>>>2018年會計職稱中級財務(wù)管理考前基礎(chǔ)習(xí)題庫匯總

　　貨幣時間價值

　　【單項選擇題】

　　直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤屬于風(fēng)險對策中的( )。

　　A.規(guī)避風(fēng)險

　　B.減少風(fēng)險

　　C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

　　D.接受風(fēng)險

　　正確答案:D

　　答案解析 :

　　接受風(fēng)險包括風(fēng)險自保和風(fēng)險自擔(dān)。風(fēng)險自擔(dān)是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用,或沖減利潤;風(fēng)險自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。

　　【多項選擇題】

　　下列可以表示貨幣時間價值的利息率有( )。

　　A.沒有風(fēng)險的公司債券利率

　　B.在通貨膨脹率很低的情況下，國債的利率

　　C.沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率

　　D.加權(quán)平均資本成本

　　正確答案:B,C

　　答案解析 :

　　本題考點是貨幣時間價值的量的規(guī)定性。貨幣時間價值是沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率。國庫券也存在購買力風(fēng)險，如果通貨膨脹很低時，其利率可以代表貨幣時間價值。通貨膨脹率很低的情況下的，公司債券的利率中還包含著風(fēng)險報酬率。

　　證券資產(chǎn)組合風(fēng)險

　　【單項選擇題】

　　如果β﹥1，表明( )。

　　A.單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場投資組合的風(fēng)險情況一致

　　B.單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場投資組合的風(fēng)險

　　C.單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于整個市場投資組合的風(fēng)險

　　D.單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險

　　正確答案:B

　　答案解析 :

　　β=1，表明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場投資組合的風(fēng)險情況一致;β﹥1，說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場投資組合的風(fēng)險;β﹤1，說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于整個市場投資組合的風(fēng)險。

　　在證券投資中，通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險是( )。

　　A.所有風(fēng)險

　　B.市場風(fēng)險

　　C.系統(tǒng)性風(fēng)險

　　D.非系統(tǒng)性風(fēng)險

　　【單項選擇題】

　　在證券投資中，通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險是( )。

　　A.所有風(fēng)險

　　B.市場風(fēng)險

　　C.系統(tǒng)性風(fēng)險

　　D.非系統(tǒng)性風(fēng)險

　　正確答案:D

　　答案解析 :

　　本題的考點是系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險的比較。證券投資組合的風(fēng)險包括非系統(tǒng)性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險又叫可分散風(fēng)險或公司特有風(fēng)險，可以通過投資組合分散掉，當(dāng)證券種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險分散掉;系統(tǒng)風(fēng)險又稱不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，不能通過證券組合分散掉。

　　資產(chǎn)風(fēng)險

　　【單項選擇題】

　　目前有甲、乙兩個投資項目，甲、乙兩個投資項目的期望收益率分別是10%，12%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別是0.1，0.12，則下列說法中正確的有( )。

　　A.甲項目的風(fēng)險大于乙項目

　　B.甲項目的風(fēng)險小于乙項目

　　C.甲項目的風(fēng)險等于乙項目

　　D.無法判斷

　　正確答案:C

　　答案解析 :

　　因為期望收益率不相等，所以不能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差判斷風(fēng)險的大小，應(yīng)該根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率進(jìn)行判斷。甲項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=0.1/10%=100%，乙項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=0.12/12%=100%。甲、乙兩個投資項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率相等，所以風(fēng)險相等。

　　【單項選擇題】

　　甲準(zhǔn)備投資A、B兩個項目，投資比重分別為40%和60%，A項目的標(biāo)準(zhǔn)差為10%，B項目的標(biāo)準(zhǔn)差為15%，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為10%，下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)大小的說法中正確的是(　　)。

　　A.兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)等于1

　　B.兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)小于1，但是大于0

　　C.兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)小于0，但是大于-1

　　D.兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)等于-1

　　正確答案:B

　　答案解析 :

　　當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1的時候，組合的標(biāo)準(zhǔn)差=40%×10%+60%×15%=13%，當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于0的時候，組合的標(biāo)準(zhǔn)差=√(〖(40%×10%)〗^2+〖(60%*15%)〗^2 )=9.85%，因為相關(guān)系數(shù)越小，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差越小，是同向關(guān)系的，所以選項B正確。

　　資本資產(chǎn)定價

　　【單項選擇題】

　　已知某公司股票的β系數(shù)為0.8，短期國債收益率為5%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為( )。

　　A.5%

　　B.8%

　　C.9%

　　D.10%

　　正確答案:C

　　答案解析 :

　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：必要報酬率=5%+0.8×(10%-5%)=9%。

　　【單項選擇題】

　　下列各項中，不屬于資本資產(chǎn)定價模型局限性的是( )。

　　A.某些資產(chǎn)或企業(yè)的β值難以估計

　　B.CAPM是建立在一系列假設(shè)之上的，其中一些假設(shè)與實際情況有較大偏差，使得CAPM的有效性受到質(zhì)疑。

　　C.由于經(jīng)濟環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的β值對未來的指導(dǎo)作用要打折扣

　　D.市場整體對風(fēng)險的厭惡程度難以估計

　　正確答案:D

　　答案解析 :

　　盡管CAPM已經(jīng)到了廣泛的認(rèn)可，但在實際運用中，仍存在著一些明顯的局限，主要表現(xiàn)在：(1)某些資產(chǎn)或企業(yè)的β值難以估計，特別是對一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè);(2)由于經(jīng)濟環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的β值對未來的指導(dǎo)作用必然要打折扣;(3)CAPM是建立在一系列假設(shè)之上的，其中一些假設(shè)與實際情況有較大偏差，使得CAPM的有效性受到質(zhì)疑。

　　固定成本

　　【單項選擇題】

　　約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營決策行動的影響。下列各項中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是( )。

　　A.管理人員的基本工資

　　B.房屋租金支出

　　C.職工培訓(xùn)費

　　D.不動產(chǎn)財產(chǎn)保險費

　　正確答案:C

　　答案解析 :

　　約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期(經(jīng)營)決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如：固定資產(chǎn)折舊費、保險費、房屋租金和管理人員的基本工資等。因此選項A、B、D都屬于約束性固定成本，選項C屬于酌量性固定成本。

　　【單項選擇題】

　　企業(yè)為維持一定經(jīng)營能力所必須負(fù)擔(dān)的最低成本是( )。

　　A.約束性固定成本

　　B.酌量性變動成本

　　C.混合成本

　　D.酌量性固定成本

　　正確答案:A

　　答案解析 :

　　約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營能力”成本，是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量必須負(fù)擔(dān)的最低成本。

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