產(chǎn)能力與經(jīng)營規(guī)模的平衡關(guān)系、資金來源與資金運用的匹配關(guān)系、投資進度和資金供應(yīng)的協(xié)調(diào)關(guān)系、流動資產(chǎn)內(nèi)部的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系、發(fā)展性投資與維持性投資的配合關(guān)系、對內(nèi)投資與對外投資的順序關(guān)系、直接投資與間接投資的分布關(guān)系，等等。

　　【單選題】如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是(　)。

　　A.可行性分析原則

　　B.結(jié)構(gòu)平衡原則

　　C.動態(tài)監(jiān)控原則

　　D.收益最佳原則

　　【答案】B【解析】如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是結(jié)構(gòu)平衡原則。

　　【多選題】下列指標(biāo)在計算時，需要事先估計資本成本的有(　)。

　　A.內(nèi)含報酬率

　　B.凈現(xiàn)值

　　C.現(xiàn)值指數(shù)

　　D.靜態(tài)投資回收期

　　【答案】BC【解析】計算凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)需要先確定一個合適的資本成本作為折現(xiàn)率。計算內(nèi)含報酬率時不必事先估計資本成本，只是最后才需要合適的資本成本來判斷項目是否可行。計算靜態(tài)投資回收期也不需要事先估計資本成本。

　　【單選題】某項目的原始投資額現(xiàn)值為2500萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.6，則凈現(xiàn)值為(　)萬元。

　　A.4000

　　B.3000

　　C.1500

　　D.2000

　　【答案】C【解析】未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=2500×1.6=4000(萬元)，凈現(xiàn)值=4000-2500=1500(萬元)。

　　【多選題】一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量。這里的現(xiàn)金可以是(　)。

　　A.庫存現(xiàn)金

　　B.銀行存款

　　C.原材料的變現(xiàn)價值

　　D.設(shè)備的變現(xiàn)價值

　　【答案】ABCD【解析】一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量。這里，所謂的現(xiàn)金既指庫存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料、設(shè)備等)的變現(xiàn)價值。

　　【多選題】在考慮所得稅影響的情況下，下列可用于計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有(　)。

　　A.稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

　　B.營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　C.(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)

　　D.營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

　　【答案】AB【解析】考慮所得稅對投資項目現(xiàn)金流量的影響時，營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率，所以選項AB正確。

　　【單選題】下列各項關(guān)于債券投資的說法中，不正確的是(　)。

　　A.債券要素包括債券面值、債券票面利率、債券到期日

　　B.只有債券價值大于其購買價格時，才值得投資

　　C.債券價值指的是未來收到的利息和本金的現(xiàn)值和

　　D.一般來說，經(jīng)常采用票面利率作為折現(xiàn)率

　　【答案】D【解析】債券價值指的是未來收到的利息和本金的現(xiàn)值和，一般來說，經(jīng)常采用市場利率作為折現(xiàn)率。

　　【多選題】債券的基本要素有(　)。

　　A.債券價格

　　B.債券面值

　　C.債券票面利率

　　D.債券到期日

　　【答案】BCD【解析】債券一般包含以下幾個基本要素：債券面值、債券票面利率、債券到期日。

　　【單選題】以下有關(guān)債券要素的說法中，錯誤的是(　)。

　　A.債券面值代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日償付債券持有人的金額

　　B.債券票面利率，是指債券發(fā)行者預(yù)計一年內(nèi)向持有者支付的利息占票面金額的比率

　　C.債券到期日，是指償還債券本金的日期

　　D.債券必須規(guī)定到期日，以便到期時歸還本金

　　【答案】D【解析】債券到期日，是指償還債券本金的日期，債券一般都有規(guī)定到期日，以便到期時歸還本金。選項D的說法不正確。

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